目    录 一、对于融资范畴和效益测算……………………………………第 1—22 页 二、对于业务及经营情况………………………………………第 22—154 页 三、对于其他问题 ……………………………………………第 154—170 页          对于无锡市振华汽车部件股份有限公司 向不特定对象刊行可周折公司债券央求文献的审核          问询函中关联财务事项的评释                 天健函〔2024〕1135 号 上海证券交易所：   由东方证券股份有限公司转来的《对于无锡市振华汽车部件股份有限公司向不特 定对象刊行可周折公司债券央求文献的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2024〕 车部件股份有限公司（以下简称无锡振华公司或公司）财务事项进行了审慎核查，现 陈诉如下。   问题 1 对于融资范畴和效益测算   根据申报材料，公司拟召募资金不进取 52，000 万元，其中，用于廊坊振华 全京申汽车零部件样子 42，000 万元，补充流动资金 10，000 万元；本次募投项 目达产后瞻望里面收益率为 12.78%。   请刊行东谈主评释：（1）建筑工程费、设备购置及安装费等具体内容及测算过 程，建筑面积、建筑单价、设备购置数目、重心设备购置单价的敬佩依据及合 感性；（2）结合本次募投样子非本钱性开销情况、评释本质上用于补流的范畴 过甚合感性，干系比例是否进取本次召募资金总和的 30%，是否存在置换董事会 前插足的情形；（3）结合公司咫尺钞票欠债情况、资金余额、现款流入净额、 用途和资金缺口，评释本次融资范畴的合感性；（4）效益预测中产物价钱、成 本用度等枢纽目的的具体预测过程及依据，与公司现存水平及同行业可比公司 的对比情况，干系预测是否审慎、合理，对公司畴昔事迹及产物结构的具体影 响，以及募投样子转固后新增折旧摊销对公司盈利智商的影响。                  第 1 页 共 170 页          请保荐机构和申报管帐师根据《监管执法适用辅导——刊行类第 7 号》第 5 条、《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 5 条进行核查并发标明确见识。          一、建筑工程费、设备购置及安装费等具体内容及测算过程，建筑面积、 建筑单价、设备购置数目、重心设备购置单价的敬佩依据及合感性；          本次募投样子“廊坊振华全京申汽车零部件样子”实施地位于河北省廊坊经 济期间开发区，拟由公司全资子公司廊坊振华全京申汽车零部件有限公司实施。 本样子将通过新建坐褥用房及干系配套设施，购置自动化冲压、焊合及检测设备， 擢升公司在京津冀区域的配套智商。廊坊振华全京申汽车零部件样子具体投资数 额安排明细情况如下： 序号                  投资内容                  投资范畴（万元）                     投资比例(%)     一      开垦投资                                      63，161.00                97.42     二      铺底流动资金                                     1，673.00                 2.58     三      整个                                        64，834.00               100.00          本样子建筑工程投资共计 19，239.00 万元，主要建筑场合为坐褥厂房及办公 辅房，开垦面积主要系根据募投样子试验场合需求敬佩，开垦单价主要系根据公 司参考同行业上市公司募投样子开垦情况及当地市集公允价钱详尽敬佩。具体明 细如下：                                                                          单元：万元 序         厂房    建筑面积        建筑单价       装修单价                   装修总       建筑工程                                                   建造总价 号         计划     （m2）       （元/m2）     （元/m2）                  价          费           办公           辅房      整个         65，482.12              1，000.00   19，013.00   225.99    19，239.00          查询近期同行业上市公司走漏的汽车零部件类募投样子的单元建筑造价情 况如下：                                  第 2 页 共 170 页 上市公                                 建筑工程用度          建筑面积        建筑单价（元         样子类型          募投样子称号  司                                   （万元）            （㎡）          /㎡） 常青股   2022 年向特定     新能源汽车一体化大 份     对象刊行股票        型压铸样子                     高端汽车模具智造中                     心开垦样子                     新能源汽车零部件智 英利汽   2022 年向特定                         4，200.00    15，500.00     2，709.68                     造中心开垦样子 车     对象刊行股票                     高性能挤出型材和零                     部件坐褥基地开垦项           7，310.00    27，000.00     2，707.41                     目                     新增年产 50 万套铝 万安科   2023 年向特定     合金固定卡钳样子 技     对象刊行股票        新能源汽车底盘铝合                     金轻量化开垦样子       行可转债          制造样子（一期） 泉峰汽                 高端汽车零部件智能 车     2021 年非公开     制造样子（二期）       刊行股票          新能源零部件坐褥基                     地       上述同行建筑单价平均为 2，965.75 元/平方米，与本样子瞻望单价无较大差   异，样子瞻望建筑单价处于合理范围。       本样子设备购置费共计 35，980.00 万元，包括坐褥设备购置费 34，980.00   万元及现存廊坊基地设备搬迁用度 1，000.00 万元。其中坐褥设备购置费主要包   括坐褥设备过甚他配套设备购置费。设备购置的数目主要根据募投样子产能计划   的需求而敬佩；设备的价钱主要参照同类产物价钱，并结合警戒详尽测算得出。   坐褥设备购置费具体明细如下：                                                                 单元：万元       类别       序号           设备称号              数目        单价         金额   坐褥设备                              第 3 页 共 170 页      类别   序号         设备称号               数目     单价         金额 检测设备       2   拉力试验机                     1      10        10 环保设备                整个                        -       -       34，980      廊坊振华全京申汽车零部件样子的设备购置费为 34，980.00 万元，其中预测 主要设备的价钱情况如下： 序号        设备称号          采购单价（万元/台）              测算参考依据      公司廊坊振华全京申汽车零部件样子的主要产线及压机价钱依据第三方报 价测算敬佩，订价具有公允性。      （1）工程开垦其他用度      本样子工程开垦其他用度共计 6，102.00 万元，包括地盘出让金、开垦经管 其他费等。具体明细如下：                        第 4 页 共 170 页                                                            单元：万元    序号                      样子                         金额                       整个                                      6，102.00          经查询，廊坊市当然资源和计划局 2024 年以来针对廊坊经济期间开发戋戋   域工业用地拍卖收尾公示如下：                                   单价                面积      总价                 成交公示   出让编号                           （万元/                   竞得东谈主               （亩）     （万元）                 日历                                   亩） 廊开 2024-2 号   16.03    748.00    46.66   2024.03.01 廊坊华安盛翔汽车科技有限公司 廊开 2024-3 号   89.41   4，161.00   46.54   2024.03.01 滋润科技发展有限公司 廊开 2024-5 号   31.37   1，463.00   46.64   2024.03.01 廊坊市德源汽车零部件有限公司 廊开 2024-6 号   49.61   2，317.00   46.70   2024.03.01 廊坊纽特科技有限公司 廊开 2024-10 号 176.89   8，290.00   46.87   2024.03.27 廊坊经济期间开发区经管委员会          本次募投样子地盘出让金测算中，出让面积为 120 亩，地盘价钱为 46 万元/   亩，与上述公示价钱不存在较大互异，地盘价钱测算具有公允性。          （2）策动费          本样子策动费共计 1，840.00 万元。策动费是指在样子实施中可能发生、但   在样子决策阶段难以逆料的开销，需要预先预留的用度。本样子的策动费系参考   制造业宽泛水平，按建筑工程费、设备购置费和工程开垦其他用度整个的 3%预   估，为 1，840.00 万元。          铺底流动资金是样子投产初期为保证样子建成后进行试运转所必需的流动   资金，主要用于样子投产初期购买原材料、设备，支付职工工资等。根据企业   用情况进行估算，按照样子所需一起流动资金的 10%进行测算样子所需铺底流动   资金为 1，673.00 万元。样子所需流动资金的测算情况如下：                                  第 5 页 共 170 页                                                                                                                                   单元：万元 序号            样子      T+3         T+4         T+5         T+6         T+7               T+8        T+9         T+10        T+11        T+12                                                     第 6 页 共 170 页      总而言之，本次募投样子干系工程用度中建筑面积主要系根据募投样子试验 场合需求而敬佩，开垦单价主要系根据公司参考同行业上市公司募投样子开垦情 况及当地市集公允价钱详尽敬佩，设备的数目主要基于该样子产能计划的需求而 敬佩；设备的价钱主要参照同类产物价钱，并结合公司历史采购警戒详尽测算得 出，具有合感性。      二、结合本次募投样子非本钱性开销情况、评释本质上用于补流的范畴过甚 合感性，干系比例是否进取本次召募资金总和的 30%，是否存在置换董事会前投 入的情形；      （一）本次募投样子本钱性开销及非本钱性开销情况，评释本质上用于补流 的范畴      公司本次拟召募资金不进取 52，000 万元，其中，用于“廊坊振华全京申汽 车零部件样子”42，000 万元，补充流动资金 10，000 万元。      “廊坊振华全京申汽车零部件样子”投资总和为 64，834.00 万元，其中召募 资金插足 42，000 万元，具体情况如下： 序号         投资内容          投资范畴（万元）        本钱性开销金额  一         开垦投资              63，161.00    61，321.00  二        铺底流动资金             1，673.00  三          整个               64，834.00    61，321.00      本次募投样子“廊坊振华全京申汽车零部件样子”本钱性开销主要包括工程 用度和工程开垦其他用度，金额整个 61，321.00 万元，其中召募资金插足 本钱性开销由公司通过自筹资金处罚，不使用本次召募资金插足。      因此本次召募资金中本钱性开销、非本钱性开销组成以及补充流动资金占募 集资金的比例情况具体如下：                     第 7 页 共 170 页          样子                      召募资金插足金额              占召募资金总和比例 廊坊振华全京申汽      本钱性开销                   42，000.00               80.77% 车零部件样子        非本钱性开销 补充流动资金                                10，000.00               19.23% 非本钱性开销及补充流动资金整个                       10，000.00               19.23%   总而言之，公司本次刊行召募资金中非本钱性开销和补充流动资金总和整个 为 10，000 万元，本质上用于补充流动资金的金额未进取本次刊行召募资金总和 的 30%，相宜《证券期货法律适宅心见第 18 号》中“五、对于召募资金用于补 流还贷若何适用第四十条‘主要投向主业’的贯串与适用”的关联端正。   （二）本次募投样子用于补充流动资金范畴的合感性   经过多年蕴蓄，公司频年来营业收入范畴稳步增长，正处于快速发展阶段， 流动资金需求也快速增长，公司畴昔三年（2024 年-2026 年）的营运资金需求量 测算如下： 元和 231，698.37 万元，年均复合增长率为 16.40%，2024 年 1-9 月营业收入同比 增长 7.07%，结合公司收入历史增长率、外部市集环境以及汽车零部件企业宽泛 第四季度为销售旺季的周期性波动情况，以严慎性口径进行经营，瞻望公司 2024 年至 2026 年营业收入增长率为 10%。按照 2023 年度销售百分比，经营公司 2024 年至 2026 年瞻望经营性流动钞票和瞻望经营性流动欠债。                                                                  单元：万元     样子                 金额         比例(%)         金额           金额           金额 一、营业收入        231，698.37     100.00    254，868.21   280，355.03   308，390.53 二、经营性流动钞票     219，456.29     94.72     241，401.92   265，542.11   292，096.32   货币资金        21，459.10       9.26      23，605.01   25，965.51     28，562.06   应收票据           841.28       0.36         925.41    1，017.95      1，119.74   应收账款        150，684.11     65.03     165，752.52   182，327.77   200，560.55   应收款项融资       7，138.66       3.08       7，852.53    8，637.78      9，501.56   预支账款         6，687.99       2.89       7，356.79    8，092.47      8，901.71   存货          32，645.15      14.09      35，909.67   39，500.63     43，450.69 三、经营性流动欠债     153，292.72     66.16     168，621.99   185，484.19   204，032.61                            第 8 页 共 170 页       样子                  金额         比例(%)       金额           金额           金额      应付票据       2，000.00       0.86     2，200.00    2，420.00      2，662.00      应付账款      148，849.18     64.24   163，734.10   180，107.51   198，118.26      预收款项/合同 欠债 四、流动资金占用额      66，163.57      28.56    72，779.93   80，057.92     88，063.71 五、以前新增流动资金需求                           6，616.36     7，277.99     8，006.79 六、2024-2026 年流动资金需求总和预测                                          21，900.14      经测算，2024 年至 2026 年畴昔三年新增流动资金缺口范畴为 21，900.14 万 元，高于公司本次拟使用召募资金补充流动资金的金额，本次募投样子用于补充 流动资金范畴具有合感性。      （三）是否存在置换董事会前插足的情形      根据《监管执法适用辅导——刊行类第 7 号》第四条的干系端正：“四、发 行东谈主召开董事会审议再融资时，已插足的资金不得列入召募资金投资组成。”      放浪审议本次刊行决策校正之董事会日（2024 年 7 月 24 日），本次募投项 目均未插足资金。因此，不存在置换董事会前插足资金的情形。      三、结合公司咫尺钞票欠债情况、资金余额、现款流入净额、用途和资金缺 口，评释本次融资范畴的合感性；      叙述期内，公司合并口径钞票欠债率辩别为 42.79%、43.85%、52.25%及 置机器设备来推行产能，慢慢加多原材料的采购金额，向银行借款来补充营运资 金等，钞票欠债率呈小幅上升趋势。鉴于公司频年来投资较大，欠债上升较快， 本次融资旨在通晓上市公司平台上风，通过再融资样子贬低公司的财务风险，提 升举座经营实力。通过本次融资，公司将进一步优化本钱结构，增强资金实力， 从而更好地缓助业务发展和市集拓展。      公司详尽计议畴昔经营计划及发展宗旨，结合咫尺自己资金缺口、自有资金 智商、欠债情况及财务得当性等因素，最终审慎敬佩本次召募资金范畴 52，000.00 万元。通过实施本次募投样子，将有助于公司在重心区域占据市集份额并开拓新 的业务契机，故意于完了公司产能的计谋布局，进一步增强公司盈利智商。                             第 9 页 共 170 页   公司基于 2023 年 12 月 31 日试验情况，以 2023 年 12 月 31 日可供公司解放 垄断的货币资金为源流，详尽计议公司日常经营蕴蓄，以及现走运营范畴下日常 经营所需的最低货币资金保有量、畴昔三年营运资金需求以及已审议投资样子资 金使用安排等经营资金开销项，测算出资金缺口金额为 102，183.79 万元，资金 缺口进取本次召募资金金额，因此公司自有资金不足以缓助自己样子开垦及营运 本钱蔓延，本次融资具备合感性和必要性。具体测算情况如下：                                              单元：万元            称号                    经营公式       金额 货币资金余额                       ①                21，459.10 交易性金融钞票                      ②                       - 受限制的保证金                      ③                   980.52 上次召募资金余额                     ④                       - 可解放垄断的资金                     ⑤=①+②-③-④        20，478.58 畴昔三年经营性现款净流入                 ⑥               109，669.79 最低现款保有量                      ⑦                46，270.10 畴昔三年新增最低现款保有量                ⑧                15，315.40 畴昔三年瞻望现款分红所需资金               ⑨                26，067.67 已审议投资样子资金需求                  ⑩               144，679.00 总体资金需求整个                     ?=⑦+⑧+⑨+⑩       232，332.16 总体资金缺口                       ?=?-⑤-⑥         102，183.79   放浪 2023 年 12 月 31 日，公司货币资金余额为 21，459.10 万元，无交易性 金融钞票余额，剔除票据和信用证保证金等受限资金 980.52 万元，剩余公司可 解放垄断的货币资金为 20，478.58 万元。   公司 2021 年至 2023 年营业收入的复合增长率为 16.40%，2024 年 1-9 月营 业收入同比增长 7.07%，结合公司收入历史增长率、外部市集环境以及汽车零部 件企业宽泛第四季度为销售旺季的周期性波动情况，以严慎性口径进行经营，预 计公司 2024 年至 2026 年营业收入增长率为 10%。同期，经营性现款净流入占营 业收入比例参考公司 2021 年至 2023 年经营性净现款流总和占营业收入总和的比                     第 10 页 共 170 页  例 13.29%的水平进行严慎想到，登第 13%。根据测算，公司畴昔三年经营性现款  净流入为 109，669.79 万元。                                                                        单元：万元  样子      2021 年度     2022 年度       2023 年度         2024E       2025E        2026E 营业收入    171，006.06   188，075.45    231，698.37   254，868.21   280，355.03   308，390.53 经营性净 现款流 占收入比       18.94%        1.97%        18.30%        13.00%       13.00%      13.00%        畴昔三年经营性现款净流入整个                                        109，669.79       注：上述对于 2024 年、2025 年和 2026 年营业收入及经营性净现款流的预测仅为测算  本次刊行流动资金缺口所用，不代表公司对畴昔年度经营情况及财务气象的判断，亦不组成  盈利预测       最低现款保有量系公司为看护其日常营运所需要的最低货币资金金额，以应  对客户回款不足时，支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期付现成本。公司管  理层结合经营经管警戒、现款相差等情况，测算最低保留三个月事营行动现款流  出资金。2021 年度至 2023 年度，公司月均经营行动现款流出为 15，423.37 万元，  以此敬佩最低资金保有量为 46，270.10 万元。       公司叙述期末最低现款保有量需求为基于 2023 年末财务数据测算得到，公  司为坐褥型企业，最低现款保有量与公司经营范畴高度正干系。假设以 2024 年  -2026 年为预测期间，公司 2021 年至 2023 年营业收入的复合增长率为 16.40%，  以严慎性口径进行经营，瞻望公司 2024 年至 2026 年营业收入增长率为 10%，公  司最低现款保有量增长需求与公司营业收入的增长速率一致，瞻望公司 2026 年  金额 46，270.10 万元，则公司畴昔三年新增最低现款保有量金额为 15，315.40 万  元。       最近三年，公司现款分红情况具体如下：                                   第 11 页 共 170 页                                                               单元：万元             样子                  2023 年度          2022 年度       2021 年度 包摄于上市公司股东的净利润                       27，723.75     8，091.38      9，099.61 现款分红金额（含税）                          11，970.80             -     3，000.00 以现款样子回购股份计入现款分红的金额                  6，858.74              -           - 以前现款分红总金额（含税）                       18，829.54             -     3，000.00 以前现款分红占包摄于上市公司股东的净利润的 比例 最近三年累计现款分红金额                                                   21，829.54 最近三年完了的年均可分拨利润                                                 14，971.58 最近三年累计现款分红金额占最近三年完了的年 均可分拨利润的比例 最近三年累计现款分红金额（含现款回购金额）占 同期净利润的比例 最近三年累计现款分红金额（不含现款回购金额） 占同期净利润的比例   注：2021 年度、2022 年度及 2023 年度“分红年度合并报表中包摄于上市公司股东的净 利润”均辩别引自经本所审计的公司 2021 年度、2022 年度及 2023 年度财务叙述，为纪念 诊疗前合并报表经核定的包摄于上市公司股东的净利润   同期，根据公司畴昔三年（2024-2026 年）股东分红呈报计划：“在雕悍现 金分红条件时，公司每年以现款时势分拨的利润不少于以前完了的可供分拨利润 的 30%”。   最近三年，公司包摄于母公司统统者的净利润整个数占营业收入整个数的比 例为 10.30%，公司以此当作公司畴昔三年包摄于上市公司股东的净利润占各年 度营业收入的比例预测值。具体如下：                                                               单元：万元             样子                 2023 年度          2022 年度       2021 年度 营业收入                           231，698.37       188，075.45    171，006.06 最近三年营业收入整个                                      590，779.88 包摄于上市公司股东的净利润                  27，723.75        16，191.13     16，912.59 最近三年包摄于上市公司股东的净利润整个                             60，827.47 最近三年包摄于上市公司股东的净利润整个/营 业收入整个                    第 12 页 共 170 页     根据以上数据，基于严慎性原则，对于畴昔三年公司瞻望现款分红按畴昔三 年每年以现款时势分拨的利润占以前完了的可供分拨利润的 30%测算，公司畴昔 三年瞻望现款分红开销整个为 26，067.67 万元，具体如下：                                                          单元：万元              样子                     2024E     2025E          2026E 预测营业收入                         254，868.21   280，355.03    308，390.53 预测包摄于母公司统统者的净利润占各年度营业 收入的比例 预测畴昔三年包摄于母公司统统者的净利润             26，251.43   28，876.57      31，764.22 预测现款分红比例                         30.00%      30.00%         30.00% 预测现款分红金额                         7，875.43    8，662.97       9，529.27 预测现款分红金额整个                                  26，067.67     公司畴昔三年拟投资的要害样子瞻望投资总和为 144，679.00 万元，具体情 况如下：                                                           单元：万元 序号    开垦主体              样子称号                          尚需投资金额                   整个                                    144，679.00     （1）廊坊振华全京申汽车零部件样子     该样子为本次募投样子，样子依然公司第三届董事会第三次会议、公司 2024 年第二次临时股东大会审议通过。     （2）上海临港汽车零部件坐褥基地开垦样子（二期）     此样子依然公司第二届董事会第二十四次会议、公司 2024 年第一次临时股 东大会审议通过。     总而言之，计议公司的可解放垄断资金、瞻望畴昔三年经营性现款净流入、 最低现款保有量、畴昔三年瞻望现款分红开销、畴昔期间现款分红、已审议投资 样子资金使用安排等情况，公司咫尺的资金缺口为 102，183.79 元，而本次召募 资金总和不进取 52，000.00 万元，本次召募资金具有合感性。     四、效益预测中产物价钱、成本用度等枢纽目的的具体预测过程及依据，与                    第 13 页 共 170 页 公司现存水平及同行业可比公司的对比情况，干系预测是否审慎、合理，对公司 畴昔事迹及产物结构的具体影响，以及募投样子转固后新增折旧摊销对公司盈 利智商的影响。   （一）效益预测中产物价钱、成本用度等枢纽目的的具体预测过程及依据， 与公司现存水平及同行业可比公司的对比情况，干系预测是否审慎、合理；   本样子完全达产后的年营业收入情况如下：        产物类别            产能计划（万台套）                达产年收入（万元） 汽车零部件及干系收入                              50.00         80，325.00 其中：主营业务收入                                             75，000.00    其他业务收入                                              5，325.00    注：其他业务收入为冲压零部件边角料销售收入   （1）产物销量的敬佩依据   本样子计划第 2 年完成工程开垦及设备安装，第 3 年动手投产且以前达产率 为 50%，第 4 年达产率 80%，第 5 年起达产 100%，核定产能为 50 万台（套）， 各年度产量完了一起销售。   （2）产物价钱的敬佩依据   本次募投样子主要产物的价钱参照计划产物类型对应的历史销售价钱并结 合下旅客户定制化需求、样子产物加工精度和复杂度要求进行预估，本次募投项 目产物单价为 1，500 元/件。   本次募投样子主要产物为总成零部件，包括冲压业务和焊合加工业务，访佛 于车身结构件及一体化结构件。同行业可比公司的开垦样子中波及汽车结构件产 品的单价情况具体如下： 公司称号           样子称号               产物称号          产物单价（元/件套）         安徽新能源汽车零部件智能         车身结构件及一体化 文灿股份                                                 1，542.86         制造样子                 结构件         爱柯迪智能制造科技产业园  爱柯迪                         新能源汽车车身部件               1，808.00         样子         新能源汽车零部件智造中心 英利汽车                         轻量化结构件                  1，241.84         开垦样子                  平均值                                 1，530.90                        第 14 页 共 170 页 公司称号        样子称号                    产物称号              产物单价（元/件套）                    本样子                                     1，500.00   同行业可比公司的不同汽车结构件产物在汽车车身具体应用部位、分量大小、 精密程度、复杂程度等方面存在一定互异性，导致产物单价波动范围较大，本项 目募投产物订价为 1，500 元/件，与平均值不存在权贵互异，订价具有合感性。   本样子产物为汽车冲压及焊合零部件，营业成本包括顺利材料、顺利东谈主工、 制造用度及运载仓储费。   （1）顺利材料   顺利材料参照公司最近三年的试验经营情况估算。   （2）顺利东谈主工   顺利东谈主工根据样子的服务定员数目及平均薪酬经营，服务东谈主员的配备按坐褥 工艺历程和设备情况并参照企业原有的定员编制气象制定，在达产情况下，公司 瞻望插足车间坐褥东谈主员 500 东谈主，坐褥东谈主员年薪及福利 13.00 万元/东谈主。   （3）制造用度   制造用度中包括车间经管东谈主职工资、折旧摊销、能源能源以过甚他制造用度。 其中，在达产情况下，公司瞻望插足车间经管东谈主员 80 东谈主，对应年薪及福利 20.00 万元/东谈主；折旧摊销根据本样子插足的软硬件设备、房屋建筑物及干系折旧摊销 政策经营；能源能源和其他制造用度参照公司最近三年的试验经营情况估算，分 别按照营业收入的 3%和 14%阐述。   （4）运载仓储费   运载仓储费等参考公司历史财务数据。   综上，本项生疏产成本具体测算如下：                                                             单元：万元   样子         T+3             T+4           T+5         T+6-T+12 年平均 顺利材料        19，282.50      30，852.00      38，565.00          38，565.00 顺利东谈主工         3，250.00       5，200.00       6，500.00          6，500.00 制造用度        11，451.40      15，731.13      18，585.92          18，434.34 运载仓储费         835.58        1，336.92       1，671.15          1，671.15                          第 15 页 共 170 页      样子           T+3             T+4                T+5          T+6-T+12 年平均 整个               34，819.47      53，120.05       65，322.07                  65，170.49 毛利率                13.30%          17.34%             18.68%                 18.87%      （5）毛利率对比      本次募投样子运营期的平均毛利率为 18.14%，本次募投样子产物为总成零 部件，包括冲压业务和焊合加工业务。与公司叙述期内冲压零部件业务和分拼总 成加工业务的毛利率比拟，本样子毛利率水平具有合感性，具体比较如下：                                    公司现存业务 序号        样子                                                                本样子      注：冲压零部件业务毛利率经营中将边角料销售收入计入冲压件主营业务收入      与同行业上市公司频年来开展的募投样子对比不存在权贵互异，具有合感性 与严慎性。具体比较如下： 序                                                                         运营期平均毛           样子称号                           募投样子 号                                                                           利率      常青股份 2022 向特定        对象刊行股票      英利汽车 2022 向特定        对象刊行股票      博俊科技 2022 年向不      汽车零部件产物扩建样子                                           21.62%      特定对象刊行可转债          年产 5000 万套汽车零部件、1000 套模具样子                            20.84%                         汽车冲焊件（广清产业园）坐褥基地开垦样子                         （一期）      各项期间用度占收入的比例参考公司历史财务数据并根据样子具体情况计 算，其中销售用度占收入的比例为 0.12%，经管用度占收入的比例为 4.40%。本 样子达产后，年均期间用度为 3，390 万元。      公司销售用度率及经管用度率测算主要依据公司 2021 年至 2023 年平均水平 敬佩，与同行业上市公司频年来开展的募投样子销售用度率及经管用度率情况对 比不存在权贵互异，具有合感性与严慎性。具体比较如下：                               第 16 页 共 170 页 上市公司      样子类型          募投样子称号        销售用度率     经管用度率 常青股份                                    1.00%     3.89%        象刊行股票        铸样子                     高端汽车模具智造中心建                     设样子 英利汽车                                    0.50%     3.10%        象刊行股票        心开垦样子                     高性能挤出型材和零部件                     坐褥基地开垦样子                     汽车零部件产物扩建样子         0.60%     3.40% 博俊科技                年产 5000 万套汽车零部        对象刊行可转债                          0.60%     3.40%                     件、1000 套模具样子                     廊坊振华全京申汽车零部 无锡振华   本次募投                             0.12%     4.40%                     件样子   本样子推广国度和地方现行税法的关联端正，产物销项税率为 13%，原辅材 料、电费进项税税率为 13%。   本样子城市表现开垦税按照应交纳升值税的 7%计取；考验费附加及地方教 育费附加按照应交纳升值税的 5%计取。   本样子所得税税率以 25%经营。   总而言之，本样子效益测算干系预测审慎、合理。   （二）对公司畴昔事迹及产物结构的具体影响   为进一步扩大公司范畴，完善产能计谋布局，平定公司在汽车零部件行业的 地位，廊坊振华全京申汽车零部件样子将由公司子公司廊坊全京申实施，通过新 建坐褥用房及干系配套设施，购置自动化冲压、焊合及检测设备，擢升公司举座 产能，近地化配套京津冀地区小米等客户。样子建成后，公司将新增 50 万台套 零部件产能，一方面将擢升公司对于京津冀地区整车厂客户的就近配套智商，从 而为下旅客户提供愈加速捷和批量化的零部件供应服务，并贬低运载成本、完了 公司产物盈利智商的擢升；另一方面将以腹地化坐褥制造基地为缓助，在挖掘区 域市集内现存客户潜在订单的基础上进一步开拓区域内的其他潜在整车厂客户                      第 17 页 共 170 页  汽车零部件产物需求，擢升公司在京津冀区域的市集需求反映智商与订单委派能  力，为公司的长久发展奠定基础，擢升公司畴昔事迹。    本次募投样子属于公司现存汽车零部件业务的扩产，不会改变公司咫尺产物  结构，本次募投样子的实施将会对公司畴昔事迹产生积极影响。    （三）募投样子转固后新增折旧摊销对公司盈利智商的影响    募投样子所波及地盘、厂房及设备转固后，瞻望新增折旧摊销金额如下：                                                                          单元：万元        样子         T+1         T+2       T+3         T+4           T+5         T+6 地盘转固年摊销额          110.40      110.40     110.40         110.40    110.40      110.40 厂房及办公辅房转固年折 旧额 购置及搬迁现存设备年折 旧额 年折旧额整个            110.40      972.53   4，313.90    4，311.13 4，310.92        4，310.92    续表        样子         T+7         T+8        T+9        T+10          T+11        T+12 地盘转固年摊销额          110.40      110.40    110.40          110.40    110.40      110.40 厂房及办公辅房转固年折 旧额 购置及搬迁现存设备年折 旧额 年折旧额整个           4，310.92   4，310.78   4，239.95    3，985.06      3，978.87 3，978.87    本次召募资金样子达产后（T+5），瞻望新增折旧及摊销金额约 4，310.92 万  元，以 2023 年度经审计财务数据为基础，对公司募投样子达产后的盈利智商的  影响情况的测算如下：                                                                         单元：万元             样子                          2023 年度             募投样子达产以前  营业收入                                    231，698.37                     312，023.37  新增折旧摊销占营业收入比例                                  1.86%                       1.38%  净利润                                      27，723.75                      36，076.03  新增折旧摊销占净利润比例                                  15.55%                      11.96%    本次募投样子达产以前新增折旧及摊销金额占公司 2023 年营业收入、净利  润的比例辩别约 1.86%和 15.55%。跟着样子产能渐渐开释，募投样子将为公司带                             第 18 页 共 170 页 来不时经济效益。募投样子达产以前瞻望产生营业收入 80，325.00 万元，为公司 孝顺净利润 8，308.86 万元，新增折旧摊销额占募投样子达产后的营业收入和净 利润比重辩别为 1.38%和 11.96%。   公司召募资金投资样子领有细密的盈利出路，预期效益细密，新型样的投产 将带来营业收入和净利润的增长，大概有用地消化新增折旧摊销的影响，从而增 强公司的盈利智商。   五、请申报管帐师根据《监管执法适用辅导—刊行类第 7 号》第 5 条、《证 券期货法律适宅心见第 18 号》第 5 条进行核查并发标明确见识   （一）核查圭表   针对上述事项，咱们实施了以下核查圭表： 《对于向不特定对象刊行可周折公司债券召募资金使用的可行性分析叙述》及募 投样子瞻望效益测算表，核查公司本次募投样子投资明细组成； 进程安排，是否包含本次刊行干系董事会决议日前已插足资金；募投样子具体投 资数额的敬佩依据等； 营性现款流量情况过甚他伏击现款流出情况；了解公司货币资金受限情况，分析 公司可解放垄断资金与畴昔资金需求的匹配情况； 的比例，查阅《上市公司证券刊行注册经管办法》及《证券期货法律适宅心见第 益测算的过程，了解单价销量等枢纽参数的假设依据，将公司历史销售价钱及毛 利率与本次募投样子测算数据对比，分析假设的严慎性； 同行业公司同类募投样子的毛利率、里面收益率、投资回收期等数据，对比分析                     第 19 页 共 170 页 公司本次募投样子效益测算的合感性、严慎性。     （二）核查见识     咱们根据《监管执法适用辅导——刊行类第 7 号》之“7-5 募投样子瞻望效 益走漏要求”，逐项进行核查并发表核查见识如下： 序   《监管执法适用辅导——刊行类第 7 号》                                       核查见识 号        第 5 条具体端正     一、对于走漏瞻望效益的募投样子，上     市公司应结合可研叙述、里面决策文献        经核查，咱们以为：公司已结合可研叙述、     或其他同类文献的内容，走漏效益预测        里面决策文献走漏了效益预测的假设条件、     的假设条件、经营基础及经营过程。发        经营基础及经营过程。本次募投样子可研报     行前可研叙述进取一年的，上市公司应        告出具时刻为 2024 年 7 月，放浪本回复出具     就瞻望效益的经营基础是否发生变化、        日尚未进取一年，瞻望效益的经营基础未发     变化的具体内容及对效益测算的影响进        生要害变化。     行补充评释。     二、刊行东谈主走漏的效益目的为里面收益                              经核查，咱们以为：公司里面收益率、投资     率或投资回收期的，应明确里面收益率                              回收期的测算过程以及所使用的收益数据明                              确，公司已在召募评释书中走漏募投样子实     收益数据，并评释募投样子实施后对公                              施后对公司经营的瞻望影响。     司经营的瞻望影响。                              经核查，咱们以为：公司已在瞻望效益测算     三、上市公司应在瞻望效益测算的基础                              的基础上，与现存业务的经营情况进行了纵     上，与现存业务的经营情况进行纵向对                              向对比，并与同行业可比公司的同类募投项     比，评释增长率、毛利率、预测净利率     等收益目的的合感性，或与同行业可比                              效益预测中产物瞻望销售单价、成本用度、     公司的经营情况进行横向比较，评释增                              毛利率、收入增长率等收益目的具备合感性。     长率、毛利率等收益目的的合感性。                              本次募投样子瞻望效益测算处于合理范围。                              经核查，咱们以为：对比公司现存业求试验                              经营情况，本次募投样子单价、销量、毛利                              率等测算具有严慎性；公司本次募投样子的     四、保荐机构应结合现存业务或同行业                              预测毛利率、里面收益率及投资回收期等效     上市公司业务开展情况，对效益预测的                              益测算收尾相宜审慎合理原则；募投样子预     经营样子、经营基础进行核查，并就效                              计效益测算有明确的测算依据，具备严慎性、                              合感性。放浪本回复出具日公司效益预测基     益预测基础或经营环境发生变化的，保                              础和经营环境未发生要害不利变化，不存在     荐机构应督促公司在刊行前更新走漏本                              需更新走漏瞻望效益的情形。公司已在召募     次募投样子的瞻望效益。                              评释书中走漏了募投样子瞻望效益情况、效                              益测算的主要过程及影响要素，并领导了募                              投样子干系风险。                      第 20 页 共 170 页     咱们根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》之“五、对于召募资金用于补 流还贷若何适用第四十条‘主要投向主业’的贯串与适用”，逐项进行核查并发 表核查见识如下： 序       证券期货法律适宅心见第 18 号                核查见识 号     （一）通过配股、刊行优先股或者董事       经核查，咱们以为：公司本次拟刊行可转债     会敬佩刊行对象的向特定对象刊行股票       召募资金总和不进取东谈主民币 52，000.00 万元     样子召募资金的，不错将召募资金一起       （含本数），其中“廊坊振华全京申汽车零     用于补充流动资金和偿还债务。通过其       部件样子”拟使用召募资金 42，000.00 万元，     他样子召募资金的，用于补充流动资金       拟使用召募资金插足内容系工程用度及工     额的百分之三十。对于具有轻钞票、高       述样子的铺底流动资金等非本钱性开销拟     研发插足秉性的企业，补充流动资金和       以自筹资金插足。本次召募资金投资样子拟     偿还债务进取上述比例的，应当充分论       用于非本钱性开销的投资仅为“补充流动资     证其合感性，且进取部分原则上应当用       金”整个金额为 10，000.00 万元，占本次募     于主营业务干系的研发插足。           集资金总和比例为 19.23%，未进取 30%。                             经核查，咱们以为：公司不属于金融类企业，     （二）金融类企业不错将召募资金一起     用于补充本钱金。                             用于补充本钱金的情形。                             经核查，咱们以为：公司本次募投样子中“廊     （三）召募资金用于支付东谈主职工资、货       坊振华全京申汽车零部件样子”不存在将募     款、策动费、市集推广费、铺底流动资       集资金用于支付东谈主职工资、货款、策动费、     金等非本钱性开销的，视为补充流动资       市集推广费、铺底流动资金等非本钱性开销     金。本钱化阶段的研发开销不视为补充       的情形；本次召募资金投资样子拟用于非资     流动资金。工程施工类样子开垦期进取       人性开销的投资仅为“补充流动资金”，合     一年的，视为本钱性开销。            计金额为 10，000.00 万元，占本次召募资金                             总和比例为 19.23%，未进取 30%。     （四）召募资金用于收购钞票的，如本     次刊行董事会前已完成钞票过户登记，                             经核查，咱们以为：本次召募资金未用于收                             购钞票，不适用上述端正。     如本次刊行董事会前尚未完成钞票过户     登记，本次召募资金用途视为收购钞票。     （五）上市公司应当走漏本次召募资金       经核查，咱们以为：公司已于召募评释书等     中本钱性开销、非本钱性开销组成以及       干系央求文献中走漏本次召募资金中本钱     补充流动资金占召募资金的比例，并结       性开销、非本钱性开销组成以及补充流动资     合公司业务范畴、业务增长情况、现款       金占召募资金的比例，已充分计议公司业务     流气象、钞票组成及资金占用情况，论       范畴、业务增长情况、现款流气象、钞票构     证评释本次补充流动资金的原因及范畴       成及资金占用情况等因素。公司本次补充流                     第 21 页 共 170 页 序       证券期货法律适宅心见第 18 号               核查见识 号     的合感性。                   动资金的原因及范畴具有合感性。                             经核查，咱们以为：本次召募资金投资样子                             “廊坊振华全京申汽车零部件样子”中拟使                             用召募资金插足内容系工程用度及工程建                             设其他用度，均属于本钱性开销，而上述项                             目的铺底流动资金等非本钱性开销拟以自     保荐机构及管帐师应当就刊行东谈主召募资       筹资金插足。本次召募资金投资样子拟用于     金投资组成是否属于本钱性开销发表核       非本钱性开销的投资仅为“补充流动资金”，     查见识。对于补充流动资金或者偿还债       整个金额为 10，000.00 万元，占本次召募资     务范畴走漏进取企业试验经营情况且缺       金总和比例为 19.23%，计议公司的可解放支     乏合理情理的，保荐机构应当就本次募       配资金、瞻望畴昔三年经营性现款净流入、     集资金的合感性审慎发表见识。          最低现款保有量、畴昔三年瞻望现款分红支                             出、畴昔期间现款分红、已审议投资样子资                             金使用安排等情况，上述补充流动资金范畴                             未进取企业试验经营情况，公司使用召募资                             金补充流动资金 10，000.00 万元的融资范畴                             具有合感性。     问题 2 对于业务及经营情况 成加工业务、采纳性精密电镀加工业务和模具业务，叙述期内冲压零部件业务收 入占比下落，其他三类业务收入占比上升，2024 年上半年度模具业务收入增幅 较大。2）公司客户采集度较高，前五大客户收入占比接近 70%，叙述期内公司 对上汽系客户收入占比平均进取 50%。3）公司主营业务中，对分拼总成加工业 务及采纳性精密电镀加工业务均收受净额法阐述收入。4）叙述期内公司存在外 协加工坐褥，主要波及汽车零部件和模具产物。5）叙述期内，公司主营业务毛 利率辩别为 16.13%、15.74%、22.46%和 20.81%，不同行务板块的毛利率互异及 变动幅度较大；其中，采纳性精密电镀加工业务、其他业务的毛利率平均进取 料和原材料销售业务，叙述期内公司其他业务收入呈现不时上升。     请刊行东谈主：（1）列示叙述期内各业务类型下前五大客户及供应商情况；结 合主要产物应用领域、市集竞争情况、主要客户需求及适用车型情况、产物销量                     第 22 页 共 170 页 及售价等，量化分析公司各业务类型收入变动原因，干系变动趋势与同行业可比 公司是否存在走漏互异；（2）结合公司与上汽系企业合作历史、合作车型及市 场销售情况等，评释公司与上汽系企业的干系合作是否平定，公司是否存在大客 户依赖；（3）评释公司对各样型业务收入阐述方法及具体依据，干系管帐处理 是否相宜《企业管帐准则》端正；（4）公司从外部采购外协加工的具体情况， 包括但不限于加工的产物或服务内容、数目、金额、订价依据、主要外协合作厂 商等，分析公司外协加工的必要性及合感性，是否相宜行业老例；（5）结合原 材料价钱波动情况、成本组成、订价模式等，分析公司各样型业务的毛利率波动 原因，包括但不限于叙述期内冲压零部件业务毛利率增长、分拼总成加工业务最 近一期毛利率大幅下落、采纳性精密电镀加工业务过甚他业务毛利率较高的原 因，公司毛利率高于同行业平均水平的合感性；（6）分析公司叙述期内其他业 务中边角料、原材料的销量与主要产物产量、原材料插足量、产出率的匹配性， 评释该类收入变动的原因，主要客户与公司是否存在关联关系。     一、列示叙述期内各业务类型下前五大客户及供应商情况；结合主要产物应 用领域、市集竞争情况、主要客户需求及适用车型情况、产物销量及售价等，量 化分析公司各业务类型收入变动原因，干系变动趋势与同行业可比公司是否存 在走漏互异；     （一）冲压零部件业务     （1）前五大客户                                                         单元：万元     期间         序号           客户称号            销售金额        占比(%)                            整个               45，621.47     75.34                            第 23 页 共 170 页   期间      序号           客户称号            销售金额        占比(%)                       整个               94，358.30     74.17                       整个               85，775.29     72.56                       整个               74，588.69     70.29   注：上表中已将归拢抑止下公司合并统计销售收入。下同   叙述期内，公司冲压零部件业务前五大客户结构不时优化，新增特斯拉和小 米汽车两家盛名整车制造商，前五大客户中联想汽车的销售占比慢慢擢升。2024 年上半年，公司前五大客户辩别为上汽集团、特斯拉、联想汽车、小米汽车及上 汽通用，其中对特斯拉、联想汽车、小米汽车等新能源车企的销售占比快速擢升， 整个已进取 40%。   （2）前五大供应商                                                    单元：万元   期间      序号           客户称号            采购金额        占比(%)                       第 24 页 共 170 页   期间      序号         客户称号            采购金额        占比(%)                     整个               26，520.26     55.88                     整个               60，058.13     57.94                     整个               53，893.19     53.98                     整个               54，894.06     57.54    注：上表中已将归拢抑止下公司合并统计采购金额。下同   公司坐褥的汽车冲压零部件产物因客户、车型、用途、工艺复杂程度等因素 而各不沟通。叙述期内，公司坐褥并销售的汽车冲压零部件整个 3，500 余种，涵 盖汽车车身件、底盘件、能源总成件和电子电器件等，其中部分零部件专为新能 源车型使用，产物走漏如下：                     第 25 页 共 170 页   由于汽车冲压零部件企业以整车制造商为中心组织坐褥、运载布局，因此分 布较为散播。同期受产能、场合、运载半径以及资金的限制，汽车冲压及焊合零 部件行业内大型企业为数未几，行业采集度较低，市集份额较为散播。公司自设 立以来一直专注于汽车冲压及焊合零部件领域，在该领域的研发、坐褥、销售的 警戒依然进取 30 年，是国内较早从事并不时专注于汽车冲压零部件坐褥的企业 之一。从市集竞争收尾情况来看，公司属于行业内范畴较大的企业，具有一定的 市聚积位。   凭借较为凸起的期间实力、细密的产物质料、快速的反映速率及丰富的行业 警戒，公司已与上汽乘用车、上汽大家、上汽通用、上汽大通、东风汽车、长城 汽车等多家汽车整车厂商建立了历久平定的合作关系，公司当作一级零部件供应 商，与整车厂商的合作紧密且平定。跟着全球新能源汽车的快速发展，公司在现 有燃油整车制造商平定配套合作的基础上，积极拓展布局新能源整车客户，并成 为特斯拉、联想汽车、小米汽车、智己汽车等盛名新能源整车制造商的及格供应 商。公司依然形成了“无锡—武汉—郑州—上海—宁德—廊坊”多地联动的坐褥 基地布局，在国内主要客户周边建有多个坐褥基地以及全面的坐褥配套网罗，积 极加大各个产物线对现存客户的渗入程度并计划慢慢开拓新客户，畴昔经营范畴 的扩大以及期间水平的擢升将进一步巩固和加强公司的行业地位，提高公司产物 的市集占有率。   叙述期各期，公司冲压零部件业务前五大客户包括上汽集团、特斯拉、联想 汽车、小米汽车、上汽通用、上海同舟、上汽大家。叙述期内公司与上述客户主                  第 26 页 共 170 页 要推广样子收入及适用车型情况如下：      (1)上汽集团                                                                        单元：万元 序号      样子代码          2024.1-6    2023 年       2022 年     2021 年      适用车型         AP31/AP31          M4/AP32         AP31/AP32            -             -   2，686.55   2，834.90       AP31/AP31 M4      330.87      889.84       905.50     918.92           小计          2，448.16    6，595.23     7，426.21   6，906.97       AS23/AS28/AS2                                                  名爵 HS、荣威                                                                      上汽大通新途                                                                         V90          Tiguan           Phev        整个             8，099.78 25，197.60 21，441.82 21，241.45             - 对上汽集团冲压零部件    业务收入        占比               50.36%      59.57%       60.99%     59.36%      注 1：由于公司与上汽集团推广样子数目较多，本表格仅统计各年度销售收入范畴较大 的样子情况。下同      注 2：冲压零部件产物存在，归拢平台上的车型互相通用的情形，因此归拢样子的零部 件产物会存在适用多个车型的情况      注 3：上表中适用车型大家途不雅，主要系公司当作二级配套商供应冲压零部件给试验控 制东谈主为上汽集团的上海安莱德汽车零部件有限公司，产物最终用于大家途不雅      上汽集团当作传统车企，其样子代码和车型较为复杂。ZS11/12/EU 样子对 应车型为名爵 ZS 和荣威 RX3，上述车型自 2017 年动手量产，属于熟谙车型，后 续有新车型替代，因此 2024 年上半年销量有所下落。AP31/AP32 对应车型为荣 威 i5 和 MG5，上述车型也属于熟谙车型，但由于改款频繁，共用件情况较为复 杂，归拢系列车型会波及多个样子代码，在车型改款时，部分零部件产物原有项                                  第 27 页 共 170 页 目代码会被新型样代码替代，使得样子销售收入发生波动；总体来看，AP31/AP32 系列车型在 2021-2023 年的销量基本保持平定，在 2024 年上半年略有下滑。       样子代码“SV71”对应的上汽大通 G10 车型因市集原因，2024 年销量大幅 下滑，其销售收入也呈现沟通趋势。“AS23/AS28”系列对应名爵 HS 和荣威 RX5 MAX 车型，其中名爵 HS 因市集原因，2024 年销量出现下滑。荣威 RX5 MAX 在 2023 年仍有坐褥，但 2024 年基本停产，因此其销售收入在 2024 年上半年也有所下落。       (2) 特斯拉                                                                            单元：万元  序号        样子代码          2024.1-6      2023 年      2022 年      2021 年     适用车型                                                                           Model3、                                                                            ModelY                                                                           Model3、                                                                            ModelY           HIGHLAND-00           整个             13，466.46    24，719.79   18，065.83    3，833.69  对特斯拉冲压零部件           业务收入           比例               100.00%      100.00%    100.00%      100.00%       样子代码“TM3-001”和“TM3-002”产物适用 Model3 和 ModelY 旧款车型， 改款车型零部件产物被“LOC-001”和“HIGHLAND-001”样子替代，因此跟着 “LOC-001”和“HIGHLAND-001”样子零件产销量的增长，                                   “TM3-001”和“TM3-002”       (3)联想汽车                                                                           单元：万元  序号          样子代码          2024.1-6     2023 年     2022 年      2021 年     适用车型            整个              6，302.59    5，161.80   5，253.89     5，471.78  对子想汽车冲压零部件                6，313.53    5，434.81   5，491.11     5，471.78                                      第 28 页 共 170 页   序号        样子代码         2024.1-6     2023 年       2022 年      2021 年       适用车型         业务收入          比例                 99.83%      94.98%      95.68%     100.00%       联想汽车“M01”样子适用车型为联想 ONE，该车型于 2022 年停产。“X03” 和“X04”样子对应联想 L7 和 L6 车型，L7 和 L6 车型辩别于 2023 年 2 月和 2024 年 4 月上市，因此上述样子销售收入辩别在 2023 年和 2024 年上半年出现走漏增 长。       (4) 小米汽车                                                                          单元：万元  序号      样子代码         2024.1-6       2023 年       2022 年     2021 年         适用车型        整个               4，943.48      137.69 对小米汽车冲压零部       件业务收入       (5) 上汽通用                                                                          单元：万元  序号         样子代码          2024.1-6     2023 年       2022 年       2021 年      适用车型                                                                              别克新英         K211/K215/K21                                                                              兰科鲁泽                                                                              凯迪拉克         E2UL/E2UB-S/E                                                                                威                                                                              凯迪拉克         C1UL/C1TL/C1U                                                       XT5、XT6、         B/C1UC/ C1UL-2                                                       昂科旗、                                                                              开拓者                                                                              雪佛兰迈                                                                             锐宝 XL、         E2SC/E2LB/E2S               B                                                                              越、别克                                                                               君威                                    第 29 页 共 170 页  序号       样子代码           2024.1-6    2023 年       2022 年       2021 年      适用车型                                                                             XT5                                                                            别克新君         E2LB/E2UL/E2U                                                      越、凯迪           BN/E2UBS                                                        拉克 XT4、                                                                            昂科威                                                                            雪佛兰科                                                                             鲁泽         整个               1，592.20    9，998.99    13，519.47    14，084.67  对上汽通用冲压零部件        业务收入         比例                 33.06%     61.75%       66.96%        70.37%   注：表中登第的样子在 2021 年、2022 年、2023 年收入均占上汽通用冲压零部件业务收 入 60%以上，2024 年比例较低主要系补差款所致       叙述期内，公司对上汽通用对应车型的销售收入总体呈现逐年下落的趋势， 主要系上汽通用举座汽车产销量呈下滑趋势，其中 2024 年 1-6 月上汽通用产量 较 2023 年 1-6 月下滑 53.97%，下落幅度更为走漏。受下流结尾销量下滑的影响， 公司对上汽通用干系样子销售收入也呈下滑趋势。       (6)上汽大家                                                                         单元：万元  序号        样子代码          2024.1-6    2023 年      2022 年      2021 年       适用车型            Santana                                                      大家桑塔纳、            NF+RAPID                                                       斯柯达昕锐         Lavida NF+gran           Lavida NF          T CROSS/POLO                                                   大家途凯、桑         NF/ A Entry NB                                                     塔纳                                                                           大家帕萨特                                                                             B9          整个                832.47   2，774.49    4，018.13     4，884.63 对上汽大家冲压零部件业         务收入          比例                59.31%     68.64%      65.37%      68.95%       样子代码“Santana NF+RAPID”产物为共用件，适用于老款大家桑塔纳和斯 柯达新锐，由于上述车型的销量下滑和样子断点，其销售收入呈现走漏下落趋势。                                 第 30 页 共 170 页 样子代码“Lavida NF+gran Lavida NF”和“T CROSS/POLO NF/A Entry NB”项 目零件适用车型为大家新朗逸及大家途凯、桑塔纳，2024 年 1-6 月干系车型市 场销量下滑，因此销售收入降幅较大。样子代码“Lamando NF”零件所对应车型 大家凌渡换代车型于 2022 年上市，初期销量上升走漏，但因市集原因，2024 年 上半年销量减少，导致对应样子的收入有所下落。       (7)上海同舟                                                                           单元：万元  序号        样子代码           2024.1-6      2023 年      2022 年     2021 年       适用车型         Lavida NF+gran           Lavida NF         Tiguan L+Tiguan             L Phev          整个               1，485.49     4，471.77     4，753.39   5，142.24  对上海同舟冲压零部件        业务收入          比例                 60.74%       78.30%       76.46%     82.48%       上海同舟为上汽大家的一级配套商，叙述期内，公司朝上海同舟供应的各车 型销售收入保持相对平定。“Lavida NF”、“Lavida NF+gran Lavida NF”等 样子产物收入受结尾车型销售影响而有所下滑。       叙述期内，公司冲压零部件业务主要产物的销售金额、销量及平均单价情况 如下：  产物称号            样子          2024 年 1-6 月         2023 年度      2022 年度      2021 年度            销售收入（万元）              60，551.00        127，215.08   118，210.06   106，120.18 冲压零部件      销量（万件）                    4，815.55      10，904.50    10，357.82     9，934.77            平均单价（元/件）                   12.57          11.67        11.41        10.68       叙述期内，公司冲压零部件业务总体呈逐年增长态势，干系的销售收入、销 量以及平均单价均基本呈现上升的态势。叙述期内公司冲压零部件业务销售收入 及销量慢慢上升，主要系叙述期内公司不断开拓新客户，加大销售力度，对特斯                                 第 31 页 共 170 页 拉、联想汽车、小米汽车等客户的销售量不断加多，上述客户 2024 年上半年均 已成为公司冲压零部件业务前五大客户，销售收入整个占冲压零部件业务收入的 系公司向特斯拉、联想汽车及小米汽车的销售单价相对较高且该等客户销售占比 快速擢升所致。叙述期内，公司冲压零部件业务主要客户销售单价、销量情况如 下：  客户    单价        销量        收入金额                 单价     销量        收入金额                                       收入占比                                  收入占比        （元） （万件） （万元）                            （元） （万件） （万元） 上汽集团   16.31     986.10 16，082.31      26.56% 16.72 2，529.64 42，301.35       33.25% 特斯拉    53.99     249.42 13，466.46      22.24% 41.29     598.72 24，719.79     19.43% 联想汽车   12.26     514.89 6，313.53       10.43% 23.24     233.81 5，434.81       4.27% 小米汽车   106.92     46.24 4，943.48        8.16% 上汽通用   17.97     267.97 4，815.69        7.95% 10.47 1，545.83 16，191.49       12.73% 上海同舟   12.61     193.86 2，445.47        4.04% 13.45     424.75 5，710.87       4.49% 上汽大家   10.11     138.78 1，403.64        2.32% 13.03     310.28 4，042.36       3.18%  小计             2，397.24 49，470.59     81.70%         5，643.04 98，400.65     77.35% 续上表：  客户    单价        销量        收入金额                 单价      销量       收入金额                                       收入占比                                  收入占比        （元） （万件） （万元）                            （元） （万件） （万元） 上汽集团   18.25 1，926.67 35，156.43        29.74% 20.78 1，721.91 35，783.11       33.72% 特斯拉    40.20      449.39 18，065.83     15.28% 88.96      43.10   3，833.69     3.61% 联想汽车   26.17      209.79   5，491.11     4.65% 25.55     214.13   5，471.78     5.16% 小米汽车 上汽通用   11.02 1，831.91 20，189.34        17.08% 10.55 1，897.43 20，015.32       18.86% 上海同舟   13.23      469.84   6，216.89     5.26% 13.19     472.71   6，234.63     5.88% 上汽大家   15.93      385.96   6，146.80     5.20% 19.59     361.56   7，083.86     6.68% 小计              5，273.57 91，266.39     77.21%         4，710.83 78，422.38     73.90%      叙述期内，公司前五大客户新增小米汽车，除此之外，特斯拉、联想汽车的 销量攀升，销售额加多，上述客户销售单价较高，拉高了举座销售单价。      叙述期内，2021 年度至 2023 年度，公司对子想汽车冲压零部件的销售单价 相对平定，2024 年 1-6 月，公司对子想汽车冲压零部件产物的销售单价下落幅                                 第 32 页 共 170 页  度较大，主要系 2024 年上半年公司对子想汽车不同车型的销售收入结构发生变  化且对不同车型的供货单价不同所致，L6 车型冲压零部件规格较小，供货单元  数目较多，因此销售单价较低，但其销售范畴占比较高，因此拉低了当期联想汽  车销售均价。   联想汽车             2024 年 1-6 月销售收入（万元）                       销量（万件）          单价（元/件）        L6                        4，074.38                      410.06              9.93        L7                        2，228.21                      104.83              21.26        叙述期内，公司冲压零部件业务平均销售单价和销售数目变动对冲压零部件  业务收入变化的影响如下：                                                                                    单元：万元          销量            单价                         变动          其中：销售数目影响           销售单价影响 年度                                  收入         （万件）           （元）                        金额          影响金额      占比        影响金额        占比        注：销量数目对收入的影响＝（今年度销售数目－上年度销售数目）×上年度销售价钱；  销售单价对收入的影响＝（今年度销售单价－上年度销售单价）×今年度销售数目；以下计  算均收受该经营样子  系公司 2023 年度冲压零部件业务范畴有所扩大所致。2022 年度，公司冲压零部  件业务收入的加多主要受销售单价有所加多的影响，主要系受益于下流新能源汽  车行业的快速发展，公司 2022 年度对特斯拉的冲压零部件收入较 2021 年大幅增  长，特斯拉成为公司冲压零部件业务前五大客户之一，且公司向特斯拉提供的冲  压零部件产物单价相对较高所致。        叙述期内，同行业可比上市公司冲压零部件业务的变动情况具体如下：                                                                                    单元：万元 可比公司              2024 年 1-6 月                  2023 年度                 2022 年度            2021 年度                                             第 33 页 共 170 页             金额         同比变动         金额         同比变动         金额         同比变动        金额 华达科技         未走漏              -   510，935.98     4.98%    486，689.44    13.42%   429，108.48 常青股份         未走漏              -   272，298.31     3.44%    263，236.08     9.79%   239，771.60 多利科技      139，185.43    -12.66%   349，843.18     14.69%   305，034.25    23.35%   247，287.22 英利汽车      165，048.48    -11.90%   374，697.97     -2.41%   383，950.30    22.58%   313，229.74 行业平均      152，116.96    -12.28%   376，943.86     5.18%    359，727.52    17.29%   307，349.26 无锡振华       60，551.00    13.82%    127，215.08     7.62%    118，210.06    11.39%   106，120.18        注：英利汽车 2023 年半年度叙述未走漏分业务收入数据，2024 年 1-6 月同比变动比例  根据半年度收入年化后经营。下同  公司同类业务总体变动趋势保持一致，变动幅度与同行业可比上市公司比拟处于  合理范围。2024 年 1-6 月，公司冲压零部件业务收入增长 13.82%，而同行业上  市公司多利科技、英利汽车同比下落 12.66%和 11.90%，变动趋势存在互异，主  如果受到客户结构影响。公司与多利科技、英利汽车客户结构对比如下：   公司称号                                         主要客户            特斯拉、联想汽车、上汽通用、上汽大家、上汽集团等，根据可公开查询的最  多利科技            新数据，2022 年 1-6 月多利科技对特斯拉的销售收入占比为 44.56%。            一汽大家、北京疾驰、上汽大家、祯祥汽车、沃尔沃亚太、华晨良马、小鹏汽  英利汽车      车、蔚来汽车以及比亚迪等。根据 2024 年半年度叙述，2024 年 1-6 月，公司来            源于一汽大家的收入为 97，795.96 万元，占当期主营业务收入的比例为 41.33%。            上汽集团、特斯拉、联想汽车、上汽大家、上汽通用、小米汽车等，2024 年 1-6  无锡振华      月，冲压零部件业务前五大客户上汽集团、特斯拉、联想汽车、小米汽车和上            汽通用销售占比辩别为 26.56%、22.24%、10.43%、8.16%和 7.95%，相对散播。  车首款车型上市后销量较好，销售同比增长 4，943.48 万元；联想汽车 2024 年上  半年整车销量同比增长 35.8%，带动公司对其销售收入不时较好；公司对特斯拉  定点样子份额同比擢升，对其的销量及销售收入不时加多。上述新能源汽车客户  销量和销售收入上升，有用对消了上汽集团、上汽大家、上汽通用等传统车企销  量下落对公司的不利影响，因此公司 2024 年 1-6 月冲压零部件业务同比完了增  长。                                    第 34 页 共 170 页 比下落，主要受下流配套客户销量波动影响，多利科技主要客户特斯拉当期累计 销量同比下滑 10.5%；英利汽车主要客户一汽大家当期累计销量同比下滑 11.1%。     综上，2024 年 1-6 月，公司冲压零部件业务收入变动趋势与多利科技、英 利汽车等同行业上市公司不一致，主要系各家冲压零部件公司服务的客户结构有 所互异所致。     （二）分拼总成加工业务     （1）前五大客户                                                               单元：万元     期间                客户称号                销售金额               占比(%)     叙述期内，公司分拼总成加工业务主要客户为上汽集团，客户未发生变化。 主要系上汽集团郑州工场与宁德工场车型市集行情较好，公司坐褥量慢慢擢升所 致。2024 年上半年，公司朝上汽集团提供分拼总成加工业务销售金额同比有一 定下落，主要系上汽集团宁德工场所坐褥部分车型受制于欧盟征收特殊关税等原 因影响到相应车型在欧洲的销量，因此公司暂时减少相应车辆坐褥安排所致。     （2）前五大供应商                                                              单元：万元     期间         序号            客户称号                采购金额          占比(%)                          整个                      29，331.97        34.61                          第 35 页 共 170 页   期间      序号         客户称号            采购金额        占比(%)                     整个               88，620.38     36.31                     整个               53，187.89     36.71                     整个               40，316.99     34.21   注：上表采购金额按照总和法列示，而分拼总成业务收入按净额法列示，因此会出现前 五大供应商采购整个金额大于当期营业收入的情形   公司分拼总成加工业务开始于原整车制造商的车身焊合车间，系公司根据整 车制造商要求朝上游供应商采购冲压件进行焊合、涂胶等加工服务，将零部件加 工为总成件后向整车制造商发货，其最终产物为汽车车身件焊合总成，如 AB 柱 框架加强板总成、后侧围内板总成、中央通谈总成、座椅板总成、后围板总成、 尾灯安装框架总成等。根据客户、公司以及零部件供应商签订的三方契约，整车 制造商负责对其指定的零部件供应约定点订价、制定产物期间和质料圭表，公司 负责向零部件供应商支付冲压件的采购用度，对冲压件外部物流供应、总成排序 安装、储存冲压件的质料表现和坐褥过程中的质料抑止以及协助整车制造商进行 供应商经管。   咫尺公司主要朝上汽乘用车宁德基地和郑州基地提供分拼总成加工服务，采                     第 36 页 共 170 页 用 JIT（准时制坐褥样子）模式为客户进行配套，在该业务模式下，公司不再是 传统意旨上的车身零部件供应商，而是整车制造商车身零部件分拼总成拼装坐褥 的外包服务商。整车制造商为了幸免库存，一般都尽量裁减具体需求计划下达的 提前期，公司要确保在客户指定的时刻段内把产物送到总装线上，如果不成实时 供货将酿成汽车总装线停产。因此公司分拼总成业务坐褥基地紧邻整车坐褥基地， 按照整车厂总装线的坐褥节拍同步坐褥、法例供货，零部件供应商也需要根据整 车厂发布的需求计划按时、按量向公司供货，因此存货盘活速率较高，举座库存 金额较小。   公司朝上汽集团提供分拼总成加工服务以及冲压零部件产物，两类业务的区 别和磋商主要体当今以下几方面：   (1)两类业务定点经验互相独处   公司咫尺分拼总成业务仅服务于上汽集团，上汽集团分拼总成业务与冲压零 部件业务系独处定点招标敬佩供应商。咫尺，公司子公司郑州君润与宁德振德分 别得回上汽乘用车宁德基地和郑州基地的分拼总成业务定点经验，但不具备朝上 汽乘用车宁德基地和郑州基地供应冲压零部件的定点经验，因此郑州君润与宁德 振德主要开垦分拼焊合线，未诞生冲压线。公司无锡母公司领有朝上汽乘用车宁 德基地、郑州基地、上海临港基地以及南京基地干系车型供应冲压零部件的定点 经验，但其无法向郑州基地与宁德基地提供分拼总成加工服务。   (2)两类业务结算样子不同   公司分拼总成加工业务主要原材料为冲压零部件，由整车制造商指定的零部 件供应商向公司供货，冲压零部件的价钱由整车制造商顺利和零件供应商协商确 定，公司不承担其价钱波动的风险，因此对分拼总成加工业务收受“净额法”进 行核算，按照加工费的净额阐述分拼总成加工业务收入，即在阐述收入时，在销 售金额中将由整车制造商指定、组成焊合总成的各式冲压件和圭表件的采购金额 扣除后按净额阐述收入。比拟冲压零部件业务，分拼总成加工更围聚产业下流， 且加工坐褥过程自动化程度高，收入主要按照加工责任量经营不错不受上游原材 料价钱波动的影响。   公司与上汽乘用车建立了细密合作关系，辩别于 2017 年和 2019 年通过招投                   第 37 页 共 170 页 标样子接踵获取上汽乘用车宁德基地和郑州基地分拼总成加工业务，咫尺系上汽 乘用车宁德基地和郑州基地的唯一车身分拼总成加工供应商，公司分拼总成加工 业务隐痛上汽乘用车宁德基地和郑州基地坐褥的统统车型。      公司分拼总成加工业务开始于原整车制造商的车身焊合车间。比拟冲压零部 件业务，分拼总成加工业务进入壁垒更高，需要通过客户的体系审核及认证，进 入其供应商体系；况兼由于分拼总成加工业务与下流整车厂业务更为逼近，整车 制造商要求供应商在其坐褥基地隔邻建厂，场合范畴大、所需设备多，导致前期 投资金额较大，一般范畴的零部件企业难以承受。此外，分拼总成加工业务当作 结合上游供应商与整车制造商的伏击格式，具有交货周期裁减、产物供货量大、 质料要求高级特殊性，对供应商的细致化、系统化经管提议极高要求，干系经管 警戒的败落是新进供应商短时刻内难以糟塌的伏击壁垒。      为更好地服务于上汽乘用车分拼总成加工业务，公司专门成立子公司郑州君 润和宁德振德，辩别邻近上汽乘用车在郑州和宁德的工场厂区。放浪咫尺，公司 为上汽乘用车郑州工场和宁德工场车身分拼总成加工业务的唯一供应商。      叙述期内，公司分拼总成业务客户为上汽集团，其主要样子收入及适用车型 情况如下：                                                                  单元：万元 序号     样子代码        2024.1-6    2023 年      2022 年     2021 年     适用车型       ZS11/ZS12/         ZS11E                                第 38 页 共 170 页 序号      样子代码       2024.1-6      2023 年      2022 年        2021 年           适用车型         整个         17，805.98    55，738.76    35，418.40   32，680.99 对上汽集团分拼总  成业务收入         比例            87.80%       94.24%      98.56%        98.35%       部分心情销售收入波动的原因简要分析如下： 样子代码                                  销售收入变动原因              车型为 MG4，该车型为出口欧洲纯电车型，于 2022 年上市，因此 2022 年投产  EH32        后销售收入增幅较大，受欧盟征收特殊关税等因素影响，该车型排产减少，因              此 2024 年上半年销量下滑较大  EX21        车型为荣威科莱威，该车型已停产，因此销量下滑较大  IP42        车型为 MG7，该车型于 2023 年上市，因此销售收入在 2023 年大幅增长。  IM31        车型为荣威 IMAX8，因市集原因结尾销售下滑  AS32        车型为 MG ONE，因市集原因结尾销售下滑  ZP22        车型为 MG3 改款车型于 2024 年投产，因此 2024 年 1-6 月范畴较大 产物称号             样子           2024 年 1-6 月    2023 年度       2022 年度         2021 年度              销售收入（万元）            20，279.81     59，147.33     35，936.55       33，228.70 分拼总成件        销量（万件）               1，090.67      3，053.57      2，152.16        1，967.01              平均单价（元/件）               18.59         19.37            16.70          16.89 及平均单价均基本呈现上升趋势，其中 2023 年度公司分拼总成业务销售收入及 销量较 2022 年度增幅较大，主要系 2023 年度公司分拼总成业务客户上汽集团增 加坐褥计划，因此对公司分拼总成加工服务需求加多所致，根据媒体公开信息及 上汽集团公告信息汇总整理，上汽乘用车宁德基地和郑州基地及智己汽车 2023 年整个产量约 82 万辆，较 2022 年同比增长约 47%。2024 年上半年，公司分拼总 成业务销售收入、销量及平均单价较 2023 年上半年均有一定幅度下落，主要系       叙述期内，公司分拼总成加工业务平均销售单价和销售数目变动对分拼总成 加工业务收入变化的影响如下：                                  第 39 页 共 170 页                                                                                  单元：万元         销量         单价                                 其中：销售数目影响               销售单价影响 年度                              收入        变动金额        （万件）        （元）                                影响金额         占比        影响金额       占比        由上表不错看出，叙述期内，公司分拼总成加工业务销售收入加多主要受销 售数目加多的影响，其中，2023 年度，公司分拼总成加工业务销售收入增幅较 大主要系 2023 年度上汽集团郑州基地及宁德基地加多坐褥计划，而公司是上汽 集团前述坐褥基地分拼总成加工业务的唯一供应商所致。        （三）采纳性精密电镀加工业务        （1）前五大客户                                                                                  单元：万元     期间             序号                     客户称号                      销售金额           占比(%)                                           整个                         8，913.16           100.00                                           整个                        15，311.40           100.00                                           整个                        13，408.82           100.00                                           整个                        12，829.13           100.00    注：无锡威孚和海瑞恩系连结电子指定的一级供应商。公司子公司无锡开祥当作一级供                                       第 40 页 共 170 页 应商的次级供应商，为无锡威孚和海瑞恩坐褥并供应给连结电子的高压喷油器等产物提供镀 铬工艺加工     叙述期内，公司仅向连结电子过甚指定的一级供应商提供采纳性精密电镀加 工业务，客户未发生变化。叙述期内，公司采纳性精密电镀加工业务销售金额逐 年擢升，主要系公司客户连结电子咫尺在国内汽油发动机高压电喷系统治域处于 皆备最先地位，市集份额进取 50%，而公司为连结电子在精密镀铬工艺领域国内 唯一的及格供应商。跟着连结电子业务的增长，公司采纳性精密电镀加工业务持 续加多。     （2）前五大供应商                                                      单元：万元     期间         序号         客户称号            采购金额        占比(%)                          整个               3，115.46      89.43                          整个               5，313.42      88.58                          整个               5，006.77      90.65                          第 41 页 共 170 页   期间     序号             客户称号                   采购金额        占比(%)                        整个                       4，992.98       92.54   公司为汽车发动机高压喷油器和高压燃油泵中的部分零部件（主要为衔铁、 内缓助杆和铁芯等）提供采纳性精密电镀服务，在客户指定的零部件枢纽部位进 行精密镀铬，擢升硬度、耐磨性和耐腐蚀性，确保上述零部件在历久高压高频率 通顺的工况下保持正常责任。   公司的采纳性精密电镀业加工业务细分领域是为汽车发动机高压喷油器和 高压燃油泵中的部分零部件（主要为衔铁、内缓助杆和铁芯等）提供采纳性精密 电镀服务，在客户指定的零部件枢纽部位进行精密镀铬，擢升硬度、耐磨性和耐 腐蚀性，确保上述零部件在历久高压高频率通顺的工况下保持正常责任。   在采纳性精密镀铬领域，连结电子咫尺在国内汽油发动机高压电喷系统治域 处于皆备最先地位，市集份额进取 50%。公司全资子公司无锡开祥为连结电子在 精密镀铬工艺领域国内唯一的及格供应商。凭借其凸起的量产开发智商，全自动 的坐褥过程和智能化的抑止系统，无锡开祥形成了较为凸起的竞争上风，使得其 在采纳性精密镀铬领域处于行业最先的地位。   叙述期内，公司采纳性精密电镀业务客户包括连结电子、无锡威孚和海瑞恩， 为其提供高压喷油 HDEV5、HDEV6 产物零件（衔铁、缓助杆和挡套）和高压燃油 泵 HDP 产物零件（MSV 衔铁和 MSV 铁芯）的精密镀铬工加工服务，由于公司无法 获取客户的结尾销售情况，因此干系产物无法对应具体车型。 产物称号          样子    2024 年 1-6 月   2023 年度     2022 年度     2021 年度         销售收入（万元）        8，913.16   15，311.40   13，408.82   12，829.13 精密电镀件   销量（万件）          6，082.49   10，104.29    8，323.13    7，165.92         平均单价（元/件）           1.47        1.52        1.61        1.79                        第 42 页 共 170 页        叙述期内，公司采纳性精密电镀件业务营业收入及销量均稳步擢升，主要系 公司为连结电子在该业务领域的唯一及格供应商，同期连结电子在国内汽油发动 机高压电喷系统治域处于皆备最先地位，市集份额进取 50%，叙述期内对公司精 密电镀服务需求不断擢升所致；叙述期内，公司采纳性精密电镀件业务单价平定 下落，主要系公司与连结电子签订的独家供货契约中，连结电子对公司精密电镀 业务单价有平定年降的要求。        叙述期内，公司采纳性精密电镀业务平均销售单价和销售数目变动对采纳性 精密电镀业务收入变化的影响如下：                                                                              单元：万元          销量          单价                           其中：销售数目影响             销售单价影响 年度                             收入        变动金额         （万件）        （元）                           影响金额      占比        影响金额       占比        叙述期内，公司采纳性精密电镀业务收入及销售数目均不时增长，销售单价 不时下落。公司该业务收入的增长主要受采纳性精密电镀业务销量加多影响较大。 公司采纳性精密电镀业务主要产物销量情况变动分析详见本回复叙述之“2.4、 二、（一）之 4、叙述期内无锡开祥 HDEV5、HDEV6 配件产物销售情况”。        （四）模具业务        （1）前五大客户                                                                              单元：万元        期间       序号                       客户称号                销售金额             占比(%)                                     整个                       15，838.30            99.98                                     第 43 页 共 170 页     期间         序号           客户称号            销售金额         占比(%)                            整个               11，986.19      93.40                            整个               8，466.25       92.26                            整个               7，895.86       96.56     公司模具产物主要为冲压零部件业务及分拼总成业务配套，用于公司定点的 汽车零部件坐褥，公司在接到冲压零部件或分拼总成加工业务新品订单时，会根 据整车制造商的要求，制作配套后续坐褥的模具。因此，叙述期内公司模具业务 各年的前五大客户为以前度对配套后续冲压业务所制备的模具完成结算的客户。     （2）前五大供应商                                                         单元：万元     期间         序号           客户称号            采购金额         占比(%)                            整个                6，168.54      54.10                            第 44 页 共 170 页   期间      序号         客户称号            采购金额       占比(%)                     整个               8，484.87     63.37                     整个               5，133.74     50.43                     整个               4，847.15     50.98   公司坐褥的模具主要用于整车制造商给公司定点的汽车零部件坐褥。公司在 接到冲压零部件或分拼总成加工业务新品订单时，会根据整车制造商的要求，制 作配套后续坐褥的模具，整车制造商会将公司为后续提供冲压零部件产物而制作 的模具当作一项产物与公司进行单独核算。公司依然形成了一定的模具坐褥智商， 不错完了单冲模、多工位模和级进模的开发瞎想、制造加工、销售和服务一体化。   公司坐褥的模具主要用于整车制造商给公司定点的汽车零部件坐褥。公司在 接到冲压零部件或分拼总成加工业务新品订单时，会根据整车制造商的要求，制 作配套后续坐褥的模具。因此，公司的模具业务系为冲压零部件业务及分拼总成 业务配套，与第三方模具供应商之间不存在竞争情况。                     第 45 页 共 170 页      叙述期各期，公司模具业务前五大客户包括上汽集团、联想汽车、上汽通用、 东风汽车、上汽大家、上海奥林汽车安全系统有限公司、亚普汽车部件股份有限 公司。叙述期内公司与上述客户主要推广样子收入及适用车型情况如下：      (1)上汽集团                                                                单元：万元 序号     样子代码    2024.1-6   2023 年     2022 年     2021 年       适用车型                                                            上汽大通新途                                                                V90        整个      5，397.96   5，731.19   1，989.34   1，915.41  对上汽集团模具       业务收入        比例        91.18%     81.27%    70.79%      75.43%      (2)联想汽车                                                               单元：万元 序号     样子代码    2024.1-6   2023 年     2022 年     2021 年       适用车型        整个      3，935.00   1，021.91                 25.75  对子想汽车模具       业务收入                           第 46 页 共 170 页 序号     样子代码         2024.1-6      2023 年       2022 年       2021 年       适用车型       比例             100.00%      100.00%                    100.00%      (3) 上汽通用                                                                           单元：万元 序号     样子代码         2024.1-6      2023 年       2022 年       2021 年       适用车型       整个             1，885.40     1，579.99     1，778.30     1，567.44 对上汽通用模具      业务收入       比例               56.23%      69.35%        96.58%       61.63%      (4) 东风汽车                                                                           单元：万元 序号     样子代码         2024.1-6      2023 年       2022 年       2021 年       适用车型       整个             1，934.70     1，342.61     1，319.75     1，182.63 对东风汽车模具业       务收入       比例               76.05%      100.00%      100.00%      100.00%      (5)上汽大家                                                                           单元：万元 序号      样子代码           2024.1-6     2023 年       2022 年       2021 年      适用车型                                   第 47 页 共 170 页 序号     样子代码           2024.1-6      2023 年    2022 年        2021 年      适用车型       整个                 86.00       291.12   1，939.14      1，378.33 对上汽大家模具业务       收入       比例               100.00%      100.00%    100.00%       100.00%     (6)上海奥林汽车安全系统有限公司                                                                        单元：万元 序号      样子代码           2024.1-6     2023 年     2022 年        2021 年     适用车型         Tiguan L           Coupe       整个                                           555.97 对上海奥林模具业务       收入       比例                                        100.00%     (7)亚普汽车                                                                        单元：万元 序号    样子代码          2024.1-6      2023 年      2022 年        2021 年     适用车型                                                                        福特锐界、林                                                                        肯冒险家      整个 对亚普汽车模具      业务收入                                   第 48 页 共 170 页  序号   样子代码   2024.1-6   2023 年     2022 年     2021 年    适用车型       比例                 100.00%    100.00%   100.00%   叙述期内，公司模具业务一起配套冲压零部件和分拼总成业务，模具业务产 品的专属性较强，各样产物的订价政策均为“一副一价”，不同模具业务产物之 间的价钱有所互异，不具备顺利的可比性。   (1) 模具业务的管帐处理样子   公司模具业务一起为配套后续冲压零部件业务而进行的前置工艺。根据公司 与整车制造商在冲压零部件业务举座洽谈时，针对公司为进行后续冲压零部件业 务而前置开发的模具的处置样子不同以及对冲压零部件业务周期内利益完了的 样子不同，已开发模具钞票的干系处置或结算样子分为三类：   若前置开发的模具钞票一起由整车制造商承担，则该部分模具的报价在通盘 冲压零部件业务的样子报价中单独体现。该种模式下，公司将模具钞票的出售收 入计入模具业务收入，具体管帐处理方法为：公司按照整车制造商要求完成模具 的开发，并将持有的模具顺利销售给整车制造商，整车制造商领有该坐褥模具的 统统权，公司依照约定使用该模具坐褥冲压零部件产物销售给整车制造商，公司 在模具雕悍收入阐述时点的同期结转对应成本，公司将该部分收入计入主营业务 收入-模具业务中。   公司为贬低模具开发成本，同期减小畴昔模具开发好后由于下流整车制造商 车型销售欠安，进而导致模具制酿成本无法回收的风险，通常在生意洽谈中，优 先采纳前置开发的模具最终出售予整车制造商。同期，为保险后续冲压零部件业 务的历久生意利益，公司在模具报价上会详尽计议干系因素进行诊疗。 公司   根据与整车制造商在不同车型、不同类型冲压零部件业务的洽谈中，未必整 车制造商但愿仅承担部分前置模具开发成本，而在后续冲压零部件业务单件价钱                         第 49 页 共 170 页 上有所擢升以雕悍公司模具前置开发的成本要求。在此种情况下，公司出售予整 车制造商的模具部分，公司计入主营业务收入-模具收入，公司自持部分则计入 历久待摊用度，在该模具对应的冲压零部件业务后续存续期间内进行摊销。此种 情况下，具体的管帐处理样子：公司按照整车制造商要求完成模具的开发，整车 制造商按照两边约定的模具价值的一定比例向公司付款，公司在模具雕悍收入确 认时点的同期按照模具开发成本的相应比例结转成本，其余部分红本计入历久待 摊用度，在摊销期间内进行分管，摊销部分的模具用度会在零件的销售价钱中得 到赔偿，公司通事后续对该客户销售产物收回模具开发成本。   公司在与整车制造商针对冲压零部件业务进行生意谈判时，整车制造商亦会 与公司商榷，其不承担前置模具的开发开销，模具钞票由公司自持，但后续冲压 零部件单件价钱较为故意。公司会详尽相应冲压零部件业务对应车型的简短预期 销售情况、量纲周期以及与客户的历久合作关系等诸多因素进行采纳。在此种情 况下，模具用度会在冲压零部件的销售价钱中得到赔偿，模具钞票无单独报价， 亦岂论帐入主营业务收入-模具收入。管帐处理方法为公司按照整车制造商要求 完成模具的开发，模具开发成本一起由公司承担，模具对应坐褥的零部件 PPAP 当月公司将相应的开发成本计入历久待摊用度科目，并按照 3 年的摊销期间进行 分管，慢慢计入产物成本。   (2) 模具业务收入变动情况   叙述期内，公司模具业务收入情况如下：                                                          单元：万元   期间     2024 年 1-6 月           2023 年       2022 年       2021 年 模具业务           15，841.46         12，833.68    9，176.55     8，177.56   公司模具产物主要用于整车制造商给公司定点的汽车零部件坐褥，公司在接 到冲压零部件或分拼总成加工业务新品订单时，会同期敬佩新品对应模具的价钱 及结算样子，模具开发完成并经客户验收通事后完了销售。受模具产物工艺及复 杂程度、客户新车型的推出进程、在售车型的改款安排、原开发模具的瞎想变更                         第 50 页 共 170 页   等诸多因素影响，模具产物的开发周期从几个月到 1 年以上不等，验收时刻存在   一定的不敬佩性。因此各期间模具产物销售范畴波动较大。   度较大，主要原因是 2024 年上半年上汽集团、联想汽车及上汽通用的部分车型   配套更新型样完成，部分金额较高的模具采集完成了 PPAP 圭表，使得 2024 年上   半年公司模具业务收入较高。        叙述期内，同行业可比上市公司模具业务的变动情况具体如下：                                                                              单元：万元 可比公司           金额          同比变动             金额         同比变动         金额         同比变动         金额 华达科技        未走漏                          未走漏                   3，600.48   -84.28%     22，905.34 多利科技      4，804.55          -7.41%    19，518.26      61.89%   12，056.49      0.89%    11，950.23 英利汽车      12，150.06     -19.75%       30，279.95     101.47%   15，029.18   -37.31%     23，974.29 行业平均      8，477.31      -90.51%       24，899.10      83.85%   13，542.83   -24.60%     17，962.26 无锡振华      15，841.46     284.36%       12，833.68      39.85%    9，176.55      12.22%    8，177.56        公司模具业务主要销售对象为整车制造商过甚他配套制造商。一般公司在接   到冲压零部件或分拼总成加工业务新品订单，同期敬佩新品对应模具的价钱及结   算样子，模具开发完成后经客户验收通事后完了销售，因为模具的开发周期较长，   且中间受到下旅客户瞎想变更、产物延展开发等因素的影响较大，是以验收时刻   及收入阐述存在一定的不敬佩性。2024 年 1-6 月公司模具收入较去年同期上升   更新型样完成，金额较高的模具采集完成了验收结算，导致当期阐述的模具业务   收入范畴较大。        叙述期内，同行业可比上市公司模具收入也受客户验收结算进程影响，各期   间收入波动范围较大，因此不同公司之间模具收入变动趋势不具备可比性。根据   招股评释书等公开贵寓，同行业可比上市公司对于模具收入波动干系形容如下：    上市公司                              对于模具业务收入波动性干系形容            公司冲压模具的坐褥周期较长，收入阐述时点主要取决于产物的验收时点，这   多利科技            使得叙述期内冲压模具收入存在一定的波动。   英利汽车     公司模具样子主要系为相连汽车零部件供应订单而配套开发的。各模具间由于                                      第 51 页 共 170 页 上市公司                          对于模具业务收入波动性干系形容             工艺及复杂程度的不同，开发周期不等，受客户新车型的推出进程、在售车型             的改款安排、原开发模具的瞎想变更、模具结算样子互异等诸多因素影响，报             告期内公司各年度间模具收入及毛利率存在一定波动。      二、结合公司与上汽系企业合作历史、合作车型及市集销售情况等，评释公 司与上汽系企业的干系合作是否平定，公司是否存在大客户依赖；      叙述期内，上汽大家、上汽通用以及上汽集团抑止的上汽乘用车、上汽大通 均为公司的主要客户。上汽大家、上汽通用为上汽集团的合作公司，上汽集团无 法片面抑止，未纳入其合并财务报表，故召募评释书中前五名客户未进行合并 走漏。      （一）公司与上汽系企业合作历史、合作车型及市集销售情况等      成立       注册本钱 客户                       股权结构                  经营气象            主要交易内容      时刻       （亿元）                        上市公司，第一                        大股东为上汽集                                 汽车冲压零部 上汽   1984                              502.1 万辆，连气儿 18 年保 集团    年                                持国内第一；其中自主品                        总 公 司 持 股                               工业务、模具                                        牌销售 277.5 万辆。                        上汽集团 50%；通                        用汽车中国有限 上汽   1997     10.83    责 任 公 司         2023 年 整 车 销 售 101.81   汽车冲压零部 通用    年       亿好意思元      47.36%；通用汽      万辆                      件、模具                        车（中国）投资                        有限公司 2.64%                        上汽集团 50%；德                        国大家汽车公司 上汽   1985              （中国）投资有         2023 年总销量 120.21 万      汽车冲压零部 大家    年                限公司 10%；斯柯      辆                       件、模具                        达汽车公司 1%；                        奥迪股份有限公                        司 1%       动手合                                           合作车型 客户                     合作情况       作时刻                              品牌                 具体车型                上汽乘用车、上汽大通从                                                 MGZS、MG3、MG4 EV、MG5、MG6（包                公司筹备阶段动手，寻找 上汽                                              括 PHEV 版）、MG7、MG EZS、MG ONE 集团                                              1.5T CVT、MG 领航（包括 PHEV 版） 、                司当作上汽大家、上汽通                                                 MG Cyberster 等                用的一级供应商，经过筛                               第 52 页 共 170 页               选，顺利通过上汽乘用                       RX5、i5、D7、eRX5、D5X DMH、               车、上汽大通、智己汽车             荣威       RX9、Ei5、iMAX8、荣威鲸、RX8、               的供应商体系评审，进入                      i6 MAX EV、iMAX8 EV、ei6 MAX 等               认真供应商名单，动手进                      SV51-01、SV51-02、SV51-03、SV61                                       大通               行合作配套。                           SV63、SV71                                       越过       R7、F7                                       智己       L6、L7、LS6、Ls7                                                昂科威、VELITE 6、GL8、新君威、               上汽通用在其公司筹备                       新君越、威朗、世纪 CENTURY、                                       别克               阶段动手寻找优秀供应                       Electra E4、Electra E5、昂科旗、               商，由于公司为上汽大家                      昂科拉 GX、新赛欧三厢等 上汽 通用                                             CT4、CT5、CT6、XT4、XT5、XT6、               的配套警戒，通过上汽通           凯迪拉克               用评审，认真进入了通用                      LYRIQ 锐歌、GT4、OPTIQ 傲歌等               的供应商配套体系。                        科鲁泽、科沃兹、迈锐宝、创酷、                                      雪佛兰                                                探界者、开拓者、畅巡等               在上汽大家成立初期，寻               找优质供应商进行合作              奥迪       A7L、奥迪 Q5 e-tron、奥迪 Q6               的阶段，公司把合手住市集               机遇，插足到尚未熟谙的                      ID.3、ID.4X、ID.6X、帕萨特、帕 上汽                                             萨特 Pro、新朗逸、凌渡、途安、 大家                                             威然、途昂、途不雅、途岳、途铠               到辛劳，经过市集筛选，               渐渐成为上汽大家的一                       T-Cross 等               级供应商，动手进行历久                      横蛮、昕锐、速派、柯米克、柯迪                                      斯柯达               平定的合作配套。                         亚克      公司凭借其产物质料、期间和经管警戒的蕴蓄，与上汽集团、上汽通用、上 汽大家建立了历久平定的合作关系，与上述三家客户合作时刻辩别长达 19 年、      叙述期内，上汽乘用车、上汽大通、上汽通用、上汽大家整车产量情况如下：                                                                 单元：万辆  客户称号         2024 年 1-6 月       2023 年          2022 年         2021 年 上汽乘用车                 32.66            98.89            84.61        80.23 上汽大通                   9.42            22.71            21.11        24.23 上汽通用                  20.75           101.81           117.52       133.15 上汽大家                  51.99           120.21           134.00       124.66      叙述期内，上汽系整车制造商坐褥销售情况较为平定，根据上汽集团走漏的 年报，上汽系整车制造商在 2021 年至 2023 年均为国内销量第一的整车制造商。                               第 53 页 共 170 页  对中国整车制造商展开反补贴考查且在 2024 年上半年不时进行的影响所致；同  时，上汽通用受制于所坐褥车型较为传统，败落市集销量较好的插混及增程等车  型，导致其部分车型销量欠安。 客户                2024 年 1-6 月         2023 年            2022 年           2021 年           类别 称号                范畴       变动       范畴          变动    范畴        变动         范畴      汽车产量（万      辆）      公司销售（万 上汽   元） 集团   其中：冲压零部      件           分拼总      成      汽车产量（万 上汽   辆） 通用   公司销售（万      元）      汽车产量（万 上汽   辆） 大家   公司销售（万      元）      注：上汽集团汽车产量为公司主要客户上汽乘用车、上汽大通及智己汽车的整个产量      叙述期内，公司对上汽集团、上汽通用及上汽大家等整车制造商的销售范畴  与上述企业汽车产量的变动趋势基本匹配，受定点车型和产物单车价值等互异的  影响，变动比例存在一定互异。2023 年公司分拼总成业务收入增长 64.59%，高  于上汽集团汽车产量增长幅度，主要系公司分拼总成业务主要配套上汽乘用车宁  德基地和郑州基地及智己汽车，根据媒体公开信息汇总整理，上汽乘用车宁德基  地和郑州基地及智己汽车 2023 年整个产量约 82 万辆，较 2022 年同比增长约 47%，  增长比例基本匹配。      （二）评释公司与上汽系企业的干系合作是否平定，公司是否存在大客户依  赖                              第 54 页 共 170 页   由于汽车坐褥产业链和坐褥工艺的复杂性，各整车制造商为了保持汽车性能 和质料的平定性，都会建立自己的供应商体系，对配套供应商进行认证，零部件 商进入整车制造商体系的准初学槛较高。整车制造商对供应商的认证，宽泛需要 包括期间评审、质料体系评审、价钱竞标、产物试制、小批量试用、批量坐褥等 格式，认证过程较为严格，宽泛认证周期 1 年至 2 年，零部件供应商通过认证后， 与整车制造商将形成历久合作。   公司凭借其产物质料、期间和经管警戒的蕴蓄，与上汽集团、上汽通用、上 汽大家建立了历久平定的合作关系，与上述三家客户合作时刻辩别长达 19 年、 同，且叙述期内合同履行情况细密，公司与上述客户的合作关系平定。   （1）因行业经营秉性，公司客户较为采集具有合感性   ①我国整车行业相对采集，主要的汽车集团采集程度较高   我国汽车产业经过多年发展，产业采集度慢慢上升。根据中国汽车工业协会 统计分析，2021-2023 年咱们汽车销量排行前五位的企业集团占汽车销售总量的 比例辩别为 63.1%、59.9%和 54.4%，其中上汽集团占比辩别 20.79%、19.33%和 户在行业中的最先地位相符，具有合感性。   ②汽车冲压零部件“一品少量”模式也会进一步擢升采集度   汽车冲压零部件行业准初学槛较高，各整车制造商为了看护汽车坐褥和品质 的平定性，会建立自己的供应体系，对配套供应商进行严格的认证，宽泛认证周 期 1 年至 2 年，对供应商产物质料、供货平定性和实时性要求很高。整车制造商 与零部件供应商合作关系一朝建立，便形成历久合作的计谋花式，宽泛不会安闲 更换。整车制造商一朝敬佩一款汽车的零部件的供应商，宽泛会收受“一品少量” 的供货模式，行将某一特定的冲压零部件，只向一家冲压零部件供应商进行采购。 对于冲压零部件供应商而言，要进入整车制造商的供应体系通常需要较长的认证 周期和较大的成本插足，进入供应体系后需按“一品少量”模式无数供货。因此， 在资源有限的情况下，汽车零部件供应商会优先采纳资信好、实力强的整车制造                     第 55 页 共 170 页 商当作计谋客户，因此汽车零部件行业客户采集度一般较高。    ③同行业可比上市公司客户采集度较高                                  前五大客户营业收入占比   公司简称      股票代码   金鸿顺       603922      47.56%         51.98%    59.01%   华达科技      603358      38.29%         47.07%    50.00%   多利科技      001311      81.99%         81.94%    76.69%   常青股份      603768      63.14%         65.33%    63.67%   英利汽车      601279      73.67%         76.02%    76.41%    公司       605319      72.91%         69.36%    67.43%    从上表看，公司客户采集度与同行业可比上市公司基本十分，客户结构合理。    （2）公司对上汽系客户不存在依赖    上汽集团、上汽大家、上汽通用是独处经营的整车制造商，坐褥的车型各不 沟通，各自领有独处的瞎想、研发、坐褥、采购体系。公司当作上述整车制造商 的及格供应商，对接互相独处的客户采购部门，在公司里面安排不同的销售期间 团队与客户对接。因此，上述整车制造商相对独处，叙述期内公司向其中单唯一 家的销售占比未进取 50%。    此外，公司专注于汽车零部件领域，领有完满的产物研发瞎想、原材料采购、 产物坐褥和销售体系。凭借其产物质料、期间和经管警戒的蕴蓄，除与上汽集团、 上汽大家、上汽通用等客户建立历久平定的合作关系外，公司积极开拓了特斯拉、 联想汽车、小米汽车等优质客户，叙述期内，公司向特斯拉销售占比辩别为 2.24%、 制造商的销售占比的擢升，使得公司对上汽系整车制造商的销售占比平定下落， 辩别为 59.98%、55.31%、56.67%和 46.48%，畴昔跟着公司不时优化客户结构以 及业务范畴不时扩大，公司对上汽系客户的销售占比将进一步下落。    综上，公司客户采集度较高主如果由于下流整车行业相对采集以及冲压零部 件行业的自己秉性导致，与行业经营秉性一致，具有合感性。上汽集团、上汽大                      第 56 页 共 170 页 众、上汽通用系独处经营的整车制造商，公司向其中单唯一家的销售占比未进取 比快速擢升，上汽系整车制造商的销售占比平定下落，公司对上汽集团、上汽大 众、上汽通用等客户不存在要害依赖。     三、评释公司对各样型业务收入阐述方法及具体依据，干系管帐处理是否符 合《企业管帐准则》端正；     （一）评释公司对各样型业务收入阐述方法及具体依据，干系管帐处理是否 相宜《企业管帐准则》端正     公司主营业务按业务类型分为冲压零部件业务、分拼总成加工业务、采纳性 精密电镀加工业务和模具业务，主要以境内销售为主，境外售售金额占比较小。     公司各样型业务收入阐述方法及具体依据如下：     样子                收入阐述方法           具体依据                                        客户签署            公司已根据合同约定将产物委派给客户，由客户验收通过 冲 压   内销                               阐述的签            并收取价款或取得收款的权力时阐述销售收入 零 部                                    收单 件 业                                    货运栈单            公司已按合同约定将产物发出，完成报关手续并取得栈单 务     外售                               （快递邮            （快递邮单）时阐述收入                                        单） 分拼总成加工和    公司已根据合同约定将加工完成后的分拼总成委派给委派   客户签署 采纳性精密电镀    方，经委派方验收通过并收取价款或取得收款的权力时确   阐述的签 加工业务       认销售收入                       收单            根据合同约定，公司模具经调试检修，大概达到客户对所   客户签署 模具业务       坐褥零件的质料要求，经客户验收，依然收取货款或取得   确    认 的            收款的权力时阐述销售收入                PPAP 贵寓     根据《企业管帐准则第 14 号——收入》端正，公司销售冲压零部件、模具 和提供分拼总成加工、采纳性精密电镀加工业务等，属于在某一时点履行践约义 务。公司按照合同约定的签收或者完成 PPAP，在客户取得干系商品或服务抑止 权时点阐述收入，相宜《企业管帐准则》端正。     公司上述业务中，对冲压零部件，公司已根据合同约定将产物委派给客户或 将产物运输至客户指定地点，公司根据《企业管帐准则》的端正，在产物由客户                    第 57 页 共 170 页 验收通过，阐述收入并结转成本。   对于模具，公司按照客户要求完成模具的开发，并将持有的模具顺利销售给 客户，客户领有该坐褥模具的统统权，公司依照约定使用该模具坐褥产物销售给 客户，产物价钱中不含模具用度。模具经调试检修，大概达到客户对所坐褥零件 的质料要求，即 PPAP 后，本质上依然将商品统统权上的主要风险和报恩升沉给 了客户。此时，公司根据《企业管帐准则》的端正，一次性阐述销售收入，并结 转相应的销售成本。   对分拼总成加工和采纳性精密电镀加工业务均收受净额法阐述收入。其均分 拼总成加工业务为整车制造商根据其自己情况，委派公司进行分拼总成加工，公 司与其指定的冲压零部件及圭表件供应商签订采购契约，将采购的各样零部件进 行焊合安装并收取分拼总成加工费及外购冲压零部件成本干系价款。该业务模式 下公司对坐褥加工所使用的冲压零部件及圭表件无权自主采纳供应商及敬佩采 购价钱，公司不承担冲压零部件及圭表件采购价钱波动风险，公司根据《企业会 计准则》的端正，按照本质重于时势的原则，对分拼总成加工业务按照加工费的 净额阐述分拼总成加工业务收入。   公司采纳性精密电镀加工业务与客户的合作样子均为受托加工样子，即客户 提供需要进行名义处理及镀铬加工的单面衔铁、双面衔铁和内缓助杆等高压电喷 系统的零件，公司加工完了之后再向客户进行委派并结算加工费。公司根据《企 业管帐准则》的端正，以试验结算加工费阐述收入。   四、公司从外部采购外协加工的具体情况，包括但不限于加工的产物或服务 内容、数目、金额、订价依据、主要外协合作厂商等，分析公司外协加工的必要 性及合感性，是否相宜行业老例；   公司基于提高坐褥成果、抑止坐褥成本，充分利用周边企业资源等方面的考 虑而选用外协加工的模式，由公司提供加工所需的材料或半制品，外协厂商提供 加工服务并收取加工费。除此之外，受到公司模具产能和部分模具特殊工艺的需 求的影响，公司会根据客户模具要求，采纳工艺较为熟谙的模具加工商进行包括 机加工，热处理和表处理在内的外协加工。                第 58 页 共 170 页    叙述期内，公司外协金额占成本的比重情况如下：                                                                          单元：万元     样子       2024 年 1-6 月       2023 年度            2022 年度          2021 年度 外协加工费             2，604.02        5，770.62          4，060.60               3，348.39 营业成本             84，369.08      173，600.44         150，236.39         135，362.95 占比(%)                  3.09              3.32           2.70                  2.47    由上表可知，叙述期内，公司外协加工费辩别为 3，348.39 万元、4，060.60 万元、5，770.62 万元及 2，604.02 万元，外协加工费占营业成本的比例较低，随 着销售范畴的扩大，金额呈逐年上升趋势。    叙述期内，公司外协加工数目、金额如下：                                                                      单元：万元、%         样子                   数目            金额         占比          数目           金额         占比 冲压及焊合（万件）          883.40     1，102.19     42.33      2，016.58    2，258.28     39.13 表处理（万件）          1，771.84     1，292.11     49.62      3，960.73    2，827.26     48.99 原材料加工（吨）         3，497.93       58.91       2.26     14，278.33      206.24      3.57 机加工（万小时）           23.41        137.39      5.28         48.78      454.14      7.87 其他（万件）              2.51        13.42       0.52          3.55       24.70      0.43         整个       6，179.08     2，604.02    100.00     20，307.96    5，770.62    100.00         样子                   数目            金额         占比          数目           金额         占比 冲压及焊合（万件）          545.48       604.63     14.89        259.96      241.50      7.21 表处理（万件）          3，678.60     2，390.73     58.88      3，442.00    2，442.61     72.95 原材料加工（吨）        14，925.40       231.96      5.71     15，979.13      273.13      8.16 机加工（万小时）           29.44        810.89     19.97         23.85      376.78     11.25 其他（万件）              3.54        22.39       0.55          2.39       14.37      0.43         整个      19，182.46     4，060.60    100.00     19，707.32    3，348.39    100.00    叙述期内，公司冲压及焊合加工费占比辩别为 7.21%、14.89%、39.13%和 产物质料，幸免供应商因资金弥留等原因影响外购冲压零部件供应，更好地保险 公司产物质料和成果，公司依然渐渐切换成委派加工模式，故 2023 年度冲压及                             第 59 页 共 170 页 焊合加工费大幅增长。      叙述期内，公司名义处理加工费呈现上升趋势，主要原因为公司冲压零部件 业务收入有所上升，导致干系外协用度不时加多。      叙述期内，公司原材料加工费逐年略有下落，主要系客户对于活水槽、后盖 下外板等零部件外不雅要求较高，公司自己卷材开平工艺无法达到要求，相应零部 件所需卷材外发加工，因该部分零部件对应销量减少，干系外协用度减少。      叙述期内，公司机加工外协加工费呈现先上升后下落的趋势，其中 2022 年 机加工外协金额为 810.89 万元，主要原因为公司冲压零部件业务增长，上汽通 用雪佛兰新探界者及别克英朗，上汽集团智己汽车 LS6 及 LS7，东风汽车猛士 917 和联想汽车 L7 车型相应模具定制化需求加多，外协用度相应加多。      叙述期内，公司各样外协加工订价依据及外协工艺情况如下： 外协加    外协加                      外协工序评释                 订价依据 工产物    工称号              公司提供原材料、模具及具体工艺和质料要      参照公司相应吨位的工 汽车零    冲压及              求，交由外协厂商进行冲压加工，质检及格      序成本敬佩，结合市集行 部件     焊合              后由公司进行后续加工               情敬佩 汽车零    原材料   外协厂商根据公司要求，将相宜零件厚度的      参照钢材相应吨位冲压 部件     加工    卷料在压力机的作用下轧成一定尺寸的钢板      工序订价 汽车零                                       零件电泳（漆）或电镀表 部件/    表处理   零部件、模具名义电镀、喷涂                                       面积*加工价钱 模具 汽车零          公司完成模具瞎想后，提供原材料及零件数      参照工艺瞎想东谈主员图纸 部件/    机加工   模等信息，外协厂商按照加工工艺，通过计      上敬佩的工艺工时*各型 模具           算机编程抑止铣床对零件进行加工制作        号机床工时单价                                       按照加工零件的分量/面 模具     其他    模具热处理                                       积经营      公司外协加工的计价基础包括外协件属性（分量、规格尺寸等）、外协加工 工序及工艺、加工工时和加工设备的工时单价等。公司外协加工订价主要依据加 工部件的秉性、质料要求等因素由两边协商敬佩。      叙述期内，主要外协供应商加工工序、加工费金额及占比情况如下：                                               单元：万元                      第 60 页 共 170 页                                                        占公司外协总金额的比     期间            外协厂商称号        采购内容        采购金额                                                           例(%)              常州蓝科名义处理科技有                                 表处理           313.38             12.03              限公司              上海仁盛圭表件制造有限                                 表处理           255.86              9.83              公司              无锡金展汽车零部件制造        冲压及焊              有限公司               接 月              江苏中捷精工科技股份有                                 表处理           186.32              7.16              限公司              无锡俊轩汽车部件有限公                                 表处理           112.13              4.31              司                       小计                    1，102.75             42.35              江苏中捷精工科技股份有                                 表处理           592.99             10.28              限公司              常州蓝科名义处理科技有                                 表处理           542.26              9.40              限公司              无锡金展汽车零部件制造        冲压及焊              常州市宇鹰新材料科技有                                 表处理           292.54              5.07              限公司              上海仁盛圭表件制造有限                                 表处理           283.03              4.90              公司                       小计                    2，136.46             37.02              江苏中捷精工科技股份有                                 表处理           709.23             17.47              限公司              常州市宇鹰新材料科技有                                 表处理           437.94             10.79              限公司              无锡俊轩汽车部件有限公                                 表处理           271.35              6.68              无锡勋业华光机械科技有                                 表处理           268.94              6.62              限公司              靖江市伟信机械制造厂         机加工           245.88              6.06                       小计                    1，933.34             47.61              江苏中捷精工科技股份有                                 表处理           698.29             20.85              限公司              常州市宇鹰新材料科技有              限公司              无锡俊轩汽车部件有限公                                 表处理           302.94              9.05              司                            第 61 页 共 170 页                                                 占公司外协总金额的比  期间        外协厂商称号        采购内容        采购金额                                                    例(%)                          原材料加        福然德股份有限公司                       271.06              8.10                          工        武汉华庆汽车部件有限公                          表处理           243.67              7.28        司                小计                    1，918.13             57.29   叙述期各期，公司前五大外协供应商采购金额占比辩别为 57.29 %、47.61%、   （1）外协加工必要性及合感性   ①部分外协工序需环保审批以及设备插足   根据行业老例，公司部分产物的加工工序存在外协加工情况。公司表处理、 原材料加工等工序主要系公司需求量较少，收受自产无法完了范畴效应，若公司 将统统外协工序自行完成，需要取得多种外协工序的环保审批，且在设备购置、 东谈主员培养、期间蕴蓄等各方面进行资金插足，同期公司外协加工不大概形成迷漫 的范畴，运营成本比拟委派外协厂商来讲，不具有经济性。   ②提高坐褥成果、抑止坐褥成本   冲压及焊合主如果公司基于提高坐褥成果、抑止坐褥成本，在不影响产物质 能以及客户对公司外协加工未存在限制的情况下，充分利用周边企业资源等方面 的计议，而将部单干艺纯粹、质料可控、市集竞争充分的工序委外加工，同期， 公司能将更多资源采集于研发以及坐褥过程中的枢纽工序。因此，公司收受外协 加工样子具有必要性。   综上，公司将部分产物工序进行外协具有生意合感性及必要性。   （2）同行业公司广泛存在外协加工情况   同行业可比公司委外加工情况如下： 公司称号                       外协工序情况        公司的外协加器具体内容为部分非总成圭表件的部分坐褥格式，包括金属板        材冲压加工、焊合、电泳及镀锌、磷化等名义处理、注塑。在自己产能有限 华达科技        的配景下，公司采集资源于中枢工序和制造格式，通过将纯粹熟谙的冲压、        焊合加工工序委派外协单元完成。                     第 62 页 共 170 页     公司称号                                   外协工序情况                公司外协坐褥包括汽车零部件外协和模具外协，其中汽车零部件外协主要为   金鸿顺                剪辑、冲压等工序；模具外协主要为机加工工序和名义处理工序。                公司采购的原材料主要包括钢材……外协件、辅材（焊丝、焊条等）等，其   常青股份         中钢材为公司坐褥所需的主要原材料。咫尺公司主要外协件供应商由客户江                淮汽车、奇瑞汽车等指定，公司与该部分供应商建立了历久合作关系。                由于坐褥格式相对较多，公司将冲压零部件和冲压模具的部单干艺格式选用   多利科技                外协坐褥。                公司的主要产物按照工艺历程的区别，不错简短分为金属冲压件、金属辊压                件、金属焊合件、非金属注塑件和非金属热压件……上述金属零部件工艺流   英利汽车                程中，部分出售的零部件需再进行电泳电镀等名义处理，由于公司无名义处                理工序和设备，该工序均由外协厂完成。       注：上述内容开始于上市公司招股评释书        上表可知，同行业可比公司金鸿顺、多利科技存在汽车零部件外协和模具外   协情形，华达科技、常青股份、英利汽车存在名义处理外协工序。叙述期内，同   行业可比公司广泛存在外协加工情况，公司委外工序与可比公司外协工序基本一   致，相宜行业老例。        五、结合原材料价钱波动情况、成本组成、订价模式等，分析公司各样型业   务的毛利率波动原因，包括但不限于叙述期内冲压零部件业务毛利率增长、分拼   总成加工业务最近一期毛利率大幅下落、采纳性精密电镀加工业务过甚他业务   毛利率较高的原因，公司毛利率高于同行业平均水平的合感性；        （一）结合原材料价钱波动情况、成本组成、订价模式等，分析公司各样型   业务的毛利率波动原因；        叙述期内，公司冲压零部件业务的毛利率情况如下表所示：                                                                     单元：元/件                                               对冲压零部件毛利率变动的影响    年份          销售单价     单元成本     毛利率       销售单价变动         单元成本变      毛利率孝顺                                              影响            动影响        变动                                  第 63 页 共 170 页   注：销售单价变动对毛利率的影响=（今年销售单价-上年单元成本）/今年销售单价- 上年毛利率；单元成本变动对毛利率影响=今年毛利率-（今年销售单价-上年单元成本）/ 今年销售单价，下同   叙述期内，公司单元售价呈上升趋势，但单元成本受原材料价钱波动影响呈 先升后降趋势。冲压零部件毛利率辩别为 2.46%、3.36%、8.57%和 15.96%。2022 年毛利率较 2021 年度上升 0.91%，变动幅度较小；2023 年度毛利率较 2022 年度 上升 5.21%，其中销售单价上升影响 2.12%，单元成本下落影响 3.09%，毛利率 上升主要受原材料价钱下落所致；2024 年 1-6 月毛利率较 2023 年度上升 7.39%， 上升幅度较多，其中销售单价上升影响 6.55%，单元成本下落影响 0.84%，主要 系 2024 年与客户最终谈判签订结算以昨年度材料补差款 2，867.63 万元。2021 年-2022 年，钢材的市集价钱赶快走高，对汽车产业产生较大影响。因原材料价 格大幅上升，对公司冲压零部件业务毛利率产生较大不利影响。为此，公司就原 材料价钱赔偿事项向客户提议调价或价钱赔偿央求。2024 年上半年，公司与上 汽通用、上汽集团、联想汽车等客户协商一致，两边签署产物原材料价钱补差协 议或者签订零部件材料赔偿订单，针对以往年度价钱较高的原材料进行价钱补差， 整个 2，867.63 万元，干系款项计入 2024 年上半年营业收入。剔除材料补差款后   叙述期内冲压零部件销售单价及单元成本的具体分析如下：   (1) 销售单价变动情况分析   叙述期内冲压零部件销售单价辩别为 10.68 元，11.41 元、11.67 元和 12.57 元，呈上升趋势，主要系订价模式、客户结构变动导致。   公司销售冲压零部件业务系以产物成本为基础并详尽计议客户合作情况、车 型销量情况、原材料价钱波动、市集竞争等因素后向客户进行报价，通过招投标 或生意谈判等样子敬佩最终产物价钱。公司冲压零部件产物型号种类万般，叙述 期内坐褥并销售的汽车冲压零部件整个 3，500 余种，不同产物型号受其产物尺寸、 规格型号、品质要求、复杂程度、客户及应用车型情况等因素影响，其销售单价 存在一定的互异。此外，零部件产物进入批量坐褥阶段后，部分传统整车厂客户                      第 64 页 共 170 页   会对公司产物有价钱年降要求。因此，订价模式对销售单价的影响主要体当今产   品成本、产物结构及年降政策三个方面。        从产物成本角度而言，冲压零部件成本华夏材料成本占比较高，除联想汽车、   特斯拉每 3 个月签订一次合同外，其他主要客户均于发布新车型时签订价钱契约，   签订时会根据那时或月度平均上游原材料采购价钱阐述产物材料成本。因此，公   司与客户一般情况下不会因上游原材料价钱波动而诊疗产物订价，原材料价钱波   动会顺利影响毛利率变化。然则若原材料价钱不时较大幅度上升，公司可通过与   客户协商赔偿原材料价差样子，贬低原材料价钱大幅不利变化对公司的影响。        从产物结构角度而言，不同客户对应的冲压零部件产物因产物尺寸、规格型   号、品质要求、复杂程度不同，产物销售价钱不同，使得不同客户产物毛利率也   有所互异。叙述期内，公司向特斯拉、小米汽车等新能源汽车客户销售的产物单   价相对较高，跟着朝上述客户销量的擢升，公司冲压零部件业务举座单价呈现上   升趋势。        从年降政策角度而言，一般而言，传统整车厂商会收受前高后低的订价策略，   约定产物的年降价率，即新产物开发时订价较高，以后逐年贬低。在试验推广中，   公司亦会详尽计议产物周期、原材料价钱变动等因素，与客户协商敬佩试验推广   的年降政策。叙述期内，由于公司不时得回新产物的订单，年降政策对冲压零部   件业务举座单价的影响较小。        叙述期内公司主要客户变动情况如下：                                                          单元：元/件、万件、万元  客户         单价       销量       收入金额        收入占比       单价       销量        收入金额        收入占比 上汽集团    16.31    986.10   16，082.31     26.56%   16.72   2，529.64   42，301.35    33.25% 特斯拉     53.99    249.42   13，466.46     22.24%   41.29    598.72    24，719.79    19.43% 联想汽车    12.26    514.89    6，313.53     10.43%   23.24    233.81     5，434.81     4.27% 小米汽车    106.92   46.24     4，943.48      8.16% 上汽通用    17.97    267.97    4，815.69      7.95%   10.47   1，545.83   16，191.49    12.73% 上海同舟    12.61    193.86    2，445.47      4.04%   13.45    424.75     5，710.87     4.49%                                    第 65 页 共 170 页 上汽大家        10.11      138.78        1，403.64       2.32%     13.03       310.28    4，042.36      3.18%  小    计              2，397.24     49，470.59        81.70%               5，643.04   98，400.65     77.35%           续上表：  客户             单价         销量         收入金额           收入占比           单价       销量        收入金额         收入占比 上汽集团        18.25    1，926.67      35，156.43       29.74%       20.78   1，721.91   35，783.11      33.72% 特斯拉         40.20      449.39      18，065.83       15.28%       88.96      43.10    3，833.69       3.61% 联想汽车        26.17      209.79        5，491.11       4.65%       25.55    214.13     5，471.78       5.16% 小米汽车 上汽通用        11.02    1，831.91      20，189.34       17.08%       10.55   1，897.43   20，015.32      18.86% 上海同舟        13.23      469.84        6，216.89       5.26%       13.19    472.71     6，234.63       5.88% 上汽大家        15.93      385.96        6，146.80       5.20%       19.59    361.56     7，083.86       6.68%  小    计              5，273.57      91，266.39       77.21%               4，710.83   78，422.38      73.90%           叙述期内，公司前五大客户新增小米汽车，除此之外，特斯拉、联想汽车的   销量攀升，销售额加多。小米汽车 SU7、特斯拉 Model3 及 Model Y 以及联想汽   车联想 One、L7 等车型的销售单价均较高，拉高了举座销售单价。           (2) 单元成本变动情况分析           公司冲压零部件业务的顺利材料占总成本的比例辩别为 75.37%、75.53%、           冲压零部件产物的主要原材料为车用钢材，以冷轧板、镀锌板、铝材为主，   叙述期内，冷轧板、镀锌板、铝材采购单价情况如下：                                                                                                单元：元      样子                         同比变                     同比变                        同比变                采购单价                       采购单价                          采购单价                   采购单价                                  动                          动                        动 冷轧板                  4.98       -3.67%           5.17   -15.03%            6.09     3.44%           5.89 镀锌板                  5.63        4.42%           5.39   -21.99%            6.91     1.15%           6.83 铝材                  32.01        1.86%          31.43    -6.26%           33.53     4.26%          32.16 冲压零部件 平均成本 毛利率                 15.95%       7.39%          8.57%       5.20%         3.36%     0.91%          2.46%                                            第 66 页 共 170 页       冲压零部件产物的主要原材料采购价钱与巨额商品价钱的变动趋势一致。报 告期内巨额钢材、铝材价钱的变动情况如下： 数据开始：Wind 资讯       各期钢材、铝材详尽价钱指数变动情况如下：                                                                                          单元：元  期间         价钱指数        同比变动            价钱指数           同比变动         价钱指数         同比变动         价钱指数 钢材详尽 价钱指数 铝材详尽 价钱指数       受上述主要材料变动的影响，叙述期内冲压零部件产物单元成本举座呈先升 后降趋势，与巨额商品价钱的变动趋势一致。       叙述期内，冲压零部件业务成本组成情况如下所示：                                                                             单元：万元、元/件  样子              金额            占比(%)             单元成本               金额           占比(%)        单元成本 顺利材料        36，991.09             72.69               7.68      84，138.89       72.33           7.72 顺利东谈主工         2，195.98              4.32               0.46       5，542.24         4.76          0.51 制造用度        10，567.95             20.77               2.19      25，004.96       21.50           2.29                                     第 67 页 共 170 页     样子                 金额          占比(%)          单元成本              金额          占比(%)       单元成本 运载仓储费           1，135.01            2.23         0.24        1，632.41        1.40         0.15     整个          50，890.03     100.00%           10.57      116，318.50      100.00        10.67        续上表     样子                 金额          占比(%)          单元成本              金额          占比(%)       单元成本 顺利材料            86，284.72       75.53            8.33       78，020.17       75.37         7.85 顺利东谈主工            5，626.05            4.93         0.54        5，607.50        5.42         0.56 制造用度            20，667.84       18.09            2.00       18，420.20       17.79         1.85 运载仓储费           1，654.21            1.45         0.16        1，465.73        1.42         0.15     整个         114，232.82      100.00           11.03      103，513.60      100.00        10.42        叙述期内，公司冲压零部件业务成本中顺利材料占比较高，单元成本变动主   要受单元材料成本的影响，而单元材料成本举座呈先升后降趋势，与单元成本变   动趋势一致。单元材料变动主如果受到原材料采购价钱波动的影响所致，与公司   主要材料采购单价趋势一致，具体见本题之“原材料价钱波动情况对单元成本的   影响”干系内容；单元顺利东谈主工逐年下落，而单元制造用度逐年上升，主要系公   司汽车零部件产物线的自动化擢升所致，除此之外，2022 年底无锡亿好意思嘉厂房   转固以及 2023 年廊坊工场投产，折旧及摊销用度大幅加多，单元制造用度有所   擢升。        叙述期内，公司分拼总成加工业务的毛利率情况如下表所示：                                                                            单元：元/件                                                 对分拼总成加工业务毛利率变动的影响    年份          销售单价      单元成本         毛利率       销售单价变动           单元成本变        毛利率孝顺                                                    影响             动影响               变动        叙述期内，分拼总成加工业务 2021 及 2022 年度销售单价及单元成本相对平                                      第 68 页 共 170 页             稳，对应的毛利率变动较小。2023 年度毛利率较 2022 年度上升 8.17%，其中销             售单价上升影响 9.19%，单元成本上升影响-1.02%，毛利率上升主要受销售单价             上升所致，公司分拼总成加工业务产物主要为新能源车型，频年来新能源车型扩             张速率较快，新能源产物销售价钱较高，尤其是 2023 年度 MG4 和 MG7 车型销售             范畴擢升，其单价较高，擢升了举座的单价，而 2023 年分拼总成加工业务产能             利用率较 2021 年及 2022 年增长 20%傍边，范畴效益导致单元固定成本未出现大             幅度增长。             -2.46%，单元成本上升影响-19.67%，主要系受欧盟对华电动汽车反补贴税等因             素影响，公司客户上汽乘用车宁德基地出口欧洲的电动汽车产量下落，同期郑州             二期订单尚未大范畴相连，导致分拼总成加工业务举座收入下落，干系固定钞票             折旧等固定成本较高，单元成本大幅加多，导致举座毛利率下落。                叙述期内分拼总成加工业务销售单价及单元成本的具体分析如下：                (1) 销售单价变动情况分析                叙述期内分拼总成加工业务销售单价辩别为 16.89 元、16.70 元、19.37 元             和 18.59 元，2023 年度大幅擢升，主要系产物结构的变动导致。                公司分拼总成加工业务的订价模式为定额加工费模式。结算金额计议了加工             焊点数、包装费、运载费等因素，以此为依据与客户协商敬佩最终价钱。                叙述期内，公司分拼总成加工业务订价模式未发生变化，销售价钱较为平定，             对分拼总成加工业务销售单价波动的影响较小。                                                               单元：元/件、万件、万元   样子          适用车型                        单价      销量       收入金额       收入占比      单价      销量       收入金额        收入占比 ZS11/ZS12    名爵 ZS、荣 /ZS11E       威 RX3 AP31         荣威 i5     12.97   225.90   2，929.16    14.44%   12.86   595.74    7，659.40    12.95% EH32         MG4       28.76   124.64   3，585.32    17.68%   28.62   574.26   16，433.66    27.78%                                         第 69 页 共 170 页   样子          适用车型                        单价        销量        收入金额        收入占比      单价        销量        收入金额        收入占比 AS23         名爵 HS     16.74      99.53     1，665.96     8.21%   17.06      364.77   6，221.48     10.52% AP32         MG5       15.04      73.25     1，101.63     5.43%   15.15      221.04   3，349.14      5.66% EX21         荣威科莱威          -         -            -         -   18.68       61.94   1，157.32      1.96% IP42         MG7       23.52      58.05     1，365.47     6.73%   24.72      158.85   3，927.19      6.64% ZP22         MG3       18.78     193.95     3，641.74    17.96%        -          -           -         - 小计                     18.21     955.08    17，396.35    85.78%   19.05    2，770.24   52，770.87    89.22%                续上表：   样子          适用车型                                                                               收入占                        单价        销量        收入金额        收入占比      单价        销量        收入金额                                                                                                    比 ZS11/ZS12    名爵 ZS、荣 /ZS11E       威 RX3 AP31         荣威 i5     12.78     574.61    7，341.99     20.43%   13.21     634.20     8，380.80    25.22% EH32         MG4       28.69     127.04    3，645.26     10.14%        -         -            -         - AS23         名爵 HS     18.85     304.73    5，743.12     15.98%   19.20     291.87     5，602.51    16.86% AP32         MG5       15.36     357.44    5，490.22     15.28%   16.38     367.27     6，015.84    18.10% EX21         荣威科莱威     16.38     139.10    2，278.18      6.34%   16.20     141.09     2，286.08     6.88% IP42         MG7            -         -            -         -        -         -            -         - 小计                     16.60    2，044.58   33，936.30    94.43%   16.25    1，851.99   30，093.68    90.57%                由上表可知，叙述期内分拼总成加工业务销售单价 2023 年度大幅擢升，主             要系 MG4 和 MG7 车型产物销售量大幅擢升，其销售单价较高，拉高了举座销售单             价。                (2) 单元成本变动情况分析                分拼总成加工业务系向客户提供加工服务，不承担原材料价钱波动风险，故             原材料价钱波动对分拼总成加工业务单元成本变动无影响。                叙述期内，分拼总成加工业务成本组成情况如下所示：                                                                           单元：万元、元/件                                            第 70 页 共 170 页     样子                 金额          占比(%)          单元成本              金额          占比(%)         单元成本 顺利东谈主工            3，890.60        23.81            3.57        8，482.10       24.54            2.78 制造用度            11，423.07       69.92           10.47       23，144.82       66.97            7.58 运载仓储费           1，024.74            6.27         0.94        2，933.11           8.49         0.96     整个          16，338.40      100.00           14.98       34，560.03      100.00           11.32         续上表     样子                 金额          占比(%)          单元成本              金额          占比(%)         单元成本 顺利东谈主工            6，680.32        27.91            3.10        5，795.89       26.98            2.95 制造用度            15，149.67       63.30            7.04       13，735.51       63.95            6.98 运载仓储费           2，103.41            8.79         0.98        1，947.70           9.07         0.99     整个          23，933.41      100.00           11.12       21，479.09      100.00           10.92         叙述期内，分拼总成加工业务中单元成本的变动主要受单元制造用度的影响，   其中 2021 年-2023 年，分拼总成加工业务单元成本较为谨慎，2024 年 1-6 月单   位成本大幅擢升，主要系郑州基地二期 2024 年度上半年转固，干系制造用度同   比擢升，但销量并未同比上升，导致单元制造用度大幅加多，进而导致单元成本   上升。         叙述期内，公司采纳性精密电镀加工业务的毛利率情况如下表所示：                                                                             单元：元/件                                                         对采纳性精密电镀加工业务                                                             毛利率变动的影响    年份          销售单价      单元成本         毛利率                                                 销售单价变动           单元成本变           毛利率孝顺                                                    影响             动影响                  变动         叙述期内，采纳性精密电镀加工业务毛利率辩别为 82.97%、81.53%、79.42%   和 81.81%，举座较为谨慎。其中销售单价逐年平定下落，主要系公司与连结电   子签订的独家供货契约中，连结电子对公司精密电镀业务单价有平定年降的要求。                                      第 71 页 共 170 页 单元成本 2021 年至 2023 年度较为谨慎，2024 年 1-6 月下落较多，主要系销量 加多的范畴效益的影响所致。   叙述期内采纳性精密电镀加工业务销售单价及单元成本的具体分析如下：   (1) 销售单价变动情况分析   叙述期内采纳性精密电镀加工业务销售单价辩别为 1.79 元、1.61 元、1.52 元和 1.47 元，逐年下落，主要系订价因素的影响。订价模式对销售单价变动的 影响分析如下：   采纳性精密电镀加工业务应用于汽车高压喷油器及高压油泵中衔铁、内缓助 杆等零部件的镀铬处理，该领域相对细分且市集处于高度采集状态，国内无同类 产物价钱参考。   无锡开祥和连结电子以海外同类产物价钱为基础，同期计议该类工艺研发难 度大、坐褥抑止严苛、初期插足较大等因素，协商敬佩产物价钱。在新品定点时， 无锡开祥会向连结电子对人命周期内的加工费价钱作出初步报价，并经连结电子 审核认同。在产物质命周期内，无锡开祥与连结电子根据产物报价单为基准，结 合试验的需求量情况、加工难度、原料质料的平定性等因素，于每年末与连结电 子协商敬佩各零件次年的年降幅度，并敬佩加工费价钱。无锡威孚和海瑞恩顺利 推广无锡开祥与连结电子协商敬佩后加工费单价。   (2) 单元成本变动情况分析   叙述期内，采纳性精密电镀加工业务系向客户提供加工服务，公司按看护帐 准则端正以净额阐述加工费收入，收入和成本中均不包含加工主要原料成本，故 不承担主要原材料价钱波动风险，故原材料价钱波动对采纳性精密电镀加工业务 单元成本变动的影响不大。   （2）成本组成情况对采纳性精密电镀加工业务单元成本变动的影响   叙述期内，采纳性精密电镀加工业务成本组成情况如下所示：                                     单元：万元、元/件                    第 72 页 共 170 页     样子                金额          占比(%)        单元成本         金额          占比(%)      单元成本 顺利材料             368.87        22.75        0.06       692.12       21.96         0.07 顺利东谈主工             416.06        25.66        0.07       398.21       12.64         0.04 制造用度             836.75        51.60        0.14     2，061.11       65.40         0.20     整个         1，621.68       100.00        0.27     3，151.44      100.00         0.31         续上表     样子                金额          占比(%)        单元成本         金额          占比(%)      单元成本 顺利材料             512.88        20.71        0.06       338.18       15.48         0.05 顺利东谈主工             621.38        25.09        0.07       521.83       23.88         0.07 制造用度           1，341.99        54.19        0.16     1，325.26       60.65         0.18     整个         2，476.25       100.00        0.30     2，185.27      100.00         0.30   年度单元顺利东谈主工较低外，其他组成各年无要害变化。单元顺利东谈主工 2023 年度   低，主要系 2023 年度研发与连结电子的新产物底板进入试验阶段，一线坐褥工   东谈主配合试验进行研发导致。2024 年 1-6 月单元成本较其他年份下落，主要系一   是 2024 年产量的擢升范畴效益权贵，产量的擢升导致单元分管的固定成本相对   较低，二是 2024 年 1 月撤销一条产能较低的产线，而新产线未插足使用，使得   折旧用度举座下落导致固定成本单元制造用度贬低。         叙述期内，公司模具业务的毛利率情况如下表所示：                                                              单元：万元/吨                                                              对模具业务                                                         毛利率变动的影响    年份          销售单价         单元成本        毛利率                                                    销售单价      单元成本         毛利率贡                                                    变动影响      变动影响           献变动         叙述期内由于模具业务产物的专属性较强，模具毛利率主要与模具订价关联，                                  第 73 页 共 170 页  而各样产物的订价政策均为“一副一价”，不同模具业务产物之间的价钱和成本  有所互异，不具备顺利的可比性。        叙述期内模具销售单价及单元成本的具体分析如下：        (1) 销售单价变动情况分析        叙述期内模具销售单价辩别为 47，766.14 元、59，879.59 元、47，726.60 元  和 69，869.25 元，有升有降，主要系订价因素的影响。订价模式对销售单价变动  的影响如下：        汽车举座行业竞争日趋强烈，模具报价当作通盘零部件样子或分拼总成加工  样子的一部分，公司报价主要计议了模具产物的工艺及结构瞎想、材料费、加工  费等，但公司在部分心谍报价过程中，存在贬低模具产物报价以提高中标可能性  的情况。宽泛对于预期销量较好的样子，公司因此在模具报价时可能存在吃亏的  情形。违犯，对于如新能源车型过甚他销量难以估算的样子，公司更倾向于保留  模具部分的利润，价钱相对较高。        (2) 单元成本变动情况分析        叙述期内，公司模具业务成本主要为外购模具，模具业务产物的专属性较强，  不同零部件对应的模具产物之间的价钱有所互异，不具备顺利的可比性。        叙述期内，模具业务成本组成情况如下所示：                                                                                    单元：万元  样子           金额        占比(%)          金额        占比(%)        金额        占比(%)        金额        占比(%) 顺利材料    12，433.83     84.24      11，084.15      90.10    7，278.03       87.99   6，508.53       89.10 顺利东谈主工       953.76         6.46      527.28       4.29     454.00        5.49     348.36         4.77 制造用度     1，372.52         9.30      691.07       5.62     539.73        6.52     447.67         6.13  整个     14，760.11    100.00      12，302.50      100.00   8，271.77    100.00     7，304.56    100.00        由上表可见公司模具业务主要成本组成为顺利材料。        叙述期内，公司其他业务主要为原材料销售及废物销售，分类毛利率情况如                                       第 74 页 共 170 页   下表所示：                                                                                    单元：万元 产物称号                                      毛利率                                            毛利率          收入         成本         毛利率                    收入             成本       毛利率                                           变动                                              变动 原材料销售    790.98     758.87      4.06%      5.62%     7，156.16      7，267.98    -1.56%    -8.03% 废物销售    5，370.95               100.00%              10，033.48                 100.00% 其他收入                                                        1.24              100.00%  整个     6，161.93    758.87     87.68%     29.96%    17，190.88      7，267.98    57.72%    -30.62%        续表： 产物称号                                       毛利率           收入         成本         毛利率                         收入          成本              毛利率                                             变动 原材料销售    1，413.59   1，322.15      6.47%    13.93%           819.30        880.43         -7.46% 废物销售     9，929.24               100.00%     0.00%       9，826.87                        100.00% 其他收入         0.64               100.00%     0.00%             4.31                      100.00%  整个     11，343.47   1，322.15     88.34%    -3.39%      10，650.48          880.43         91.73%        由上表可见，其他业务毛利率较高主要系公司废物销售的毛利率为 100%所   致。叙述期内，其他业务毛利率波动的主要原因系公司原材料销售的毛利率波动   所致。        （二）公司毛利率高于同行业平均毛利率水平的合感性        叙述期内，公司主营业务毛利率与同行业可比上市公司比较情况如下：         公司称号           2024 年 1-6 月        2023 年度             2022 年度          2021 年度   华达科技                          15.92%             13.12%            11.67%          14.92%   常青股份                          16.72%             16.65%            16.65%          14.81%   多利科技                          17.54%             18.75%            20.31%          19.63%   英利汽车                          10.61%             11.44%            10.05%          14.35%   平均值                           15.20%             14.99%            14.67%          15.93%   公司                            20.81%             22.46%            15.74%          16.13%   公司（剔除采纳性精密   电镀加工业务）        注：同行业可比公司数据均开始于上市公司年度财务叙述等公开走漏数据，下同                                    第 75 页 共 170 页  利率辩别为 15.93%、14.67%、14.99%及 15.20%，总体较为平定，毛利率范围约  为 14%-16%。        叙述期内公司平均毛利率辩别为 16.13%、15.74%、22.46%、20.81%，举座  高于同行业平均水平，主要系公司存在毛利率较高的采纳性精密电镀加工业务，  其毛利率在 80%傍边，剔除上述业务后公司平均毛利率辩别为 10.32%、10.34%、  边角料核算样子不同、客户结构不同、产物结构不同以及材料补差机制及管帐处  理样子不同等详尽原因导致。公司与可比公司的对比互异分析如下：        同行业可比上市公司同类或一样业务的毛利率情况如下： 公司称号          产物类别    2024 年 1-6 月      2023 年度     2022 年度     2021 年度          车身零部件、新能源汽 华达科技                         未走漏           13.12%      11.56%     13.95%          车零部件 常青股份     车身件、底盘件、其他          未走漏           16.65%      16.65%     14.81% 多利科技     冲压零部件               17.64%        19.26%      20.26%     20.08% 英利汽车     金属件                  8.99%         9.10%       8.20%     11.75% 联明股份     汽车零部件                4.15%        16.82%      15.18%     14.56%        可比公司平均值               10.26%        14.99%      14.37%     15.03%          车身冲压零部件、底盘 公司                           15.96%         8.57%       3.36%      2.46%          冲压零部件过甚他        上表可见，公司从事的汽车冲压零部件业务毛利率举座低于同行业可比上市  公司平均水平。互异原因主要系边角料核算样子不同、客户结构不同、产物结构  不同以及材料补差机制及管帐处理样子不同等详尽原因导致。公司与同行业可比  公司的对比互异分析如下：        （1）边角料核算样子不同        叙述期内，公司将坐褥汽车零部件过程中产生的边角料销售收入计入其他业  务收入，可比公司中常青股份将该部分收入计入主营业务收入，与公司核算样子  存在互异。若按照常青股份的核算样子，公司将边角料销售收入计入主营业务收  入，则公司叙述期内冲压零部件业务的毛利率将辩别提高至 10.72%、10.05%、                        第 76 页 共 170 页 营业务成本，则公司叙述期内冲压零部件业务的毛利率将辩别提高至 11.72%、 平更接近上述可比上市公司。   （2）客户结构及产物结构不同   根据招股评释书等公开信息，多利科技的主要客户中特斯拉占比较高，根据 可检索到的最新数据，2022 年 1-6 月多利科技对特斯拉的销售收入占比为 44.56%， 向特斯拉提供冲压零部件及一体化压铸底盘件。根据依期叙述等公开信息，华达 科技和英利汽车主要客户为结伴品牌，其中华达科技除了坐褥冲压零部件外，还 坐褥较多电机轴/壳及储能箱体冲压件以及新能源汽车电板箱托盘底盘件等。   同行业可比上市公司主要客户和主要产物情况如下： 公司               主要客户                     主要产物 称号      东风本田、东风日产、广汽本田、广汽          乘用车车身总成焊合件、发动机管件类、 华达      丰田、广汽丰田发动机、上汽通用、上          干系模具及新能源汽车电板箱托盘、电 科技      汽大家、一汽大家等                  机轴、电机壳、储能箱体等 常青   江淮汽车、奇瑞汽车、北汽集团、合众          车身冲压及焊合零部件和底盘冲压及焊 股份   新能源、比亚迪等                   接零部件 多利   特斯拉、联想汽车、上汽通用、上汽大          车身冲压及焊合零部件、一体化压铸零 科技   众、上汽集团                     部件                                 金属零部件、非金属零部件和模具，金      一汽大家、北京疾驰、上汽大家、祯祥          属零部件包括姿色板骨架、防撞梁、门 英利      汽车、沃尔沃亚太、华晨良马、小鹏汽          槛以过甚他车身冲压件等；非金属零部 汽车      车、蔚来汽车以及比亚迪等               件包括前端框架、车底护板、备胎仓、                                 轮罩等                                 汽车车身的冲压及焊合总成零部件，包 联明                              括轮罩总成、柱类总成、天窗框总成、      上汽通用、上汽大家 股份                              后端板总成、衣帽板总成、尾灯支架总                                 成、侧围总成和中通谈总成等      上汽集团、特斯拉、联想汽车、上汽大                                 汽车冲压及焊合零部件（主要为车身件） 公司   众、上汽通用、小米汽车等盛名整车制                                 等      造商、爱德夏等盛名汽车零部件供应商   宽泛情况下，底盘零部件的毛利率水平高于车身零部件，主要系底盘零部件 为功能性部件，其坐褥工艺相对复杂，工序较多，期间要乞降产物附加值高，与 下流整车制造商客户议价空间较大，毛利率相对较高，叙述期内公司底盘零部件 占比较小。                      第 77 页 共 170 页    叙述期内，公司冲压零部件的第一大客户为上汽集团，占比均在 30%傍边， 且公司主要坐褥车身零部件，底盘零部件等占比较低。同期，根据公司服务上汽 集团、特斯拉的情况来看，对特斯拉的销售毛利率高于公司对上汽集团服务的整 体销售毛利率。因此在叙述期内，多利科技因其特斯拉销售占比较大且坐褥毛利 率较高的一体化压铸底盘件，导致其冲压零部件毛利率基本均权贵高于包括公司 在内的同行业可比公司；而华达科技因除坐褥部分车身冲压件外，还坐褥电板箱 托盘等毛利率较高的底盘件，除多利科技以及边角料核算样子不同的常青股份外， 华达科技的冲压零部件毛利率高于公司及英利汽车。因此，客户结构不同与主要 销售产物不同导致公司与同行业可比公司毛利率存在一定互异。    （3）材料补差机制及管帐处理样子不同    按照行业老例，由于原材料价钱存在波动情况，冲压零部件供应商与下流整 车制造商通常存在材料补差机制。根据公开信息，华达科技与英利汽车均走漏其 与下流整车制造商存在原材料补差机制。其中，英利汽车与一汽大家和华晨良马 等客户针对金属件原材料签订了价钱赔偿机制，当原材料市集价钱高于合同签订 时的原材料基准价钱时，客户将对部分差价给以赔偿，其每月依照权责发生制原 则计提材料赔偿款。根据英利汽车《2022 年度向特定对象刊行 A 股股票央求文 件的审核问询函之回复叙述》，其 2021 年度及 2022 年度的材料赔偿计提金额分 别为 9，445.53 万元及 13，640.85 万元，占主营业务收入的比例为 2.06%和 2.69%。 公司 2021 年和 2022 年冲压零部件业务主要客户为上汽集团、上汽通用，公司与 上述客户的补差使项需通过商务谈判敬佩，补差款金额存在不敬佩性，公司材料 补差管帐处理样子为收到签订契约后计入当期主营业务收入，时刻上存在滞后性。 因此材料补差款机制的不同以及管帐处理样子的不同亦会导致公司与同行业可 比公司毛利率存在互异。    叙述期内，公司分拼总成加工业务的毛利率辩别为 35.36%、33.40%、41.57% 和 19.44%，呈先升后降趋势。其中 2023 年度毛利率大幅擢升，主要系 2023 年 度上汽集团郑州基地及宁德基地加多坐褥计划，公司产能开释、产物单元固定成 本下落所致。2024 年 1-6 月毛利率大幅下落，主要系 2024 年 1-6 月受宁德基地                      第 78 页 共 170 页 减产以及郑州基地二期转固，但尚未大范畴相连订单的影响，导致收入有所减少， 干系制造用度中折旧成本等固定成本较高。   经查询公开信息，上市公司均未单独走漏该类业务的财务数据，因此该业务 无法进行同行业对比分析。   采纳性精密电镀加工业务包括汽车高压喷油器及高压油泵中衔铁、内缓助杆 等零部件的镀铬处理，该领域相对细分且市集处于高度采集状态，未找到顺利的 可比公司。上述零部件应用于发动机电喷系统，所在行业属于申银万国行业分类 中的“SW 汽车零部件Ⅲ”，故登第了“SW 汽车零部件Ⅲ”中主营业务为发动机 系统、燃油系统制造干系公司。叙述期内，采纳性精密电镀加工业务同行业上市 公司详尽毛利率情况如下：   公司称号      2024 年 1-6 月      2023 年度       2022 年度      2021 年度 苏奥传感              23.90%          23.82%        23.83%       25.36% 鹏翎股份              20.62%          21.91%        22.15%       22.29% 威孚高科              18.86%          17.51%        13.46%       17.99% 飞龙股份              19.32%          20.89%        17.85%       21.13% 华夏内配              25.66%          26.91%        25.01%       26.57% 湘油泵               25.26%          26.29%        25.06%       25.12% 云内能源              10.89%          -5.43%        -6.36%        9.44% 菱电电控              22.55%          26.27%        35.83%       31.00% 泰祥股份              27.42%          28.41%        54.95%       58.62% 平均值               21.61%          20.73%        23.53%       26.39% 公司（净额法）           81.81%          79.42%        81.53%       82.97% 公司（模拟总和法）         36.91%          36.75%        36.21%       37.26%   注：模拟总和法毛利率收受海瑞恩干系业务数据   公司采纳性精密电镀加工业务远高于同行业，主要系其为受托加工业务，采 用净额法阐述收入，成本组成中主要包括折旧等固定成本，范畴效益较走漏，各 期毛利率较为平定。按照模拟总和法的毛利率比较，其仍然高于行业平均水平， 主要系所坐褥产物不同导致。公司专注于汽车高压喷油器及高压油泵中衔铁、内 缓助杆等零部件的采纳性电镀处理，系连结电子在 HDEV5、HDEV6 和 HDP 零件镀                            第 79 页 共 170 页 铬方面国内唯一的供应商。计议工艺研发难度大、坐褥抑止严苛、初期插足较大 等因素，无锡开祥毛利率处于合理水平。   同行业可比上市公司同类或一样业务的毛利率情况如下：  公司称号       2024 年 1-6 月      2023 年度       2022 年度      2021 年度 华达科技              未走漏          未单独走漏            26.93%       33.15% 多利科技              14.81%           9.60%        21.52%       10.45% 英利汽车               6.93%          21.78%        17.26%       28.45% 联明股份              26.21%           0.00%         0.00%       18.32% 可比公司平均值           15.98%          10.46%        16.43%       22.59% 公司                 6.83%           4.14%         9.86%       10.68%  注：由于 2023 年华达科技未单独走漏模具的毛利率，上表中暂未列示   汽车冲压零部件坐褥企业开发模具主要用于干系汽车零部件的配套坐褥。报 告期内，公司根据客户订单要求完成模具的坐褥制作，或者根据客户订单要求直 接从外部模具供应商处采购。上述可比期间内，公司模具业务的毛利率走漏低于 同行业可比上市公司平均水平，一方面系公司的模具均为后续冲压零部件业务进 行配套，分歧外进行市集化销售，因此公司在样子报价过程中，出于历久利益考 虑，更特意愿贬低模具产物报价而提高零部件产物报价，通事后续零部件的坐褥 和销售，获取畴昔更大的市集空间；另一方面亦是因为公司模具业务均为后续冲 压零部件业务进行配套，模具的产物订价将详尽参考投标竞争情况以及对冲压零 部件配套车型畴昔的市集销量预期，收受“一副一价”的订价策略；此外，受模 具产能和部分模具特殊工艺的需求的影响，公司会根据客户要求向下流模具供应 商采购部分模具，叙述期内公司向畴昔冲压零部件客户结算的模具中外购部分比 重较大，克己部分占比较小，而部分可比上市公司如华达科技的模具克己比例相 对较高，由于模具供应商需要赚取一部分利润，比拟克己模具，公司外购模具的 采购成本宽泛较高，导致模具业务毛利率较克己模具占比较高的可比公司相对偏 低。以上原因详尽导致公司模具业务毛利率与同行业可比公司存在一定互异。   综上，由于公司举座毛利率高于同行业主要系公司采纳性精密电镀加工业务 的毛利水平较高所致，具有合感性；剔除采纳性精密电镀加工业务外，由于公司                            第 80 页 共 170 页 与同行业可比公司在边角料核算样子、客户结构及提供的具体产物均有所互异， 补差机制过甚管帐处理样子亦存在互异，详尽导致公司毛利率与同行业可比公司 存在一定互异，具有合感性。   六、分析公司叙述期内其他业务中边角料、原材料的销量与主要产物产量、 原材料插足量、产出率的匹配性，评释该类收入变动的原因，主要客户与公司是 否存在关联关系。   （一）公司叙述期内边角料的销量与主要产物产量、原材料插足量、产出率 的匹配性，评释该类收入变动的原因   叙述期内，公司边角料系冲压零部件坐褥过程中产生的废物，主要由钢材废 料及铝材废物组成。   公司边角料主要由冲压零部件坐褥过程中产生。叙述期内，边角料销量与冲 压零部件业务产量的配比关系如下：       样子         2024 年 1-6 月     2023 年度     2022 年度     2021 年度 销售废钢量（吨）             16，192.38    29，936.79   29，267.47   30，043.88 销售废铝量（吨）                615.10     1，187.39     943.95      372.36 钢材冲压零部件产量（万件）         4，433.15     9，068.13    8，790.04    8，403.91 铝材冲压零部件产量（万件）           656.61     1，339.04    1，192.65     882.38 废钢销量与主要产物产量的配比           3.65         3.30        3.33        3.57 废铝销量与主要产物产量的配比           0.94         0.89        0.79        0.42   叙述期内，公司销售废钢量、销售废铝量与冲压零部件产量的配比基本保持 一致。2021 年度公司废铝销量与主要产物产量的配比较低，主要原因是公司铝 材冲压件主要客户为连结电子及特斯拉，相较而言连结电子产物体积较小，利用 率较高，特斯拉产物体积较大，利用率较低，2021 年公司对特斯拉的销量相对 较低，跟着特斯拉冲压零部件的业务量慢慢擢升，废铝销量与主要产物产量的配 比渐渐擢升。   叙述期内，边角料销量与冲压零部件业务原材料插足量、产出率的配比关系 如下：                  第 81 页 共 170 页       样子         2024 年 1-6 月     2023 年度      2022 年度      2021 年度 坐褥插足钢材量（吨）           37，481.76     78，148.90    74，918.08    79，964.15 坐褥插足铝材量（吨）            1，865.16      3，757.14     2，963.82     1，369.26 销售废钢量（吨）             16，192.38     29，936.79    29，267.47    30，043.88 销售废铝量（吨）                615.10      1，187.39       943.95      372.36 钢材废物产出率                 43.20%        38.31%       39.07%      37.57% 铝材废物产出率                 32.98%        31.60%       31.85%      27.19%    叙述期内，公司各年度废物率基本保持平定，略有波动，主要原因系公司生 产的冲压零部件为非标产物，大小、体式不同的冲压件产物的废物率存在互异， 公司举座废物产出率主要受到当期坐褥的零部件的产物结构影响。    公司坐褥插足铝材主如果用于坐褥连结电子及特斯拉干系产物，2021 年公 司铝材废物产出率较低，主要原因是受到公司产物结构影响，2021 年公司铝材 产物以连结电子袖珍冲压件为主，特斯拉产物产量较低，跟着特斯拉订单量的逐 渐擢升，公司铝材产物种类渐渐加多，铝材废物产出率也渐渐擢升并趋于平定。    叙述期内，公司钢材废物产出率主要与当期坐褥的产物结构关联，跟着公司 产物种类的加多，一些产物比如 E 柱内板、后轮罩外板等中大型冲压件材料利用 率较低，产量较高，导致举座废物率有所加多。叙述期内，同行业可比公司冲压 钢材废物率情况如下：       样子        2024 年 1-6 月     2023 年        2022 年度      2021 年度 大昌科技                 未走漏             31.81%        29.32%      29.91% 常青股份                 未走漏          未走漏              30.36%      27.72% 多利科技                 未走漏          未走漏              44.34%      45.65% 平均值                         -        31.81%        34.67%      34.43% 无锡振华                   43.20%        38.31%        39.07%      37.57%    注：大昌科技 2023 年度钢材废物率为 2023 年 1-6 月数据、多利科技 2022 年度钢材废 料率为 2022 年 1-6 月数据    根据中信证券《汽车行业一体压铸深度追踪叙述》涌现“传统冲压-焊合工 艺，宽泛板材利用率仅为 60%~70%”。根据《对于日照兴业汽车配件股份有限公 司初次公开刊行股票并在沪市主板上市央求文献的审核问询函》回复叙述内容 “公司车身类产物的废物率一般约为 40%”。上述行业数据与公司叙述期废物率                            第 82 页 共 170 页 不存在较大互异。      总而言之，由于冲压工艺的固有限制，不同部位的冲压零部件其形态结构、 加工格式、材料材质等方面均有所互异，导致产物结构对废物率的影响较大。报 告期内，公司坐褥工艺未发生较大变化，主要受到坐褥产物结构的影响导致废物 率出现波动，与同行业可比公司废物率不存在较大互异，相宜行业趋势。      叙述期各期，公司存在部分原材料销售的情况，一方面系公司在日常经营过 程中为减少长库龄原材料的积压，会将部分呆滞原材料库存进行销售；另一方面 为保险供应链安全及冲压件质料，会将部分零部件坐褥用钢材销售给外购件供应 商，上述原材料销售与公司主要产物产量、原材料插足量无对应关系。      叙述期内，公司原材料销售情况如下：                                                                单元：万元       样子     2024 年 1-6 月    2023 年度           2022 年度        2021 年度 原材料销售收入             790.98      7，156.16           1，413.59       819.30 原材料销售成本             758.87      7，267.98           1，322.15       880.43 毛利                   32.11       -111.82              91.45       -61.14 毛利率                  4.06%        -1.56%              6.47%       -7.46%      叙述期内公司销售原材料的情况按性质分类如下：                                                                单元：万元       类别      样子      2024 年 1-6 月    2023 年度      2022 年度    2021 年度             收入                3.50      712.52         6.47      87.31 销售呆滞原材料     成本                2.08      941.18         6.47      69.19             毛利率              40.71%     -32.09%       0.00%     20.75%             收入               787.48   6，443.64     1，407.13     731.99 向外购件供应商销             成本               756.79   6，326.79     1，315.68     811.24 售原材料             毛利率               3.90%        1.81%      6.50%    -10.83%      公司销售原材料主要分为销售呆滞原材料及向外购件供应商销售原材料。      (1)销售呆滞原材料      叙述期内公司销售呆滞原材料的毛利率波动较大，主要原因是销售呆滞料属 于偶发性交易，总体范畴较小，需结合发生时点当下的市集价钱情况且与交易对                        第 83 页 共 170 页 方一事一议敬佩价钱。2023 年度，公司销售呆滞原材料金额在叙述期内高于其 他各期，主要系 2023 年公司对以往年度的呆滞料进行采集处理所致。        (2)向外购件供应商销售原材料 材价钱涨幅较大，销售价钱诊疗滞后导致；2022 年毛利率较高，主如果由于 2022 年起钢材价钱进入下行通谈，对外售售价差有所加多。        叙述期内公司向外购件供应商销售原材料收入波动较大，主要原因是公司的 部分外购件供应商采购渠谈有限或采购原材料质料无法保证，同期亦无法通晓集 中采购的价钱上风，因此出于保险供应链安全、产物质料以及尽可能贬低钢材采 购价钱的需要，公司从 2022 年底动手加多对外购件供应商销售钢材的数目，因 此公司 2023 年度向外购供应商销售原材料金额大幅加多。2023 年下半年动手， 公司为进一步通晓自己渠谈上风并更好的管控供应链安全以及抑止成本，通过与 外购件供应商谈判，渐渐将上述外购件供应商诊疗为公司的外协加工商，该等外 协加工商仅向公司提供来料加工服务，减少向公司出售外购件产物。因此，跟着 公司将外购零部件渐渐诊疗为外协后，2024 年 1-6 月公司向外购件供应商销售 原材料收入有所贬低。        （二）主要客户与公司是否存在关联关系                                                          单元：万元         序 期间               客户称号                    类型   销售金额        占比         号 年 1-6 月                  整个                           4，468.45   83.20% 年                         第 84 页 共 170 页          序 期间                    客户称号                     类型   销售金额         占比          号                       整个                            8，388.49    83.61% 年        4       武汉城利洁再生资源回收有限公司         专科回收公司       485.97     4.89%                       整个                            8，658.76    87.20% 年        4       无锡市申宇金属再生利用有限公司         专科回收公司       555.91     5.66%                       整个                            9，219.62    93.82%                                                                 单元：万元          序  期间                   客户称号                     类型   销售金额         占比          号                       整个                       -       782.74    98.96%                       整个                       -     5，271.90    73.67%                               第 85 页 共 170 页          序  期间               客户称号                     类型   销售金额       占比          号                   整个                       -    1，238.40   87.61%                   整个                       -     403.64    49.27%     叙述期内，公司存在向焦作久盛汽车零部件制造有限公司销售原材料，同期 向其采购冲压件的情况，主要系焦作久盛汽车零部件制造有限公司叙述期内为公 司的外购件供应商，公司为保证产物按时委派和对中枢加工格式的质料把控，同 时出于专科单干、贬低成本的计议，向其采购部分冲压零部件半制品或制品；同 时，由于焦作久盛汽车零部件制造有限公司经营范畴及渠谈上风较公司相对较小， 公司为保险供应链安全、充分利用自己渠谈上风以及抑止钢材等原材料采购成本， 公司在 2022 年至 2023 年慢慢加大对焦作久盛原材料销售数目。2023 年下半年， 公司为进一步擢升供应链安全管控、原材料采购价钱以及外部合作公司经管，逐 步分批与外购件供应商洽谈，将外购件供应商一起转为外协加工商，该等外协加 工商畴昔仅向公司提供来料加工服务，公司不再向其出售原材料。     经核查，上述主要边角料及原材料客户与公司不存在关联关系。     七、核查圭表及核查见识     （一）核查圭表     针对上述事项，咱们实施了如下核查圭表： 分的采购明细表等，对公司销售总监进行访谈，了解主要产物应用领域、市集竞 争情况、主要客户需求及适用车型情况、产物销量及售价等，了解公司各业务类                           第 86 页 共 170 页 型收入变动原因；查询可比上市公司年度叙述、半年度叙述等公开走漏文献，与 公司同期数据进行比对； 司公开信息走漏文献、上汽集团整车销量公开贵寓，查阅公司销售收入明细，了 解公司与上汽集团等客户合作情况以及下旅客户的采集度等； 法及依据；查验主要的销售合同，识别与商品统统权上的主要风险和报恩升沉相 关的要求，评价收入阐述政策及方法是否相宜《企业管帐准则》的端正； 因以及质料保险要领等；获取委外加工采购明细表，核查公司外协加工采购开销 的真确性、准确性；通过公开信息了解同行业可比公司外协加工情况，对比分析 公司外协加工的合感性以及必要性； 售价及销量等数据，了解收入变化的原因；访谈财务总监，了解并分析经营情况、 叙述期内毛利率变动的原因；获取叙述期内主要原材料采购明细，了解价钱变动 情况，并通过公开渠谈查询干系原材料的市集价钱，比较公司产物成本变动趋势 与市集价钱变动是否一致；访谈财务总监及销售期间部总监，了解叙述期内公司 产物订价模式；查询同行业可比公司的公开走漏信息，获取同行业上市公司的收 入毛利率数据，并与公司情况进行对比分析； 损与废物的处理情况和管帐处理；登录国度企业信用信息公示系统查询叙述期内 公司边角料及原材料客户的基本情况，实地访问主要边角料及原材料客户，了解 上述客户与公司的业务合作情况，获取公司对上述客户无关联关系的声明。   （二）核查见识   经核查，咱们以为： 务收入总体保持增长趋势，其中冲压零部件业务收入增长主要系叙述期内特斯拉、 联想汽车、小米汽车等新能源客户收入增长较大；分拼总成业务主要配套上汽集               第 87 页 共 170 页 团郑州和宁德基地，最近三年受客户需求带动该业务收入不断增长，2024 年 1-6 月受欧盟反补贴考查等影响，上汽集团产销量出现波动，使得分拼总成业务收入 相应下滑；公司公司采纳性精密电镀业务系连结电子国内唯一供应商，连结电子 在国内高压电喷系统治域市集份额进取 50%，公司因销量不断增长收入范畴也持 续增长；模具业务系为公司冲压零部件业务及分拼总成业务配套，受开发周期和 验收时刻影响，各期间销售范畴波动较大。叙述期内，公司分拼总成业务和采纳 性精密电镀业务无同行业可比情况，冲压零部件业务及模具业务收入变动趋势与 同行业可比公司不存在走漏互异； 行业的自己秉性导致，与行业经营秉性一致，具有合感性。上汽集团、上汽大家、 上汽通用系独处经营的整车制造商，公司向其中单唯一家的销售占比未进取 50%， 叙述期内公司客户结构不时优化，公司对上汽集团、上汽大家、上汽通用等客户 不存在要害依赖，公司具备独处面向市集获取业务的智商； 得干系商品或服务抑止权时点阐述收入，收入阐述方法及依据充分；公司冲压零 部件主要按照货到验收、模具按照验收以及分拼总成加工和采纳性精密电镀加工 业务收受净额法阐述收入相宜《企业管帐准则》的端正，管帐处理具备合规性； 具有生意必要性及合感性，相宜行业老例； 的影响；最近一期分拼总成加工业务毛利率大幅下落，主要系 2024 年 1-6 月因 客户宁德基地减产以及郑州二期订单尚未大范畴相连，导致分拼总成加工业务整 体收入下落，干系固定钞票折旧等固定成本较高，使得举座毛利率有所下落；选 择性精密电镀加工业务毛利率较高主要系其受托加工业务，收受净额法阐述收入， 成本组成中主要系折旧等固定成本，范畴效益较走漏，跟着销量的慢慢擢升，产 量的擢升导致单元分管的固定成本相对较低，其毛利率较高具有合感性；其他业 务毛利率较高以及毛利率的波动主要系废物销售的影响，废物对应成本计入主营 业务成本，其毛利率为 100.00%，导致其他业务收入举座毛利率较高。公司与可                 第 88 页 共 170 页 比上市公司的毛利率存在互异主要系公司与可比公司在客户结构、具体产物类型、 业务模式、坐褥工艺、产物竞争情况等不同所致，互异原因合理； 料产出率主要受到当期坐褥的零部件的产物结构影响，与主要产物产量、原材料 插足量、产出率的匹配，边角料及原材料销售收入变动的原因合理，边角料及原 材料销售主要客户与公司不存在关联关系，不存在特地情况。 元、102，670.23 万元、158，970.21 万元和 111，512.97 万元，公司应收账款周 转率低于同行业平均水平。2）叙述期内，公司存货账面价值辩别为 30，046.81 万元、30，540.49 万元、32，645.15 万元和 31，245.90 万元，主要为原材料、在 产物及库存商品。3）叙述期内，公司固定钞票账面价值辩别为 125，437.31 万 元、150，215.48 万元、158，800.54 万元和 183，295.43 万元，2023 年公司计提 设备减值损失 368.90 万元。4）叙述期内，公司在建工程账面价 值辩别为 备安装工程占比辩别为 44.88%、88.07%、68.43%和 98.88%。5）叙述期内，公 司历久待摊用度金额辩别为 10，679.76 万元、10，427.89 万元、8，305.33 万元 和 8，212.32 万元，主要为模具等工装用度。    请刊行东谈主评释：（1）公司叙述期内应收账款主要客户交易内容、销售金额、 信用政策等，分析应收账款不时增长的原因，与公司销售范畴是否匹配，是否存 在通过放宽信用期以促进收入增长的情形；（2）结合叙述期内应收账款账龄、 回款情况、主要客户信用风险、同行业公司坏账计提情况等，分析公司应收账款 盘活率低于同行业平均水平的原因及合感性，坏账准备计提是否充分；（3）公 司叙述期内存货结构、经管模式及盘活情况，评释存货不时增长的原因及合感性， 结合公司在手订单情况、存货库龄、存货期后结转情况、同行业公司存货跌价计 提等，评释公司存货跌价准备计提是否充分；（4）结合公司产能、收入范畴等， 分析公司固定钞票范畴不时加多的合感性，干系折旧摊销政策是否合理、审慎， 对应固定钞票减值计提的具体依据以及充分性；（5）结合公司叙述期内主要在                       第 89 页 共 170 页       建样子的运行预算、开垦进程、转固时点及依据等，评释在建工程叙述期内加多       的原因、开垦进展是否相宜预期、是否存在延期转固情形；（6）评释叙述期内       历久待摊用度的具体内容及形成配景、摊销年限及敬佩依据，干系管帐处理是否       准确。         一、公司叙述期内应收账款主要客户交易内容、销售金额、信用政策等，分       析应收账款不时增长的原因，与公司销售范畴是否匹配，是否存在通过放宽信用       期以促进收入增长的情形；         （一）公司叙述期内应收账款主要客户交易内容、销售金额、信用政策等，       分析应收账款不时增长的原因，与公司销售范畴是否匹配。                                                                             单元：万元、%   样子               金额         增长率        金额         增长率          金额         增长率          金额 期末应收账款      111，512.97   -29.85   158，970.21      54.84   102，670.23      26.27    81，306.88 营业收入（分拼 总成加工业务净     111，747.35   -3.54    231，698.37      23.19   188，075.45       9.98   171，006.06 额法） 营业收入（分拼 总成加工业务还     207，157.63   -15.34   489，358.71      40.79   347，585.34      13.41   306，498.29 原为总和法）         注 1：2024 年 1-6 月收入增长率年化处理         注 2：因分拼总成加工业务应收账款按总和法阐述，故营业收入回应为总和法进行分析         叙述期内，公司应收账款举座呈逐年上升趋势，与公司销售范畴变动趋势一       致。其中 2022 年末应收账款增幅高于营业收入，主要系该年度分拼总成加工业       务的零部件供应商与下旅客户上汽集团诊疗结算价钱，因价钱诊疗里面历程时刻       较长，使得下半年部分产物公司无法按照最新价钱实时开具发票与上汽集团结       算，因此期末应收账款加多，该部分应收账款已于 2023 年 2 月收回；2023 年末       应收账款余额较 2022 年末加多 56，299.98 万元，一方面系公司 2023 年第四季度       营业收入较上年同期大幅增长，另一方面系公司分拼总成加工业务客户上汽集团       因结算原因以前 12 月度货款延伸至次年 1 月支付。剔除上述影响，公司应收账                                      第 90 页 共 170 页 款增长范畴与销售收入增长范畴相匹配。 额及叙述期各期末应收账款余额的情况   叙述期各期公司应收账款余额前五名客户的交易内容、信用政策、销售金额 及叙述期各期末应收账款余额的具体情况如下：                                单元：万元               第 91 页 共 170 页                                                                  期末          期末应收账款      销售金额         销售金额     时刻          客户称号       主要交易内容             信用政策                                                                应收账款余额        余额占比(%)     （不含税）        占比(%)                                      收到发票并阐述支付材料后的                        冲压零部件，分拼总                上汽集团                  下一个月的第二十五日支付货               67，344.43       60.39    42，282.54     37.84                        成，模具，原材料销售                                      款                                      发票上传系统见效后月底前                特斯拉     冲压零部件                                      7，429.31        6.66    13，466.46     12.05                                      当月收到发票，发票入账 60                        冲压零部件，原材料销                小米汽车                  天后首个周三（遇节沐日顺延）               6，340.52        5.69     4，943.48      4.42                                      支付货款                                      当月收到发票后，90 天内支付                联想汽车    冲压零部件，模具                                   6，095.38        5.47    10，248.53      9.17                                      货款                        冲压零部件，模具，原                上汽通用                  开票后第四十天付款                    5，477.90        4.91     8，168.68      7.31                        材料销售                                 小计                               92，万生优配687.54       83.12    79，109.69     70.79                                      收到发票并阐述支付材料后的                        冲压零部件，分拼总                上汽集团                  下一个月的第二十五日支付货              119，890.54       75.42   108，500.82     46.83                        成，模具，原材料销售                                      款                                      发票上传系统见效后月底前                特斯拉     冲压零部件                                      9，068.09        5.70    13，466.46      5.81                        冲压零部件，模具，原                上汽通用                  开票后第四十天付款                    6，476.40        4.07     8，168.68      3.53                        材料                                      付款周期为入库三个月滚动付                东风汽车    冲压零部件，模具                                   3，830.95        2.41     6，120.57      2.64                                      款，发票挂账当月不付款；                                               第 92 页 共 170 页                                                           期末          期末应收账款      销售金额         销售金额  时刻       客户称号    主要交易内容               信用政策                                                         应收账款余额        余额占比(%)     （不含税）        占比(%)                               在收到上汽集团零件款项后 5          上海通程    冲压零部件                                     2，585.73        1.63     2，447.13      1.06                               个责任日内支付                          小计                              141，851.71       89.23   138，703.66     59.87                               收到发票并阐述支付材料后的                  冲压零部件，分拼总          上汽集团                 下一个月的第二十五日支付货               70，604.56       68.77    73，903.08     39.29                  成，模具                               款                               发票上传系统见效后月底前          特斯拉     冲压零部件，模具                                  7，789.69        7.59    18，211.53      9.68          上汽通用    冲压零部件，模具     开票后第四十天付款                    5，650.45        5.50    22，030.64     11.71          上海同舟    冲压零部件，模具     乙方发票后，30 天之内支付乙              2，465.31        2.40     6，247.29      3.32                               方货款                               在乙正直常供货且发票记账后          长城汽车    冲压零部件        的下月月初动手，3 个月内甲               2，019.05        1.97     1，851.07      0.98                               宗旨乙方支付货款                          小计                               88，529.06       86.23   122，243.61     64.98                               收到发票并阐述支付材料后的                  冲压零部件，模具，分                  拼总成                               款                                        第 93 页 共 170 页                                                        期末          期末应收账款      销售金额         销售金额 时刻     客户称号     主要交易内容              信用政策                                                      应收账款余额        余额占比(%)     （不含税）        占比(%)       上汽通用    冲压零部件，模具     开票后第四十天付款                    7，956.39        9.79    22，558.65     13.19                            发票上传系统见效后月底前       特斯拉     冲压零部件                                     3，259.17        4.01     3，833.69      2.24                            当月收到发票后，90 天内支付       联想汽车    冲压零部件，模具                                  2，644.98        3.25     5，497.53      3.21                            货款                            每月结账日为 20 号，甲方收到       上海同舟    冲压零部件        乙方发票后，30 天之内支付乙              2，276.45        2.80     6，234.63      3.65                            方货款                       小计                               68，045.90       83.69   109，675.55     64.14      注：应收账款余额前五名均按客户集团口径走漏                                     第 94 页 共 170 页     放浪叙述期各期末，公司应收账款前五名客户主要为国内盛名整车制造商和 汽车零部件供应商，包括上汽集团、特斯拉、小米汽车、联想汽车、上汽通用、 上汽大家等，主要销售产物包括汽车冲压零部件及分拼总成件等。公司主要客户 资信气象细密，合作关系平定，叙述期内公司对该等客户信用政策保持平定，公 司对前述主要客户的应收账款余额范畴跟着对其销售范畴的增长而相应增长，应 收账款范畴与销售范畴相匹配，上汽集团应收账款变动评释详见本题“1.叙述期 各期，公司应收账款余额与本期销售额比”之评释。     （二）公司叙述期内应收账款主要客户信用政策变动情况及是否存在通过放 宽信用期以促进收入增长的情形     叙述期内，公司主要客户信用政策汇总如下： 序     单元称号   2024 年 1-6 月       2023 年度          2022 年度       2021 年度 号            收到发票次月 25      收到发票次月 25        收到发票次月 25     收到发票次月 25            日              日                日             日            发票上传系统次        发票上传系统次          发票上传系统次       发票上传系统次            月 90 日内        月 90 日内          月 90 日内       月 90 日内            发票入账 60 日后     发票入账 60 日后       发票入账 60 日后    发票入账 60 日后            首个周三           首个周三             首个周三          首个周三            收到上汽集团零        收到上汽集团零          收到上汽集团零       收到上汽集团零            件款项后 5 日内      件款项后 5 日内        件款项后 5 日内     件款项后 5 日内            发票入账次月起        发票入账次月起 3        发票入账次月起       发票入账次月起     叙述期内，公司开票执法主要为次月对当月销售出库或客户系统入库数据进 行对账后开票，个别公司如特斯拉，按周进行结算开票；长城汽车，每月 25 日 对当月 1-20 日对账数据进行开票、次月 10 日前对上月 21 日-31 日对账数据进 行开票。公司主要客户的信用政策未发生变化，公司在叙述期内不存在放宽信用 期促进收入增长的情况。公司主要客户的信用政策未发生变化，公司在叙述期内                           第 95 页 共 170 页 不存在放宽信用期促进收入增长的情况。     二、结合叙述期内应收账款账龄、回款情况、主要客户信用风险、同行业公 司坏账计提情况等，分析公司应收账款盘活率低于同行业平均水平的原因及合 感性，坏账准备计提是否充分     叙述期各期末，公司应收账款账龄情况统计如下：     账龄               账面余额                占比             账面余额               占比     整个          111，512.97          100.00%        158，970.21       100.00%     账龄               账面余额                占比             账面余额               占比     整个          102，670.23          100.00%         81，306.88       100.00%     叙述期各期末，公司应收账款账龄主要采集在一年以内，占比辩别为 99.45%、     叙述期内，公司应收账款期后回款细密，具体情况如下：                                                                 单元：万元         日历        应收账款余额                   期后一年内回款金额            回款占比    注：2023 年 12 月末和 2024 年 6 月末应收账款期后回款情况统计至 2024 年 9 月 30 日                              第 96 页 共 170 页        公司 2021 年末和 2022 年末的应收账款期后一年内回款比例辩别为 99.38%   和 99.41%，2023 年末的应收账款期后 9 个月回款比例为 98.52%，2024 年 6 月   比例较高、回款情况细密。        叙述期各期末前五大客户的应收账款及放浪 2024 年 9 月末回款情况如下：                                                                     单元：万元                                   占比              坏账计提       期后回款情        期后回款   期间         公司称号    期末余额                 账龄情况                                   （%）               情况          况         比例（%）              上汽集团                                             59，495.02     88.34              特斯拉      7，429.31     6.66   1 年以内     371.47     7，351.69     98.96              联想汽车     6，095.38     5.47   1 年以内     304.77     3，567.71     58.53              上汽通用     5，477.90     4.91   1 年以内     273.90     1，010.42     18.30              小计      92，687.54    83.12           4，685.29    77，765.35     83.90              上汽集团                                            118，349.25     98.71              特斯拉      9，068.09     5.70   1 年以内     453.40     9，068.09    100.00              东风汽车     3，830.95     2.41   1 年以内     191.55     3，826.93     99.90              上海通程     2，585.73     1.63   1 年以内     129.29     1，972.00     76.26              小计     141，851.71    89.23           7，143.50   139，692.67     98.48              上汽集团                                             70，503.18     99.86              特斯拉      7，789.69     7.59   1 年以内     389.48     7，789.69    100.00              上海同舟     2，465.31     2.40   1 年以内     123.27     2，465.31    100.00              长城汽车     2，019.05     1.97   1 年以内     100.95     2，018.62     99.98              小计      88，529.06    86.23           4，439.85    88，427.24     99.88              上汽集团                                             51，849.85     99.99              上汽通用     7，956.39     9.79   1 年以内     397.82     7，956.39    100.00                                  第 97 页 共 170 页                                     占比                坏账计提        期后回款情         期后回款 期间      公司称号          期末余额                  账龄情况                                     （%）                 情况               况     比例（%）         特斯拉            3，259.17      4.01   1 年以内       162.96      3，259.17      100.00         联想汽车           2，644.98      3.25   1 年以内       132.25      2，644.98      100.00         上海同舟           2，276.45      2.80   1 年以内       113.82      2，276.12       99.99         小计            68，045.90     83.69             3，410.33     67，986.51       99.91      叙述期内，公司应收账款主要来自上汽集团、特斯拉、小米汽车、联想汽车、 上汽通用、上海同舟、长城汽车、上海通程、无锡威孚等国内盛名企业。      如上表所示，叙述期各期末，公司对主要客户应收账款账龄均为 1 年以内， 应收账款盘活较快，放浪 2024 年 9 月末，公司 2021 年至 2023 年末前五大客户 应收账款基本已完了回款，2024 年 6 月末前五大客户应收账款回款情况细密， 主要客户资金浑厚，信用气象细密。      (1) 应收账款坏账计提政策      公司应收账款坏账准备计提政策与同行业可比公司举座保持一致。公司对单 项金额要害或信用风险权贵的应收款项，单独评价信用风险，除了单项敬佩预期 信用损失率的应收账款外，公司收受以账龄特征为基础的预期信用损失模子，参 考历史信用损失警戒，结合面前气象以及对畴昔经济气象的预测，编制应收账款 账龄与通盘存续期预期信用损失率对照表，经营预期信用损失。      公司与同行业可比公司按账龄组整个提应收账款预期信用损失率情况如下：  公司称号        1 年以内         1-2 年         2-3 年      3-4 年        4-5 年       5 年以上 金鸿顺           5.00%        10.00%        30.00%    100.00%   100.00%         100.00% 华达科技          5.00%        10.00%        30.00%    100.00%   100.00%         100.00% 常青股份          5.00%        10.00%        30.00%    100.00%   80.00%          100.00% 多利科技          5.00%        10.00%        50.00%    100.00%   100.00%         100.00% 英利汽车          注          10.00%        30.00%    100.00%   100.00%         100.00% 公司            5.00%        10.00%        30.00%    100.00%   100.00%         100.00%      注 1：根据各同行业可比公司的依期叙述或公开走漏文献经营，下同      注 2：英利汽车 1 年以内应收账款坏账准备计提按照账龄 1 个月以内不计提，1-3 个月 计提 1.00%，3 个月-1 年计提 5.00%                                   第 98 页 共 170 页      叙述期内，公司按账龄组整个提应收账款预期信用损失率与同行业可比公司 基本一致，公司应收账款举座计提政策较为严谨且合理。      (2) 应收账款坏账计提比例      叙述期各期末，公司应收账款坏账准备举座计提比例与同行业可比公司对比 情况如下：  公司称号      2024.6.30     2023.12.31       2022.12.31     2021.12.31 金鸿顺              8.70%         11.67%           11.36%          7.78% 华达科技             6.67%          6.81%            6.39%          6.60% 常青股份             6.17%          6.48%            5.54%         11.08% 多利科技             8.72%          7.82%            5.22%          5.16% 英利汽车             4.27%          3.58%            2.96%          2.62% 平均值              6.91%          7.27%            6.29%          6.65% 公司               5.30%          5.21%            5.30%          5.36%      剔除单项计提应收账款坏账准备的影响，公司计提比例与同行业可比公司对 比情况如下：  公司称号      2024.6.30     2023.12.31       2022.12.31     2021.12.31 金鸿顺              5.47%          5.81%            5.64%          5.52% 华达科技             5.56%          5.33%            5.30%          5.32% 常青股份             5.28%          5.06%            5.06%          5.04% 多利科技             5.22%          5.12%            5.22%          5.16% 英利汽车             1.95%          1.54%            0.97%          1.29% 平均值              4.70%          4.57%            4.44%          4.47% 公司               5.06%          5.05%            5.05%          5.04%      叙述期各期末，公司应收账款坏账准备举座计提比例辩别为 5.36%、5.30%、 额较高所致，剔除单项计提的影响，公司应收账款坏账准备基本高于同行业均值， 计提较为严慎，坏账准备计提政策及比例具备合感性。      叙述期内同行业公司单项计提的金额及比举例下：                                                           单元：万元                          第 99 页 共 170 页 公司称号     单项计提应收账          单项计提坏账                        单项计提应收账        单项计提坏账                                            计提比例                                         计提比例               款余额            金额                           款余额              金额 金鸿顺            1，363.32      1，057.97          77.60%      1，578.43        1，163.33          73.70% 华达科技           1，096.48      1，096.48         100.00%      2，119.30        1，884.76          88.93% 常青股份            798.31         798.31         100.00%      1，986.10        1，254.10          63.14% 多利科技           4，155.44      4，155.44         100.00%      4，223.49        4，223.49          100.00% 英利汽车           2，191.50      2，191.50         100.00%      2，328.98        2，328.98          100.00% 平均值            1，921.01      1，859.94          95.52%      2，447.26        2，170.93          85.16% 公司              272.17         272.17         100.00%       272.17           272.17          100.00%       (续上表) 公司称号     单项计提应收账          单项计提坏账                        单项计提应收账        单项计提坏账                                            计提比例                                         计提比例               款余额            金额                           款余额              金额 金鸿顺            1，624.59      1，035.72          63.75%       429.61           416.88          97.04% 华达科技           1，349.27      1，349.27         100.00%      1，290.45        1，290.45          100.00% 常青股份            401.37         401.37         100.00%      4，091.93        4，091.93          100.00% 多利科技            未走漏            未走漏             未走漏          未走漏              未走漏             未走漏 英利汽车           2，387.17      2，387.17         100.00%      1，185.24        1，185.24          100.00% 平均值            1，440.60      1，293.39          90.94%      1，749.31        1，746.12          99.26% 公司              272.17         272.17         100.00%       272.17           272.17          100.00%         由上表可知，公司按单项计提坏账准备的应收账款余额低于同行业水平。主       要原因系叙述期内公司应收账款余额账龄在一年以内的占比辩别为 99.45%、       发生债务东谈主信用气象走漏恶化、畴昔回款可能性较低。         叙述期内，公司按单项计提坏账准备的应收账款情况如下：                                                                             单元：万元         期间                公司称号                  期末余额       坏账计提情况            坏账计提比例                                         第 100 页 共 170 页      放浪 2024 年 6 月 30 日，公司应收账款账龄进取一年的客户主要为北京宝沃 汽车股份有限公司、不精采汽车有限公司、上汽期间能源电板系统有限公司和爱德 夏控股有限公司。其中北京宝沃汽车股份有限公司因处于歇业计帐状态，公司已 对其单项计提坏账；不精采汽车有限公司、上汽期间能源电板系统有限公司账龄已 经在 3 年以上，公司依然全额计提坏账；爱德夏控股有限公司经营正常，公司与 其子公司业务来回正常，公司正在积极催收获款，无客不雅左证标明应收账款存在 减值，分歧其进行单项计提坏账。      总而言之，叙述期内公司应收账款账龄主要在一年以内，应收账款前五客户 占比较为采集，主要客户均系国内盛名企业，信用细密，应收账款举座质料较高。 放浪 2024 年 6 月 30 日，除有正常业务来回的爱德夏控股有限公司外，公司账龄 一年以上的应收账款均已全额计提坏账，公司单项坏账计提合理、充分。      公司称号     2024 年 1-6 月    2023 年       2022 年      2021 年 华达科技                  4.41          4.53        4.85        4.91 金鸿顺                   3.80          2.72        3.04        2.96 常青股份                  3.76          4.06        4.42        5.72 多利科技                  2.35          2.98        3.30        3.67 英利汽车                  4.61          4.61        4.93        5.84 平均值                   3.79          3.78        4.11        4.62 公司                    1.65          1.77        2.04        2.10 公司（剔除分拼总成 加工业务后）      注 1：数据开始：可比上市公司年度叙述及招股评释书      注 2：应收账款盘活率=营业收入成本/（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2，      由上表可知，公司应收账款盘活率低于同行业水平，主要系收入类型结构与 同行业存在互异，同行业可比公司营业收入主要以汽车零部件制造为主，而公司 存在范畴较大的分拼总成加工业务，该业务收入收受净额法列示，而应收账款按 照总和法列示，使得分拼总成加工业务应收账款盘活率较低。跟着分拼总成加工 业务销售范畴占营业收入比例的扩大，不时拉低了公司举座的应收账款盘活率水                         第 101 页 共 170 页 平。剔除分拼总成加工业务后，公司应收账款盘活率水平处于同行业可比上市公 司正常范围。   综上，叙述期内公司应收账款账龄基本均在一年以内，期后回款情况细密， 且公司主要客户均系国内盛名企业，资金浑厚，信用细密，公司应收账款发生坏 账的风险较低；放浪 2024 年 6 月 30 日，除有正常业务来回的爱德夏控股有限公 司，公司应收账款账龄一年以上客户均已全额计提坏账，公司单项坏账计提合理 且充分；剔除单项计提的影响，公司应收账款坏账准备基本高于同行业均值，计 提较为严慎，坏账准备计提政策及比例具有合感性；公司应收账款盘活率低于同 行业可比公司主要系公司与同行业可比上市公司主营业务不完全沟通所致，剔除 分拼总成加工业务后，公司应收账款盘活率水平与同行业不存在要害互异，具有 合感性。   三、公司叙述期内存货结构、经管模式及盘活情况，评释存货不时增长的原 因及合感性，结合公司在手订单情况、存货库龄、存货期后结转情况、同行业公 司存货跌价计提等，评释公司存货跌价准备计提是否充分   （一）公司叙述期内存货结构、经管模式及盘活情况，评释存货不时增长的 原因及合感性；                                                 单元：万元、%       样子               账面余额           存货跌价准备             账面价值 原材料            15，598.03               786.37     14，811.65 库存商品            9，512.89             1，684.21      7，828.68 发出商品              106.46               106.46 委派加工物质          1，669.26                           1，669.26 盘活材料              32.18                              32.18 在产物             7，036.99               132.85      6，904.13       整个       33，955.80             2，709.90     31，245.90       样子               账面余额           存货跌价准备             账面价值 原材料            14，228.41               286.56     13，941.85                  第 102 页 共 170 页 库存商品             9，943.85             1，455.26     8，488.59 发出商品               106.46               106.46 委派加工物质           2，069.49                          2，069.49 盘活材料               13.88                             13.88 在产物              8，260.89               129.55     8，131.35       整个        34，622.99             1，977.84    32，645.15       样子             账面余额              存货跌价准备             账面价值 原材料             15，240.45               642.83    14，597.62 库存商品             9，488.18             1，578.84     7，909.34 发出商品               106.46               106.46 委派加工物质           1，252.36                          1，252.36 盘活材料               13.47                             13.47 在产物              6，898.00               130.30     6，767.70       整个        32，998.92             2，458.43    30，540.49       样子             账面余额              存货跌价准备             账面价值 原材料             17，168.84               605.94    16，562.90 库存商品             8，215.43             1，512.78     6，702.65 发出商品               107.15               106.46          0.69 委派加工物质           1，327.59                          1，327.59 盘活材料               15.64                             15.64 在产物              5，683.50               246.16     5，437.35       整个        32，518.15             2，471.34    30，046.81   叙述期各期末，公司存货金额较大，主要为原材料、库存商品和在产物，结 构相对平定。公司主要选用以销定产为主，安全库存备货为辅的坐褥模式，公司 与客户签订框架合同，客户根据试验需求下达具体订单，因此公司根据客户的订 单或排产计划，结合自己原料、产制品库存安排自己的坐褥计划和采购计划。报 告期内公司销售范畴总体呈增长趋势，存货范畴增长与销售范畴增长趋势相匹配。   （1）公司存货经管模式   公司主要选用以销定产为主，安全库存备货为辅的坐褥及存货经管模式。根                   第 103 页 共 170 页 据各大整车制造商的订单或销售计划，结合自己原料、产制品库存安排自己的生 产计划和采购计划。   公司每年以客户样子人命周期产量计划和客户年度订单计划为预测基础，制 定分客户或分心情的年度销售和坐褥计划，理解到供货单元的月、周、日的订单 拉动任务，结合成本管控和库存范畴，对主要原材料钢材以集采、期货与现货相 结合的采购策略，同期公司加强对各子公司、外购件供应商、外协供应商之间的 物料和物流管控，合理安排坐褥资源，减少在制，不断转换对报废、呆滞库存的 处理，擢升存货盘活成果，确保产能供应，达到雕悍客户 JIT（Just In Time， 准时制坐褥样子）需求为导向的抑止模式。除此之外，为搪塞突发情况，公司会 保留一定量的安全库存。   （2）存货盘活情况   叙述期内，公司存货盘活率及与同行业可比上市公司比较情况如下：  公司称号    2024 年 1-6 月      2023 年度         2022 年度      2021 年度  华达科技             3.14            3.27           3.02         3.07  金鸿顺              3.60            1.72           1.68         1.44  常青股份             5.89            6.18           6.35         6.65  多利科技             3.76            4.95           4.74         5.65  英利汽车             3.20            3.20           3.24         3.35  平均值              3.92            3.86           3.81         4.03   公司              4.92            5.13           4.59         4.95   注 1：数据开始：可比上市公司年度叙述及招股评释书   注 2：存货盘活率=营业成本/（期初存货余额+期末存货余额）/2，2024 年 1-6 月存 货盘活率依然年化处理   叙述期内，公司存货盘活率基本保持平定，与同行业可比上市公司比拟处于 合理范围，不存在要害特地情况。   综上，叙述期内公司存货主要为原材料、库存商品和在产物，结构相对平定； 公司选用以销定产为主，安全库存备货为辅的坐褥及存货经管模式，叙述期内公 司存货盘活率基本保持平定，与同行业可比上市公司比拟处于合理范围，不存在 要害特地情况；叙述期内公司销售范畴总体呈增长趋势，公司存货不时增长具有                          第 104 页 共 170 页 合感性。     （二）结合公司在手订单情况、存货库龄、存货期后结转情况、同行业公司 存货跌价计提等，评释公司存货跌价准备计提是否充分                                                                        单元：万元       期间              期末存货余额               期末在手订单               在手订单缓助率    注：上述存货包括库存商品、在产物和发出商品，其中库存商品的在手订单根据整车制 造商的期后销售计划及销售数据测算得出，在产物在手订单根据期后坐褥领用数据统计     叙述期各期末，公司在手订单的缓助率辩别为 79.41%、85.18%、79.33%及                                     （1） 由于整车市集对干系车型需求的变化导致部分车型停产，使得干系配套车型的零 部件出现断点的情形；（2）由于售后配件的需要，公司与整车制造商签订的供 货契约最长为 15 年，鉴于部分车型销量较好，售后备件的需求量较大，然则备 件的订单通常不连气儿，因此公司会留存一些暂无对应订单的存货用于备货，该部 分存货畴昔会不时插足坐褥领用或顺利销售出库；（3）公司每年均会为多款新 车型（含初次相连的老车型以及改款车型）同步或转换开发零部件新品，由于从 新品开发到大范畴量产过程较长，因此期末存在部分新品无对应销售订单的情形。     (1) 叙述期各期末，公司存货库龄情况     叙述期各期末，公司存货库龄情况明细如下：                                                                        单元：万元     日历           样子     1 年以内          1-2 年     2-3 年       3 年以上       整个                原材料      12，086.27     1，799.17   754.56       958.03   15，598.03                发出商品                                           106.46     106.46                             第 105 页 共 170 页   日历              样子   1 年以内        1-2 年      2-3 年     3 年以上        整个              委派加工物质     1，669.26                                     1，669.26              盘活材料         28.79       0.54       1.13       1.71       32.18              在产物        7，036.99                                     7，036.99              整个        28，978.04   2，327.54   1，187.04   1，463.18   33，955.80              占比           85.34%     6.85%      3.50%      4.31%      100.00%              原材料       10，876.36   1，931.80     459.24     961.01   14，228.41              库存商品       8，489.55     863.18     106.26     484.87    9，943.85              发出商品                                          106.46     106.46              委派加工物质     2，069.49                                     2，069.49              盘活材料         11.33       0.62       0.33       1.60       13.88              在产物        8，260.89                                     8，260.89              整个        29，707.62   2，795.61     565.83   1，553.93   34，622.99              占比           85.80%     8.07%      1.63%      4.50%      100.00%              原材料       12，274.36   1，625.89     388.69     951.50   15，240.45              库存商品       8，689.85     199.80     128.57     469.96    9，488.18              发出商品                                          106.46     106.46              委派加工物质     1，252.36                                     1，252.36              盘活材料         10.50       0.55       0.30       2.11       13.47              在产物        6，898.00                                     6，898.00              整个        29，125.08   1，826.24     517.56   1，530.03   32，998.92              占比           88.26%     5.53%      1.57%      4.64%      100.00%              原材料       15，024.09     761.07     489.17     894.49   17，168.84              库存商品       6，551.57     881.96     356.89     425.00    8，215.43              发出商品                               107.15                107.15              委派加工物质     1，327.59                                     1，327.59              盘活材料         10.97       0.33       1.17       3.16       15.64              在产物        5，683.50                                     5，683.50              整个        28，597.74   1，643.37     954.39   1，322.65   32，518.15              占比           87.94%     5.05%      2.93%      4.08%      100.00%    叙述期各期末，公司 1 年以内库龄的存货占比均在 84%以上，占比较高，整 体库龄较短。公管库龄进取 1 年的存货主要系原材料中辅料、备品备件、特定例 格钢材等材料，可使用期限较久，除呆滞品外，结合期末清点情况基本能连接使                            第 106 页 共 170 页    用。         (2)叙述期内公司入款跌价计提政策         叙述期内公司存货跌价准备的计提政策如下：         钞票欠债表日，存货收受成本与可变现净值孰低计量，按照存货类别成本高    于可变现净值的差额计提存货跌价准备。顺利用于出售的存货，在正常坐褥经营    过程中以该存货的想到售价减去想到的销售用度和干系税费后的金额敬佩其可    变现净值；需要经过加工的存货，在正常坐褥经营过程中以所坐褥的产制品的估    计售价减去至完工时想到将要发生的成本、想到的销售用度和干系税费后的金额    敬佩其可变现净值；钞票欠债表日，归拢项存货中一部分有合同价钱约定、其他    部分不存在合同价钱的，辩别敬佩其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，    辩别敬佩存货跌价准备的计提或转回的金额。         (3) 叙述期各期末对库龄较长的存货是否计提跌价准备以及原因和依据                                                                           单元：万元    项 目             账面余额         跌价金额        计提比例      账面余额           跌价金额         计提比例 其中：1-2 年    2，327.54       344.75     14.81%      2，795.61      125.06       4.47%   合     计   33，955.80    2，709.90      7.98%   34，622.99      1，977.84       5.71%    （续上表）   项 目             账面余额         跌价金额        计提比例      账面余额           跌价金额         计提比例                                 第 107 页 共 170 页 其中：1-2 年      1，826.24        226.20       12.39%    1，643.37         139.61       8.50%   合    计      32，998.92   2，458.43          7.45%   32，518.15    2，471.34          7.60%         叙述期内，公司存货跌价计提的比例辩别为 7.60%、7.45%、5.71%和 7.98%，    除 2023 年外，举座计提比例变动较小。2023 年末，公司 1 年以上存货计提的跌    价准备金额为 616.40 万元，较 2022 年末减少 468.64 万元，计提比例为 12.54%，    主要系当期销售以昨年度已计提存货跌价准备的呆滞存货 262 万所致，且 2023    年度跟着钢材、铝材采购价钱的下落，期末存货的单元成本下滑，预期畴昔产物    的毛利率有所擢升，发生吃亏的可能性下落，对应的存货跌价准备计提金额下落。    加多 66.39%，主要系前期 1 年以内的呆滞料转入一年以上以及对历久呆滞断点    存货计提跌价所致。                                                                                单元：万元        样子                       跌价计提        跌价计提                       跌价计提       跌价计                   存货余额                                   存货余额                                  金额           比例                         金额       提比例  备品备件              1，015.04                     0.00%       990.19                  0.00%  呆滞品                 927.53       927.53      100.00%       611.67       611.67   100.00%  期后有使用或者销  售计划  克己模具                711.45        33.17        4.66%       718.24        27.37     3.81%  其他                   44.70                     0.00%        44.75                  0.00%  一年以上小计            4，977.76     1，025.59       20.60%     4，915.37       697.81    14.20%         续上表：        样子                      跌价计提         跌价计提                       跌价计提       跌价计                   存货余额                                   存货余额                                  金额           比例                         金额       提比例  备品备件                762.25                    0.00%        624.78                  0.00%  呆滞品                 838.51       838.51     100.00%      1，273.82     1，273.82   100.00%                                   第 108 页 共 170 页       样子               跌价计提        跌价计提                   跌价计提       跌价计            存货余额                              存货余额                          金额         比例                      金额       提比例 期后有使用或者销 售计划 克己模具        201.07         29.51    14.68%     799.93                 0.00% 其他           12.25                   0.00%      7.49                  0.00% 一年以上小计     3，873.83     1，085.03    28.01%   3，920.41     1，290.43   32.92%       叙述期内，公司一年以上存货余额总体呈增长趋势，一年以上存货金额主要  分为以下几类：       备品备件，主要为一些辅料，如螺丝螺母等通用件，跟着销售范畴的增长公  司为备货不时上升，大概不时用于坐褥，故公司未计提跌价。       呆滞料，该部分存货所对应的产制品依然断点，其对应的原料规格型号特殊，  很难用于其他产物的坐褥使用，且不易出售，因此公司将其计入呆滞品库进行核  算并全额计提减值，其中 2023 年度较其他年度下落较多，主要系公司为改善存  货经管，在以前度废钢价钱较高时进行了处置导致；2024 年 6 月底呆滞品的金  额有所加多，主要原因是跟着车型更新迭代加速，公司产物断点产生的呆滞料增  加，导致 1 年以上呆滞品的金额有所加多。       期后有使用或者销售计划，该类型存货主要分为两部分，第一部分为期后有  销售计划的部分，公司与整车制造商签订的供货契约最长为 15 年，由于部分车  型销量较好市集保有量大，售后备件的需求量较大，公司会存有部分红品备件供  后续销售，公司按照存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。第二部  分为期后有使用计划的部分，公司存在一些替换料备用，一是计议到钢材采购周  期较长，公司会保留一部分钢材进行备货，二是备用的材料具备一定的通用性，  故可当作替换料备用于不同零件的坐褥，叙述期内陆续有坐褥使用的情形，故公  司未计提跌价。       克己模具。该部分主要系子公司无锡方园期末模具干系存货，由于从模具开  发、坐褥到完了销售的周期较长，是以该部分存货库龄较长，公司按照存货成本  高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。叙述期内，除 2022 年末一年以上自  制模具较低外，其他年度较为谨慎，主要系 2022 年公司长账龄模具对应产物量                           第 109 页 共 170 页 产，模具销售给客户所致。     总而言之，叙述期各期末公司一年以上存货余额辩别为 3，920.41 万元、 有使用或者销售计划的存货及克己模具，其中备品备件、期后有使用计划的存货 陆续有坐褥使用的情况，公司不计提存货跌价准备；克己模具、期后有销售计划 的存货因存在后续销售的可能，公司按照存货成本高于可变现净值的差额计提存 货跌价准备；呆滞料因其规格型号特殊，很难用于除断点产物外其他产物的坐褥 使用，因此公司全额计提存货跌价准备。公司一年以上库龄存货的跌价准备计提 政策合理，与同行业可比公司莫得互异。叙述期内，公司依据存货跌价准备计提 政策并结合试验经营情况充分计提了一年以上库龄的存货跌价准备。     （1）原材料、盘活材料                                                              单元：万元                                                            期后领用、出库、     时刻        账面余额            期后领用           期后出库、结转                                                             结转占比    注：期后领用、出库、结转情况统计至 2024 年 9 月 30 日，下同     叙述期各期末，公司原材料、盘活材料期后领用各项存货期后领用、出库、 结转比例辩别为 96.23%、86.64%、68.30%和 45.72%，其中 2024 年 6 月末原材料、 盘活材料期后结转的比例偏低，主要系期后仅统计 3 个月，统计时刻较短所致。     （2）库存商品、发出商品                                                              单元：万元                                                            期后领用、出库、     时刻        账面余额            期后领用           期后出库、结转                                                             结转占比                            第 110 页 共 170 页                                                             期后领用、出库、     时刻         账面余额            期后领用           期后出库、结转                                                                结转占比     叙述期各期末，公管库存商品、发出商品期后领用、出库、结转比例辩别为 后结转的比例偏低的原因于原材料、盘活材料沟通，系期后仅统计时刻较短所致。     （3）在产物                                                                单元：万元                                                             期后领用、出库、     时刻         账面余额            期后领用           期后出库、结转                                                                结转占比     叙述期各期末，公司在产物期后领用、出库、结转比例辩别为 98.14%、97.89%、     （4）委派加工物质                                                                单元：万元                                                             期后领用、出库、     时刻         账面余额            期后领用           期后出库、结转                                                                结转占比     叙述期各期末，公司委派加工物质期后领用、出库、结转比例均为 100.00%， 与试验情况相符。                                                              单元：万元  公司称号               存货跌价准备          计提比例            存货跌价准备           计提比例   金鸿顺           3，986.81           16.03%       3，366.92          14.77%                             第 111 页 共 170 页  公司称号           存货跌价准备           计提比例           存货跌价准备           计提比例  华达科技        4，780.01           4.22%        9，592.98         7.27%  常青股份        2，467.28           5.39%        2，391.10         5.50%  多利科技        1，990.57           2.95%        2，285.85         3.88%  英利汽车       11，465.54           9.25%       10，391.07         7.41%     平均值      4，938.04           7.57%        5，605.58         7.77%     公司       2，709.90           7.98%        1，977.84         5.71%  公司称号           存货跌价准备           计提比例           存货跌价准备           计提比例     金鸿顺      4，577.55          18.25%        4，726.90        16.26%  华达科技       10，909.52           7.43%        9，973.65         6.89%  常青股份        3，043.42           6.64%        2，709.34         6.97%  多利科技        1，645.89           2.63%         975.16          2.20%  英利汽车       10，296.92           6.74%        8，804.45         6.79%     平均值      6，094.66           8.34%        5，437.90         7.82%     公司       2，458.43           7.45%        2，471.34         7.60%     叙述期内，公司存货跌价准备计提比例与同行业可比上市公司比拟处于合理 范围，不存在要害特地。叙述期内公司主营业务毛利率辩别为 16.13%、15.74%、 备时，已计议干系产物的瞻望售价低于成本的情况，公管库存商品存货跌价准备 计提充分且合理，相宜公司试验情况和《企业管帐准则》的干系端正。     综上，叙述期各期末，公司在手订单充足，存货库龄主要采集在 1 年以内， 库龄 1 年以上的存货跌价准备计提较高，期后结转情况较好；公司存货跌价准备 计提比例与同行业可比上市公司比拟处于合理范围，不存在要害特地，公司存货 跌价准备计提充分，相宜《企业管帐准则》的干系端正。     四、结合公司产能、收入范畴等，分析公司固定钞票范畴不时加多的合感性， 干系折旧摊销政策是否合理、审慎，对应固定钞票减值计提的具体依据以及充分 性     (一) 结合公司产能、收入范畴等分析公司固定钞票范畴不时加多的合感性                         第 112 页 共 170 页   叙述期各期末，公司固定钞票主要由房屋建筑物、专用设备组成，其中房屋 建筑物为母公司及各子公司的坐褥厂房及办公楼，专用设备主要为坐褥使用的机 器设备。放浪叙述期各期末，公司固定钞票分主要业务板块组成情况如下：                                                                    单元：万元      样子          2024.06.30     2023.12.31      2022.12.31         2021.12.31 固定钞票原值            271，713.47     238，501.85          215，195.98     176，666.85 其中：冲压零部件业务        127，049.65     123，299.30          114，288.61      88，746.87    分拼加工总成业务       130，653.33     101，007.05          88，268.67       75，511.84    电镀加工业务          12，812.21      13，001.80          11，631.73       11，557.18   叙述期各期末，公司固定钞票原值辩别为 176，666.85 万元、215，195.98 万 元、238，501.85 万元和 271，713.47 万元，跟着公司经营范畴的扩大呈增长趋势。 其中冲压零部件业务板块，2022 年末固定钞票原值较 2021 年末上升 28.78%，主 要原因是 2022 年亿好意思嘉厂房工程陆续完工使得房屋建筑物及配套机器设备金额 有所增长；分拼加工总成业务板块，2022 年末固定钞票较 2021 年末上升 16.89%， 系子公司上海恒伸祥厂房工程完工转固所致，2024 年 6 月末公司固定钞票金额 较 2023 年末上升 29.35%，主要系子公司郑州君润二期工程新建厂房工程完工转 固所致。   （1）叙述期内，公司固定钞票原值与收入范畴对比情况                                                                    单元：万元 主要产物称号      样子         2024.06.30     2023.12.31      2022.12.31   2021.12.31           当期营业收入         60，551.00    127，215.08      118，210.06   106，120.18           固定钞票原值        127，049.65    123，299.30      114，288.61    88，746.87 冲压零部件           单元固定钞票营           业收入（元）           当期营业收入           （万元） 分拼总成件     固定钞票原值        130，653.33    101，007.05       88，268.67    75，511.84           单元固定钞票营           业收入（元）                        第 113 页 共 170 页 主要产物称号     样子       2024.06.30    2023.12.31   2022.12.31   2021.12.31          当期营业收入       8，913.16     15，311.40    13，408.82    12，829.13          固定钞票原值      12，812.21     13，001.80    11，631.73    11，557.18 精密电镀件          单元固定钞票营          业收入（元）    注：2024 年 1-6 月单元固定钞票营业收入依然年化处理   （2）叙述期内，公司固定钞票原值与当期产量对比情况 主要产物称号     样子       2024.06.30    2023.12.31   2022.12.31   2021.12.31          干系固定钞票原          值（万元） 冲压零部件    当期产量（万件）      4，765.17    11，167.05    10，280.39    10，010.38          单元产量投资额          （元/件）          干系固定钞票原          值（万元） 分拼总成件    当期产量（万件）      1，090.62     3，081.88     2，166.98     1，973.64          单元产量投资额          （元/件）          干系固定钞票原          值（万元） 精密电镀件    当期产量（万件）      6，157.64     9，998.56     8，389.89     7，272.34          单元产量投资额          （元/件）   注：公司产物的定制化秉性导致坐褥要素插足存在互异，无法准确测算产物产能，用产 量数据代替产能进行对比分析；为便于比较，2024 年 1-6 月单元产量投资额已年化处理   如上表所示，叙述期内，公司冲压零部件板块固定钞票原值逐年加多，与营 业收入增长趋势相匹配，2022 年公司冲压零部件板块单元固定钞票营业收入有 所下落，单元产量投资额有所上升，主要原因为亿好意思嘉厂房工程陆续完工转固导 致固定钞票原值增长较大，干系产量并未完全开释导致。2024 年 1-6 月公司冲 压零部件板块单元固定钞票营业收入较 2023 年度进一步下落，单元产量投资额 有所上升，主要原因是廊坊全京申新增部分机器设备导致。 要原因包括：（1）受欧盟对华电动汽车反补贴税等因素影响，公司客户上汽乘                     第 114 页 共 170 页 用车福建分公司 2024 年上半年产量下落，使得宁德振德产量和营业收入也随之 下滑；（2）郑州基地二期厂房于 2024 年 2 月转固，同期配套购置机器设备，固 定钞票原值加多较多，但产能尚未开释。   叙述期内，公司精密电镀件单元固定钞票营业收入及单元产量投资额举座较 为平定。   综上，公司固定钞票范畴及变动情况与公司经营情况相匹配，固定钞票范畴 不时加多具备合感性。   （二）干系折旧摊销政策是否合理、审慎   叙述期内，公司固定钞票折旧收受年限平均法分类计提，根据固定钞票类别、 瞻望使用寿命和瞻望净残值率敬佩折旧，具体折旧计提政策如下：    类别     折旧方法     折旧年限（年）           残值率（%）        年折旧率（%）  房屋及建筑物   年限平均法        20              5               4.75   机器设备    年限平均法     3、5、10             5   运载器具    年限平均法       4、10             5            23.75、9.50 办公设备过甚他   年限平均法     3、5、10             5   公司固定钞票折旧政策与同行业可比公司对比情况                               折旧年限   类别           华达科技     金鸿顺        常青股份         多利科技        英利汽车 房屋及建筑物    20 年      20 年        20 年       20 年         20 年  机器设备     5-10 年   5-10 年       10 年       10 年        5-10 年  运载器具      5年      4-5 年        5年          4年           5年 办公设备过甚他    5年      3-10 年       3年         3-5 年        2-5 年   叙述期内，公司主要固定钞票折旧年限与同行业可比公司不存在要害互异， 公司固定钞票折旧年限具有合感性。   （三）对应固定钞票减值计提的具体依据以及充分性   根据《企业管帐准则第 8 号——钞票减值》及公司管帐政策《部分历久钞票 减值》端正：“对历久股权投资、固定钞票、在建工程、使用寿命有限的无形资 产等历久钞票，在钞票欠债表日有迹象标明发生减值时想到其可收回金额。”公 司经管层结合产能利用率、产销率、产物毛利率及固定钞票清点情况，对公司固                    第 115 页 共 170 页 定钞票是否存在减值迹象进行判断。 知，对应上汽荣威科莱威车型停产，导致干系集成设备计提钞票减值准备 262.08 万元，2023 年末无锡开祥 1 号坐褥线因设备老旧不相宜坐褥需求，计提钞票减 值准备 106.82 万元，该设备已于 2024 年头报废。      除上述波及的固定钞票外，在叙述期各期末公司主要设备均未发现损坏及长 期闲置等存在减值迹象的情形，不存在走漏应计提未计提的情形，公司固定钞票 计提充分。      五、结合公司叙述期内主要在建样子的运行预算、开垦进程、转固时点及依 据等，评释在建工程叙述期内加多的原因、开垦进展是否相宜预期、是否存在延 期转固情形      （一）叙述期内公司主要在建样子情况      叙述期内，公司在建工程中主要为厂房开垦样子及设备安装工程，其中厂房 开垦样子主要包括上海恒伸祥厂房工程、亿好意思嘉厂房工程、郑州二期厂房工程等 土建装修工程，设备安装工程主要为各个公司采购的待安装的机器设备。                                                                      单元：万元                                                工程累计                                    累计已插足      样子    运行预算        期末余额                    插足占预 试验转固时点             依据                                     金额                                                算比例 亿好意思嘉厂房工                                                                厂房达到可 程                                                                     使用状态 郑州二期厂房                                                                厂房达到可 工程                                                                    使用状态                                                                       设备达到可 设备安装工程                 23，544.17                                                                       使用状态      整个                23，572.22      注：亿好意思嘉厂房工程主体厂房依然于 2022 年 10 月份完成，咫尺还在进行中的主如果场 地重铺等装修工程                                                                      单元：万元                               第 116 页 共 170 页     所属单元    期初余额            本期加多         本期转入固定钞票                其他减少          期末余额 无锡振华           788.71        1，067.45                349.52        13.09        1，493.55 上海恒伸祥        3，646.64         185.91                 217.19                     3，615.37 无锡亿好意思嘉        2，468.59        3，888.24               1，468.26                    4，888.56 宁德振德           102.22        2，446.43                  9.77                     2，538.87 无锡方园                            1.55                   1.55 武汉恒升祥          545.80         252.54                 454.05        18.59          325.70 郑州振华        10，304.45        8，578.25           16，588.43                       2，294.27 无锡开祥         4，781.25         242.43                  44.78                     4，978.91 廊坊振华         3，691.17         447.50                 729.73                     3，408.94      整个     26，328.83       17，110.29           19，863.28          31.68       23，544.17                                                                                单元：万元                                                     工程累计                                       累计已插足      样子    运行预算         期末余额                        插足占预 试验转固时点                   依据                                          金额                                                      算比例 亿好意思嘉厂房工                                                                         厂房达到可 程                                                                              使用状态 郑州二期厂房                                                                         厂房达到可 工程                                                                             使用状态                                                                                设备达到可 设备安装工程                  26，328.83                                                                                使用状态      整个                 38，258.59                                                                                单元：万元     所属单元      期初余额            本期加多          本期转入固定钞票              其他减少         期末余额 无锡振华          2，538.66         2，528.81               4，144.95     133.81        788.71 上海恒伸祥           287.56         4，512.56               1，068.52      84.96       3，646.64 无锡亿好意思嘉         1，545.24         5，288.44               4，354.65      10.44       2，468.59 宁德振德            762.29         1，435.44               2，095.52             -     102.22 无锡方园                    -         45.59                   1.72      43.87              - 武汉恒升祥           320.78           581.16                 356.14             -     545.80 郑州君润          5，313.41        13，397.52               8，406.48             -   10，304.45 无锡开祥                    -      4，864.89                  83.64             -    4，781.25                                   第 117 页 共 170 页     所属单元     期初余额            本期加多         本期转入固定钞票             其他减少       期末余额 廊坊全京申                  -      4，074.33               346.46      36.70     3，691.17      整个      10，767.94       36，728.75             20，858.08    309.77    26，328.83                                                                           单元：万元                                                    工程累计                                        累计已插足      样子      运行预算          期末余额                    插足占预 试验转固时点               依据                                          金额                                                     算比例                                                                           厂房达到可 亿好意思嘉厂房工程      25，118.08 1，458.60        19，266.31     76.70% 2022 年 10 月                                                                           使用状态 上海恒伸祥厂房                                                                   厂房达到可 工程                                                                        使用状态                                                                           设备达到可 设备安装工程                     10，767.94                                                                           使用状态      整个                    12，226.54                                                                         单元：万元     所属单元     期初余额            本期加多         本期转入固定钞票             其他减少       期末余额 无锡振华          2，133.83        3，633.58              2，952.10    276.66     2，538.66 上海恒伸祥           111.65        1，345.14              1，169.22                 287.56 无锡亿好意思嘉           154.31        3，920.47              2，529.55               1，545.24 宁德振德          4，583.66        3，476.71              7，196.74    101.33       762.29 无锡方园 武汉恒升祥            48.73          671.69                399.64                 320.78 郑州振华          1，960.53        6，033.66              2，680.77               5，313.41 无锡开祥 廊坊全京申      整个       8，992.70       19，081.24             16，928.02    377.98    10，767.94                                                                         单元：万元                                                   工程累计                                    累计已插足      样子    运行预算        期末余额                       插足占预 试验转固时点               依据                                          金额                                                    算比例 亿好意思嘉厂房工                                                                    厂房达到可 程                                                                         使用状态                                 第 118 页 共 170 页                                              工程累计                                  累计已插足   样子     运行预算        期末余额                    插足占预 试验转固时点               依据                                   金额                                              算比例 上海恒伸祥厂                                                               厂房达到可 房工程                                                                  使用状态                                                                      设备达到可 设备安装工程                8，992.70                                                                      使用状态   整个                 20，037.82                                                                      单元：万元  所属单元       期初余额          本期加多        本期转入固定钞票            其他减少       期末余额 无锡振华           404.40      2，147.50              405.68      12.39   2，133.83 上海恒伸祥                      6，955.78            6，844.13               111.65 无锡亿好意思嘉           24.24        145.12               15.04               154.31 宁德振德           485.25      7，685.84            3，587.44              4，583.66 无锡方园 武汉恒升祥          125.78        394.30              471.36                48.73 郑州振华           471.93      1，697.37              208.77              1，960.53 无锡开祥 廊坊全京申   整个         1，511.60     19，025.91          11，532.43       12.39   8，992.70   （二）在建工程叙述期内加多的原因、开垦进展是否相宜预期、是否存在延 期转固情形   叙述期内，公司在建工程加多的原因主要为新增亿好意思嘉厂房工程开垦，郑州 二期厂房工程开垦以及配套的机器设备，干系工程样子开垦进程及对应开销相宜 预期。   在建工程中厂房开垦样子达到预定可使用状态后，公司财务部根据干系业务 部门提交的《完满验收单》《完满结算》等干系单子，根据合同、发票、付款资 料、工程进程单等原始凭据阐述在建工程的入账价值，达到预定可使用状态时转 入固定钞票，并按公司固定钞票折旧政策计提固定钞票的折旧。放浪 2024 年 6 月末，公司主要样子均按照预期进行，其中亿好意思嘉厂房工程中主体厂房于 2022                              第 119 页 共 170 页 年 10 月份转固，2023 年及后续插足包括厂房和办公楼装修工程及个别车间的适 应性改造工程，咫尺尚余小部分车间大地改造工程正在施工过程中。      针对需要安装调试的机器设备、电子设备等，公司融合归入设备安装工程进 行核算，公司严格按照里面抑止进行在建工程转固，在干系机器设备安装并调试 完成并达到预定可使用状态后，由设备使用部门进行验收，并出具设备验收单， 设备验收单警戒收东谈主署名后交由财务部门，财务部门根据验收单上的验收日历， 当作在建工程的转固时点，进行在建工程转固的管帐处理。叙述期内待安装设备 根据试验验收情况陆续转固，公司不存在历久闲置的待安装设备，应转固未转固 的机器设备。      总而言之，公司在建工程在达到预定可使用状态后即进行转固处理，不存在 延期转固的情形。      六、评释叙述期内历久待摊用度的具体内容及形成配景、摊销年限及敬佩依 据，干系管帐处理是否准确      （一）评释叙述期内历久待摊用度的具体内容及形成配景      叙述期内，公司历久待摊用度的具体情况如下：                                                         单元：万元       样子    2024.06.30    2023.12.31     2022.12.31    2021.12.31 工装             3，079.44       3，695.49      7，462.27      7，929.33 推车料箱           2，740.72       2，122.76      1，506.14      1，403.80 其他             2，392.16       2，487.09      1，459.48      1，346.63       整个       8，212.32       8，305.33     10，427.89     10，679.76      叙述期内公司历久待摊用度主要为模具等工装用度及工程装修费，公司按受 益期或端正的期限分期摊销，并以试验开销减去累计摊销后的净额列示。其中工 装样子主要为整车制造商不只独购买的模具等工装器具，模具在对应零部件达到 量产条件后，公司将开发过程中使模具达到预定可使用状态的必要开销，包括外 购成本、材料插足等归集为模具成本结转至历久待摊用度，并根据受益期间进行 分管计入制造用度；推车料箱主要为运载过程中的盘活材料和器具物；其他主要 为包括办公楼、厂房等装修开销，2023 年公司工程装修费上升较快，主要原因 是廊坊全京申新增厂房装修工程 598.87 万元，上海恒伸祥新增厂房装修工程                      第 120 页 共 170 页 司新增模具等工装器具较少，且 EC24 样子对应长城欧拉闪电猫车型销量不足预 期，结尾产物销量下落导致公司瞻望完了经济效益不足预期，期末对 EC24 样子 定制工装加速摊销 1，342.29 万元导致。    （二）摊销年限及敬佩依据，干系管帐处理是否准确    公司的历久待摊用度按试验开销入账，在受益期或端正的期限内平均派销。    如果历久待摊的用度样子不成使以后管帐期间受益，则将尚未摊销的该样子 的摊余价值一起转入当期损益。其中，模具等工装，公司结合市集调研收尾及同 行业可比公司的摊销政策，在零件通过 PPAP 的次月起将干系工装阐述为历久待 摊用度，并按 36 个月摊销；推车料箱，公司以领用时刻当作摊销动手日，对其 畴昔受益期限进行预估，在受益期内收受直线法进行摊销，摊销期限为 3 年；装 修费为办公区域及公司厂房的装修工程用度。公司以装修工程验收时刻当作摊销 动手日，对其畴昔受益期限进行预估，在受益期内收受直线法进行摊销，摊销期 限为 3-5 年。    同行业可比上市公司过甚他汽车零部件上市公司的模具工装摊销期限及摊 销比例对比如下：   企业称号             模具折旧/摊销比例           年均派销比例   常青股份                  3年               33.33%   多利汽车                  3年               33.33%   秦安股份                  3年               33.33%   宏鑫科技                  3年               33.33%             单项价值在 10 万元以下的模具一次性摊销、单项   纽泰格                                    33.33%               价值在 10 万元以上的模具在 3 年内摊销   维科精密                 3-5 年           20%-33.33%    公司                   3年               33.33%    公司计入历久待摊用度的模具等工装主要系为客户产物开发，由于客户不只 独支付模具用度，干系模具钞票的价值风险由公司自行承担。由于模具干系的风 险和收益并未升沉至客户，应阐述为一项钞票，并跟着产物销售在受益期间内进 行摊销。公司在对应模具警戒收及格，零部件达到量产条件后，将开发模具对应                     第 121 页 共 170 页 的成本结转入历久待摊用度核算，并在受益期内进行摊销，相宜《企业管帐准则》 的端正。   一般情况下，基于汽车消费市集需求变化、新车产物研发及坐褥周期、产业 链期间更新迭代速率等因素的影响下，各车企中期改款周期一般为 3-5 年。在此 期间内，该款车型公司对应的配套零部件一般不会发生较大变动，公司当作汽车 零部件的坐褥厂商，所坐褥的汽车零部件换代周期基本与对应车型保持一致。   同期计议到工装模具数目繁多，瞻望收益期限难以准确想到，公司根据以往 模具的使用警戒，计议到咫尺主流车型的人命周期平均为 3-5 年，诚然该部分模 具试验使用时刻可能长于 3 年，公司出于严慎计议将模具工装的摊销年抑止为 3 年。   因此公司按照 3 年进行模具等工装摊销，相宜行业老例且具备合感性，干系 管帐处理准确。   七、核查圭表及核查见识      （一）核查圭表      针对上述事项，咱们实施了如下核查圭表： 同、了解公司叙述期各期主要客户销售收入情况及业务合同中的付款安排； 长的原因及过期情况；了解叙述期内主要客户结算样子，并核查各年度主要客户 的收入阐述凭证和回款凭证等，判断客户的回款情况是否发生权贵变化；查询同 行业可比公司公开信息，对比分析叙述期内公司应收账款盘活率变动合感性以及 应收账款坏账计提比率与同行业可比公司是否存在要害互异； 库龄明细、存货跌价准备测试方法和计提情况；获取公司各叙述期末在手订单情 况，并与对应期末存货进行比较，了解公司存货余额的在手订单隐痛率情况；查 询可比上市公司存货跌价准备计提情况，并与公司干系目的进行对比分析，核实 公司存货跌价准备计提是否充分；查验公司存货期后结转情况，并查询可比上市 公司存货盘活率，比较分析公司存货盘活情况；                 第 122 页 共 170 页 分析固定钞票范畴与产量、收入之间的匹配关系，并与当期干系固定钞票原值进 行对比，复核公司产量和收入变化情况与固定钞票范畴是否匹配； 合同、工程预算等贵寓；查验公司主要在建工程结转固定钞票的凭证、贵寓，核 确凿建工程转入固定钞票的时刻是否合理；访谈公司副总司理，阐述干系在建工 程气象、工程进程等情况； 对历久待摊用度摊销金额、起止时点、期限的敬佩样子是否相宜《企业管帐准则》 端正及行业老例；获取公司历久待摊用度明细，查验历久待摊用度中主要的模具 明细；访谈财务总监，了解历久待摊用度管帐处理方法。   （二）核查见识   经核查，咱们以为： 务范畴相匹配，叙述期内公司应收账款回款情况细密，不存在通过放宽信用期以 促进收入增长的情形； 司主要客户均系国内盛名企业，资金浑厚，信用细密，公司应收账款发生坏账的 风险较低；放浪 2024 年 6 月 30 日，除有正常业务来回的爱德夏控股有限公司， 公司一年以上客户均已全额计提坏账，公司单项坏账计提合理且充分；剔除单项 计提的影响，公司应收账款坏账准备基本高于同行业均值，计提较为严慎，坏账 准备计提政策及比例具有合感性，坏账准备计提充分；公司应收账款盘活率低于 同行业可比公司主要系公司与同行业可比上市公司主营业务不完全沟通所致，剔 除分拼总成加工业务后，公司应收账款盘活率水平与同行业不存在要害互异，具 有合感性； 司选用以销定产为主，安全库存备货为辅的坐褥及存货经管模式，公司存货盘活 率与同行业比较，保持较高水平，且叙述期内公司销售范畴总体呈增长趋势，公                  第 123 页 共 170 页 司存货不时增长具有合感性；叙述期各期末，公司在手订单充足，存货库龄主要 采集在 1 年以内，库龄 1 年以上的存货跌价准备计提较高，期后结转情况较好， 公司存货跌价准备计提比例与同行业可比公司比拟基本保持一致，公司存货跌价 准备计提充分，相宜《企业管帐准则》的干系端正； 固定钞票举座范畴随产量和收入范畴上升而上升，固定钞票范畴不时加多具有合 感性，干系折旧摊销政策与同行业可比公司比拟基本保持一致，干系折旧摊销政 策合理、审慎，对应固定钞票减值计提充分； 及郑州二期厂房工程，叙述期内公司渐渐加多干系基地的配套开垦，加多原因合 理、开垦进展相宜预期、不存在延期转固情形； 房等装修开销等零星工程摊销，其形成配景、摊销年限及敬佩依据，相宜《企业 管帐准则》端正及行业老例，干系管帐处理准确。 资金辩别为 23，885.95 万元、14，110.07 万元、21，459.10 万元、25，081.17 万 元，其中其他货币资金主要系银行承兑汇票保证金等。3）叙述期内，公司应付 账款辩别为 99，540.11 万元、99，529.61 万元、148，849.18 万元和 116，677.58 万元，2023 年末增幅较大，主要系公司对分拼总成加工业务收受净额法阐述收 入，对干系应收账款和应付账款收受总和阐述，2023 年度公司分拼总成加工业 务范畴加多，甚至对应的应付账款及应收账款加多；叙述期内该业务应收应付抵 消后，余额辩别为-2，688.04 万元、13，894.74 万元、19，612.10 万元、-6，672.20 万元。    请刊行东谈主评释：（1）公司叙述期内短期借款范畴不时上升的原因及用途， 公司有息欠债范畴与利息用度是否匹配；（2）结合货币资金具体组成情况，分 析公司叙述期内利息收入与货币资金的匹配性，以过甚他货币资金与对应票据                       第 124 页 共 170 页 范畴的匹配性；（3）列示公司叙述期内各业务类型下应付账款情况，包括主要 敌手方情况、采购内容、应付金额、信用政策、账龄等，评释公司叙述期内应付 账款变动的原因及合感性；（4）公司分拼总成加工业务产生的主要应收账款与 应付账款能否匹配，对应账期及信用政策是否存在走漏互异，评释应收应付对消 后余额大幅波动的原因，公司对分拼总成加工业务收入及干系款项的管帐处理 政策存在互异的原因及具体依据，是否相宜行业老例，是否相宜《企业管帐准则》 端正。     一、公司叙述期内短期借款范畴不时上升的原因及用途，公司有息欠债范畴 与利息用度是否匹配     （一）公司叙述期内短期借款范畴不时上升的原因及用途                                                                        单元：万元           样子           2024.06.30        2023.12.31    2022.12.31     2021.12.31 短期借款                       77，059.84       58，058.17     37，037.24      20，023.38 历久借款                                        2，625.00 一年内到期的历久借款                  5，630.19          376.65           整个               82，690.03       61，059.82     37，037.24      20，023.38     叙述期各期末，公司短期借款辩别为 20，023.38 万元、37，037.24 万元、 及分拼总成业务蔓延，公司产能开垦需求及营运资金需求均同步擢升。出于严慎 经营原则，公司使用较多自有资金进行产能开垦，因此营业资金出现一定短缺， 为保险经营平定与资金充沛，在国度缓助经济发展慢慢领导利率市集下行的大背 景下，公司通过短期借款来补充营运资金，导致叙述期内短期借款范畴不时上升。     叙述期内，公司借入短期借款情况如下：                                                                        单元：万元     期间         期初余额         本期借入           本期归还        期末余额           具体用途                                第 125 页 共 170 页    期间           期初余额        本期借入           本期归还        期末余额             具体用途     公司短期借款主要用于冲压零部件业务、分拼总成加工业务及采纳性精密电 镀业务等主营业务经营过程中的营运开销，包括支付原材料采购款、职工薪酬、 干系税负以及与业务经营干系的其他成本用度开销。     （二）公司有息欠债范畴与利息用度的匹配性     叙述期内，公司利息用度与有息欠债范畴匹配情况如下：                                                                         单元：万元            样子                2024 年 1-6 月       2023 年度     2022 年度     2021 年度 利息用度                              1，168.12      2，168.73     1，104.92    1，235.62 有息欠债范畴加权平均余额                     72，147.21      63，375.34   29，613.70   26，334.25 有息欠债利息用度率                               3.24%      3.42%       3.73%       4.69%    注 1：加权平均余额=∑（每笔借款金额*每笔借款试验占用天数/365）    注 2：2024 年 1-6 月有息欠债利息用度率为年化数据    注 3：中国东谈主民银行公布的 1 年期和 5 年期以上 LPR     叙述期内，公司利息用度与有息欠债范畴的比例辩别为 4.69%、3.73%、3.42% 和 3.24%，与国度缓助经济发展慢慢领导利率市集下行大趋势一致，公司有息负 债利息用度率与 LPR 走势基本一致。     综上，叙述期内公司利息用度与有息欠债范畴的比例与 LPR 走势基本一致， 举座保持在 3.0%-5.0%，公司利息用度与有息欠债范畴具备匹配性。     二、结合货币资金具体组成情况，分析公司叙述期内利息收入与货币资金的 匹配性，以过甚他货币资金与对应票据范畴的匹配性     叙述期各期末，货币资金的组成情况如下：                                                                         单元：万元                               第 126 页 共 170 页    样子              账户类型                                   期末余额           占比（%）        期末余额        占比（%） 库存现款                                     4.61         0.02         2.76       0.01 银行入款        活期                   23，876.46           95.20    20，475.82      95.42             银行承兑汇票保证金              1200.00            4.78       600.00       2.80 其他货币资金      证券账户余额                                               380.42       1.77             其他                           0.10                      0.10               整个                 25，081.17          100.00    21，459.10     100.00    样子              账户类型                                   期末余额           占比（%）        期末余额        占比（%） 库存现款                                 14.35            0.10        19.43       0.08 银行入款        活期                   13，495.62           95.65    23，266.52      97.41             银行承兑汇票保证金               600.00            4.25       600.00       2.51 其他货币资金      证券账户余额             其他                           0.10               整个                 14，110.07          100.00    23，885.95     100.00    叙述期各期末，公司货币资金以银行入款过甚他货币资金中的银行承兑汇票 保证金为主，其中银行入款余额占比辩别为 97.41%、95.65%、95.42%及 95.20%， 占比较高。其他货币资金中的银行承兑保证金余额占比辩别为 2.51%、4.25%、                                                                           单元：万元          样子               2024 年 1-6 月      2023 年度          2022 年度      2021 年度 利息收入（银行入款）                       32.93            106.57        94.61        74.23 银行入款年加权平均余额                   19，352.19     21，464.00        15，810.80    19，179.98 其他货币资金加权平均余额                   1，328.96         3，641.23      2，515.07      167.67 货币资金平均余额小计                    20，681.14     25，105.24        18，325.86    19，347.65 年平均利率                            0.32%             0.42%        0.50%        0.39%    注 1：银行入款年加权平均余额=Σ（（月初余额+月末余额）/2）/12    注 2：其他货币资金加权平均余额=∑（每笔承兑汇票保证金*试验天数/365）    注 3：2024 年 1-6 月入款平均利率为年化利率    叙述期内，公司银行入款主要为活期入款，利息收入年化利率水等辩别为                            第 127 页 共 170 页 利率，主要系部分活期入款为利率较高的协定入款，即超出起存金额的入款按东谈主 民币协定利率计息。中国东谈主民银行公布的入款基准利率情况如下：        样子          活期入款             协定入款             三个月依期入款            一年依期入款 入款基准利率                 0.15%               0.60%               1.05%               1.35%        注：以上利率为 2024 年 7 月 25 日中国银行公布的最新入款基准利率        综上，公司银行入款主要为活期入款，公司测算年平均利率处于中国东谈主民银 行公布的入款基准利率区间，相宜公司的货币资金结构特征，利率水平合理，相 关利息收入与货币资金范畴具备匹配性。        叙述期各期末，公司其他货币资金中承兑汇票保证金与应付票据金额的匹配 情况如下：                                                                              单元：万元               样子                     2024/6/30    2023/12/31   2022/12/31    2021/12/31 应付票据余额                                4，000.00     2，000.00      2，000.00      2，000.00 其他货币资金中的承兑汇票保证金                       1，200.00       600.00         600.00      600.00 保证金占比                                   30.00%       30.00%         30.00%      30.00%        叙述期各期末，其他货币资金中的承兑汇票保证金占应付票据余额比例均为        三、列示公司叙述期内各业务类型下应付账款情况，包括主要敌手方情况、 采购内容、应付金额、信用政策、账龄等，评释公司叙述期内应付账款变动的原 因及合感性        （1）冲压零部件业务                                                                              单元：万元                           采购内                      期末余额    时刻         供应商称号                   期末余额                     账龄            信用期                                容                   占比（%）              福然德股份有限                                           一年      收到发票后隔月的一                           钢材           4，542.47       16.80                           钢材           3，358.00       12.42              限公司                                               以内      锡振华收到发票后主                                    第 128 页 共 170 页                         采购内                   期末余额    时刻           供应商称号            期末余额                    账龄       信用期                          容                    占比（%）                                                               动支付采购款；未实时                                                               付款的，上汽大家以应                                                               收获款相抵             上海泽川钢铁有                                      一年   收到发票后隔月的一                         钢材        2，518.61       9.31             限公司                                          以内   日至五白天付款             凌云吉恩斯科技     冲压零                              一年   收到发票入账后的 60             有限公司        部件                               以内   天内支付             焦作久盛汽车零                         冲压零                              一年   发票到账后 75 天内付             部件制造有限公               1，604.26       5.93                         部件                               以内   款             司                  整个               14，217.73      52.58                                                               未约定具体信用期，无                                                               锡振华收到发票后主             上汽大家汽车有                                      一年                         钢材        6，357.58       18.26        动支付采购款；未实时             限公司                                          以内                                                               付款的，上汽大家以应                                                               收获款相抵             福然德股份有限                                      一年   收到发票后隔月的一                         钢材        5，385.51       15.47             公司                                           以内   日至五白天付款             苏州利来工业智                                      一年   收到发票后隔月的一 月 31 日                  铝材        3，614.35       10.38             造股份有限公司                                      以内   日至五白天付款             焦作久盛汽车零                         冲压零                              一年   发票到账后 75 天内付             部件制造有限公               2，754.75       7.91%                         部件                               以内   款             司             上海泽川钢铁有                                      一年   收到发票后隔月的一                         钢材        2，537.20       7.29             限公司                                          以内   日至五白天付款                  整个               20，649.39     59.31%             福然德股份有限                                      一年   收到发票后隔月的一                         钢材        5，252.10       18.33             公司                                           以内   日至五白天付款                                                               未约定具体信用期，无                                                               锡振华收到发票后主             上汽大家汽车有                                      一年                         钢材        4，625.23       16.14        动支付采购款；未实时             限公司                                          以内 月 31 日                                                        收获款相抵             焦作久盛汽车零                         冲压零                              一年   发票到账后 75 天内付             部件制造有限公               2，035.57       7.10%                         部件                               以内   款             司             苏州利来工业智                                      一年   收到发票后隔月的一                         铝材        1，988.28       6.94             造股份有限公司                                      以内   日至五白天付款                               第 129 页 共 170 页                           采购内                      期末余额    时刻            供应商称号               期末余额                        账龄        信用期                               容                    占比（%）              上海泽川钢铁有                                            一年     收到发票后隔月的一                           钢材          1，403.07           4.90              限公司                                                以内     日至五白天付款                   整个                  15，304.25      53.40%              福然德股份有限                                            一年     收到发票后隔月的一                           钢材          6，896.10        19.55              公司                                                 以内     日至五白天付款                                                                        未约定具体信用期，无                                                                        锡振华收到发票后主              上汽大家汽车有                                            一年                           钢材          5，548.82        15.73            动支付采购款；未实时              限公司                                                以内                                                                        付款的，上汽大家以应                                                                        收获款相抵              焦作久盛汽车零 月 31 日                    冲压零                                   一年     发票到账后 75 天内付              部件制造有限公                  3，306.82        9.37%                           部件                                    以内     款              司              苏州利来工业智                                            一年     收到发票后隔月的一                           钢材          2，109.72           5.98              造有限公司                                              以内     日至五白天付款              仪征明发冲压件      冲压零                                   一年     发票到账后 75 天内付              有限公司         部件                                    以内     款                   整个                  19，732.93      55.94%        叙述期内，冲压零部件业务上前五大供应商主要采购钢材、铝材及冲压零部 件。叙述期内，冲压零部件业务前五大供应商应付账款余额比例辩别为 55.94%、 较为平定，应付账款账龄采集在一年以内，公司对其信用政策未发生变化。        （2）分拼总成加工业务                                                                             单元：万元                          采购内                  期末余额占   时刻         供应商称号                期末余额                          账龄         信用期                           容                       比（%）                                                                       收到发票后 45-60 天内              新程汽车工业                                         一年以                          外购件       8，169.92         11.85             支付（付款周期与上汽支              有限公司                                           内                                                                       付买方货款的周期沟通）                                                                       收到发票后 45-60 天内                          外购件       5，638.82          8.18             支付（付款周期与上汽支                                                                       付买方货款的周期沟通）              上海捷众汽车                                                   收到发票后 45-60 天内                                                             一年以              冲压件有限公      外购件       4，421.37          6.42             支付（付款周期与上汽支                                                             内              司                                                        付买方货款的周期沟通）                                   第 130 页 共 170 页                       采购内               期末余额占   时刻        供应商称号           期末余额                     账龄         信用期                        容                比（%）             溧阳市力士汽                                         收到发票后 45-60 天内                                                      一年以             车配件制造有    外购件    4，309.59         6.25         支付（付款周期与上汽支                                                      内             限公司                                            付买方货款的周期沟通）                                                            收到发票后 45-60 天内             昆山昊岳汽车                                   一年以                       外购件    2，703.84         3.92         支付（付款周期与上汽支             配件有限公司                                   内                                                            付买方货款的周期沟通）                  整个         25，243.54     36.63                                                            收到供应商发票及收到             浙江博汇汽车                                   一年以                       外购件    9，164.17     10.03            上汽集团当月货款后 5             部件有限公司                                   内                                                            个责任日内支付             溧阳市力士汽                                         收到供应商发票及收到                                                      一年以             车配件制造有    外购件    8，277.67         9.06         上汽集团当月货款后 5                                                      内             限公司                                            个责任日内支付             上海捷众汽车                                         收到供应商发票及收到                                                      一年以                                                      内 月 31 日      司                                              个责任日内支付                                                            收到供应商发票及收到             屹丰汽车科技                                   一年以                       外购件    5，324.65         5.82         上汽集团当月货款后 5             集团有限公司                                   内                                                            个责任日内支付             上海宝山大陆                                         收到供应商发票及收到                                                      一年以             汽车配件有限    外购件    5，235.59         5.73         上汽集团当月货款后 5                                                      内             公司                                             个责任日内支付                  整个         33，552.85     36.71             溧阳市力士汽                                         收到供应商发票及收到                                                      一年以             车配件制造有    外购件    4，498.84         9.31         上汽集团当月货款后 5                                                      内             限公司                                            个责任日内支付                                                            收到供应商发票及收到             浙江博汇汽车                                   一年以                       外购件    4，382.29         9.07         上汽集团当月货款后 5             部件有限公司                                   内                                                            个责任日内支付                                                            收到供应商发票及收到                       外购件    3，160.56         6.54         上汽集团当月货款后 5 月 31 日      集团有限公司                                   内                                                            个责任日内支付             上海宝山大陆                                         收到供应商发票及收到                                                      一年以             汽车配件有限    外购件    2，804.62         5.80         上汽集团当月货款后 5                                                      内             公司                                             个责任日内支付             上海捷众汽车                                         收到供应商发票及收到                                                      一年以             冲压件有限公    外购件    2，439.74         5.05         上汽集团当月货款后 5                                                      内             司                                              个责任日内支付                             第 131 页 共 170 页                         采购内                     期末余额占     时刻          供应商称号             期末余额                           账龄           信用期                           容                      比（%）                  整个               17，286.05           35.76             上海宝山大陆                                                        收到供应商发票及收到                                                                 一年以             汽车配件有限      外购件       6，368.80            14.53               上汽集团当月货款后 5                                                                 内             公司                                                            个责任日内支付             溧阳市力士汽                                                        收到供应商发票及收到                                                                 一年以             车配件制造有      外购件       3，999.73             9.13               上汽集团当月货款后 5                                                                 内             限公司                                                           个责任日内支付             上海本特勒汇                                                        收到供应商发票及收到                                                                 一年以                                                                 内 月 31 日      有限公司                                                          个责任日内支付                                                                           收到供应商发票及收到             屹丰汽车科技                                              一年以                         外购件       2，057.10             4.69               上汽集团当月货款后 5             集团有限公司                                              内                                                                           个责任日内支付                                                                           收到供应商发票及收到             江苏宝锐汽车                                              一年以                         外购件       1，844.88             4.21               上汽集团当月货款后 5             部件有限公司                                              内                                                                           个责任日内支付                  整个               16，638.05           37.96      叙述期内，分拼总成加工业务上前五大供应商主要采购外购件。叙述期内， 分拼总成加工业务前五大供应商的应付账款余额比例辩别为 37.96%、35.76%、 加工业务前五大供应商在信用政策保持一致；2024 年上半年，公司对其信用政 策发生变化，主要系在 2021 至 2023 年度，存在部分情况下供应商开票滞后的现 象发生，为督促供应商实时向公司提供发票，公司与上汽集团及分拼总成业务供 应商共同协商篡改了信用政策。      （3）采纳性精密电镀加工业务                                                                                单元：万元                               采购                      期末余额占     时刻            供应商称号                 期末余额                          账龄       信用期                               内容                       比（%）                 常州博虎源建材有      包装                                      一年以    产物入库后                 限公司           物                                       内      30 日内付款 日               无锡金藤首饰有限      备品                                      一年以    信用期，推广                 公司            备件                                      内      中收到发票                                                                              后次月支付                               第 132 页 共 170 页                             采购              期末余额占     时刻            供应商称号          期末余额                   账龄        信用期                             内容                比（%）                                                               未约定明确                                                               信用期，推广                  苏州市建磊金属制   备品                          一年以                  品有限公司      备件                          内                                                               后三个月内                                                               支付                                                               商品委派并                  无锡泊飞特机械制   备品                          一年以   验收及格后                  造有限公司      备件                          内     一个月内付                                                               清                                                               收到发票后                  无锡宜奥龙环保设   备品                          一年以                  备有限公司      备件                          内                                                               清                        整个          183.87       67.58                                                               商品委派并                  无锡泊飞特机械制   备品                          一年以   验收及格后                  造有限公司      备件                          内     一个月内付                                                               清                                                               未约定明确                                                               信用期，推广                  苏州市建磊金属制   备品                          一年以                  品有限公司      备件                          内                                                               后三个月内                                                               支付 日                  常州博虎源建材有   包装                          一年以   产物入库后                  限公司        物                           内     30 日内付款                                                               收到发票后                  无锡宜奥龙环保设   备品                          一年以                  备有限公司      备件                          内                                                               清                  无锡薪鸿自动化工   备品                          一年以                  业设备有限公司    备件                          内                        整个          167.44       65.38                                                               未约定明确                  麦德尔好意思乐念念贸易                               一年以   信用期，推广                             药水      31.21       20.00                  （上海）有限公司                               内     中收到发票                                                               后次月支付，                  常州博虎源建材有   包装                          一年以   产物入库后 日                                   18.90       12.11                  限公司        物                           内     30 日内付款                                                               未约定明确                  惠山区洛社镇汇潭   备品                          一年以                  机械部件厂      备件                          内                                                               中收到发票                             第 133 页 共 170 页                              采购              期末余额占     时刻            供应商称号           期末余额                   账龄        信用期                              内容                比（%）                                                                后三个月内                                                                支付                  俊杰机械（深圳）有   备品                          一年以                  限公司         备件                          内                  无锡迈电自动化科    备品                          一年以   月结 30 天付                  技有限公司       备件                          内     款                        整个            93.68       60.04                                                                未约定明确                                                                信用期，推广                  苏州市建磊金属制    备品                          一年以                  品有限公司       备件                          内                                                                后三个月内                                                                支付                  常州博虎源建材有    包装                          一年以   产物入库后                  限公司         物                           内     30 日内付款                  俊杰机械（深圳）有   备品                          一年以 日                                                              未约定明确                                                                信用期，推广                  惠山区洛社镇汇潭    备品                          一年以                  机械部件厂       备件                          内                                                                后三个月内                                                                支付                                                                收到发票后                  无锡宜奥龙环保设    备品                          一年以                  备有限公司       备件                          内                                                                清                        整个            98.43       65.21      叙述期内，公司采纳性精密电镀业务上前五大供应商主要采购电镀加工件、 电镀辅料。叙述期内，采纳性精密电镀业务前五大供应商应付账款余额比例辩别 为 65.21%、60.04%、65.38%和 67.58%，且账龄采集在一年以内。叙述期各期， 公司采纳性精密电镀业务前五大供应商有小幅诊疗，原因系公司在叙述期各期根 据采纳性精密电镀业务客户的不同要求对非圭表件采购进行诊疗，各供应商采购 额较小，且各月采购额顽抗均，相应的对各供应商的应付账款期末余额亦有所波 动。叙述期内，公司对采纳性精密电镀业务前五大供应商的信用政策基本无要害 变化。      （4）模具业务                              第 134 页 共 170 页                                                              单元：万元                                          期末余额占  时刻        供应商称号     采购内容     期末余额                   账龄      信用期                                          比（%）           台州市黄岩君田冲   模具检具                                  终验 90%，质           模股份有限公司    夹具                                    保 10%                                                            预支 30%，预           无锡方赫汽车零部   模具检具                                  验收 30%，           件有限公司      夹具                                    PPAP 及格                                                            预支 30%，甲                                                            方终验及格           上海奥特博格汽车   模具检具                                                            收及格 30%，                                                            质保 10% 日                                                            预支 30%，预           江苏北东谈主智能制造   模具检具                                  验收 30%，           科技股份有限公司   夹具                                    PPAP 及格                                                            预支 30%，预           江苏泽恩汽机车部   模具检具                                  验收 30%，           品制造有限公司    夹具                                    PPAP 及格              整个               2，046.18      47.66                                                            预支 30%，甲                                                            方终验及格           上海奥特博格汽车   模具检具           工程有限公司     夹具                                                            收及格 30%，                                                            质保 10%                                                            预支 30%，预           江苏北东谈主智能制造   模具检具                                  验收 30%， 日                                                          预支 30%，预           浙江炜驰机械集团   模具检具                                  验收 30%，           股份有限公司     夹具                                    PPAP 及格                                                            预支 30%，预           台州市黄岩得谈模   模具检具                                  验收 30%，           具股份有限公司    夹具                                    PPAP 及格                           第 135 页 共 170 页                                          期末余额占  时刻        供应商称号     采购内容     期末余额                   账龄      信用期                                          比（%）                                                            预支 30%，预           如皋市久盛机械配   模具检具                                  验收 30%，           件制造有限公司    夹具                                    PPAP 及格                整个             1，667.95      59.23                                                            预支 30%，甲                                                            方终验及格           上海奥特博格汽车   模具检具           工程有限公司     夹具                                                            收及格 30%，                                                            质保 10%                                                            预支 30%，预           上海勇博模具有限   模具检具                                  验收 30%，           公司         夹具                                    PPAP 及格                                                            预支 30%，预           江苏北东谈主智能制造   模具检具                                  验收 30%，           科技股份有限公司   夹具                                    PPAP 及格 日                                                            预支 30%，预           浙江炜驰机械集团   模具检具                                  验收 30%，           股份有限公司     夹具                                    PPAP 及格                                                            预支 30%，预           临海市欧中汽车模   模具检具                                  验收 30%，           具股份有限公司    夹具                                    PPAP 及格                整个             2，153.30      51.68                                                            预支 30%，预           浙江炜驰机械集团   模具检具                                  验收 30%，           股份有限公司     夹具                                    PPAP 及格                                                            预支 30%，预           优拓模具（昆山）   模具检具                                  验收 30%，           有限公司       夹具                                    PPAP 及格 日                                                            预支 30%，预           鸿泰精密模具（昆   模具检具                                  验收 30%，           山）有限公司     夹具                                    PPAP 及格                           第 136 页 共 170 页                                                     期末余额占       时刻      供应商称号          采购内容        期末余额                        账龄          信用期                                                      比（%）                                                                                预支 30%，预             江苏北东谈主智能制造        模具检具                                               验收 30%，             科技股份有限公司        夹具                                                 PPAP 及格                                                                                预支 30%，预             天津汽车模具股份        模具检具                                               验收 30%，             有限公司            夹具                                                 PPAP 及格                  整个                        924.13        41.60            叙述期内，公司模具业务主要向供应商采购模检夹具。叙述期内，公司模具       业务前五大应付账款余额比例辩别为 41.60%、51.68%、59.23%和 47.66%，且账       龄主要采集在一年以内。叙述期内，公司模具业务前五大供应商在叙述期内较为       平定，公司对其信用政策亦未发生变化。            叙述期内各业务类型下应付账款情况列示如下：                                                                                  单元：万元                            较上期                      较上期                         较上期     业务类型     2024.06.30.     末        2023.12.31       末          2022.12.31      末         2021.12.31                            增长率                      增长率                         增长率 冲压零部件业 务 分拼总成加工 业务 采纳性精密电 镀加工业务 模具业务            4，293.58    52.46%      2，816.20    -32.41%         4，166.58     87.55%       2，221.59 历久钞票款          13，780.54   -13.11%     15，860.54       0.05%       15，853.10     -0.04%      15，858.80 用度款             2，374.32   -35.62%      3，688.06    56.77%          2，352.58      6.63%       2，205.93      整个       116，677.58   -21.61%    148，849.18    49.55%         99，529.61     -0.01%      99，540.11            (1) 叙述期内，冲压零部件业务应付账款呈先降后升再下落的趋势，其中       原材料尤其钢材等价钱上升的风险，原材料备货加多，导致期末应付余额较高；                                      第 137 页 共 170 页 长，公司采购金额有所加多，同期，2023 年下半年，部分原材料价钱下落，公 司在较廉价钱下原材料备货较多所致。2024 年上半年，公司冲压零部件业务应 付账款余额下落，主要系受汽车销售淡季以及传统沐日的影响，采购范畴有所下 降。   (2) 叙述期内，分拼总成加工业务应付账款余额呈先升后降趋势，2022 年 末公司分拼总成加工业务应付账款余额较 2021 年末增长 10.30 个百分点，主要 系 2022 年公司分拼总成加工业务收入增长 8.15 个百分点，因此公司相应加多了 采购金额所致。2023 年末公司分拼总成加工业务应付账款余额较 2022 年末增长 的加多了采购金额；另一方面系上汽集团 2023 年年末货款延伸至 2024 年 1 月支 付，公司根据对供应商的信用政策亦延伸至 2024 年上半年支付其相应账款。2024 年 6 月末，公司分拼总成业务应付账款余额较 2023 年末下落 24.61%个百分点， 一方面系公司收入季节性秉性，上半年较下半年销售收入相对小，另一方面系上 汽集团宁德基地坐褥车型因欧盟征收反补贴关税，客户暂时减少相应车型排产， 公司采购范畴亦相应减少所致。   (3) 叙述期内，采纳性精密电镀加工业务应付账款余额呈逐年上升趋势，主 要系公司该板块业务销售范畴逐年增大，相应的采购范畴也逐年上升。   (4) 叙述期内，2022 年末公司模具业务应付账款余额较 2021 年末大幅上升， 主要系 2022 年度公司新开展的冲压零部件业务较多，因此配套后续冲压业务的 模具瞎想及制备需求相应加多，公司为模具瞎想及制备朝上游供应商采购模夹具 等较多所致；2023 年末，公司模具业务应付账款余额较 2022 年末快速下落，主 要系公司 2022 年相连的新的冲压零部件业务的模具已完成结算，公司与上游供 应商的货款结算完成；2024 年上半年末，公司模具业务应付账款余额较 2023 年 末有所上升，主要系公司在 2024 年上半年新增小米汽车等公司的冲压零部件业 务，因此模具瞎想及制备需求相应加多，公司为模具瞎想及制备朝上游供应商采 购模夹具等较多所致。   (5) 叙述期内，公司其他业务应付账款余额呈先升后降趋势。2023 年末， 公司其他业务应付账款余额增长 1，342.92 万元，主要系 2023 年度公司新增郑州                  第 138 页 共 170 页 二期工场等工程开垦所致；2024 年上半年末，公司其他业务应付账款余额较 2023 年末下落 3，393.74 万元，主要系郑州二期工场等工程开垦插足慢慢完成，与相 应供应商货款慢慢结算所致。      总而言之，公司各样型业务中对主要供应商的应付账款余额变动与公司销售 范畴及采购范畴相匹配，且公司主要应付账款账龄基本采集在一年以内，除分拼 总成加工业务外，主要供应商信用期未发生要害变化。2024 年上半年，公司对 分拼总成加工业务信用政策发生变化，主要系在 2021 至 2023 年度，存在部分情 况下供应商开票滞后的自得发生，为督促供应商实时向公司提供发票，公司与上 汽集团及分拼总成业务供应商共同协商篡改了信用政策。      四、公司分拼总成加工业务产生的主要应收账款与应付账款能否匹配，对应 账期及信用政策是否存在走漏互异，评释应收应付对消后余额大幅波动的原因， 公司对分拼总成加工业务收入及干系款项的管帐处理政策存在互异的原因及具 体依据，是否相宜行业老例，是否相宜《企业管帐准则》端正      （一）公司分拼总成加工业务产生的主要应收账款与应付账款能否匹配，对 应账期及信用政策是否存在走漏互异，评释应收应付对消后余额大幅波动的原 因      （1）客户信用政策 主要客户                    2021-2024 年 1-6 月 上汽集团    收到发票并阐述支付材料后的下一个月的第二十五日支付货款。      （2）主要供应商信用政策      主要供应商       2021-2023 年度               2024 年 1-6 月              收到供应商发票及上汽集              收到发票后 45-60 天内支付（付款 溧阳市力士汽车配件制              团当月货款后 5 个责任日            周期与上汽支付买方货款的周期相 造有限公司              内支付                      同）              收到供应商发票及上汽集              收到发票后 45-60 天内支付（付款 浙江博汇汽车部件有限              团当月货款后 5 个责任日            周期与上汽支付买方货款的周期相 公司              内支付                      同）              收到供应商发票及上汽集              收到发票后 45-60 天内支付（付款 上海宝山大陆汽车配件              团当月货款后 5 个责任日            周期与上汽支付买方货款的周期相 有限公司              内支付                      同）                     第 139 页 共 170 页      主要供应商       2021-2023 年度               2024 年 1-6 月                收到供应商发票及上汽集             收到发票后 45-60 天内支付（付款 新程汽车工业有限公司     团当月货款后 5 个责任日           周期与上汽支付买方货款的周期相                内支付                     同）                收到供应商发票及上汽集             收到发票后 45-60 天内支付（付款 上海捷众汽车冲压件有                团当月货款后 5 个责任日           周期与上汽支付买方货款的周期相 限公司                内支付                     同）                收到供应商发票及上汽集             收到发票后 45-60 天内支付（付款 昆山昊岳汽车配件有限                团当月货款后 5 个责任日           周期与上汽支付买方货款的周期相 公司                内支付                     同）                收到供应商发票及上汽集             收到发票后 45-60 天内支付（付款 屹丰汽车科技集团有限                团当月货款后 5 个责任日           周期与上汽支付买方货款的周期相 公司                内支付                     同）                收到供应商发票及上汽集             收到发票后 45-60 天内支付（付款 上海本特勒汇众汽车零                团当月货款后 5 个责任日           周期与上汽支付买方货款的周期相 部件有限公司                内支付                     同）                收到供应商发票及上汽集             收到发票后 45-60 天内支付（付款 江苏宝锐汽车部件有限                团当月货款后 5 个责任日           周期与上汽支付买方货款的周期相 公司                内支付                     同）      叙述期内，主要客户上汽集团信用期保持不变，系收到发票并阐述支付材料 后次月的第二十五日支付货款，根据实务操作，上汽集团收到公司出具的发票后 一般在 30-60 天向公司支付货款。 商发票并收到上汽集团当月货款后 5 个责任日内支付，付款周期与上汽集团向公 司支付货款的周期沟通。2024 年上半年，公司对供应商信用政策发生变化，主 要系在 2021 年至 2023 年度，存在部分供应商开票滞后的自得，但若按照原信用 政策，因未说起发票开具的要求，向供应商付款时存在争议。由于部分供应商存 在对账及开票不足时的情况，不利于公司里面账务和资金经管，为督促供应商及 时对账开票，公司与上汽集团及分拼总成业务供应商协商后修改了付款信用政策。 本次信用政策修改主要为确保供应商开票的实时性，信用政策修改前后试验付款 周期基本沟通，未发生本质性变化，具体推广情况如下：一般情况下，公司在每 月 10 日动手启动与上汽集团的对账开票责任，15 日之前物流部门提供清单至财 务部，财务部于 25 日之前完成系统对账并在上汽集团系统内上传电子发票，上 汽集团在收到发票后，于次月月底付款；同期，公司要求供应商于每月 15 日之                      第 140 页 共 170 页 前进行对账责任，20 日之前提交发票至采购计划部门，25 日之前发票流转至财 务部，公司在收到上汽集团款项之后于 5 个责任日内支付，受到上汽集团付款节 奏的影响，可能会在月底或者次月月初完成支付。      综上，叙述期内，上汽集团对公司的应收账款信用政策与公司对相应供应商 的应付账款信用政策无走漏互异。 的原因      叙述期内，公司分拼总成加工业务产生的应收账款余额与应付账款余额以及 对消后情况如下：                                                            单元：万元       样子     2024.06.30       2023.12.31    2022.12.31    2021.12.31 分拼总成加工业务 收入（回应为总和      207，157.63       489，358.71    334，176.52    293，669.16 法） 应收账款余额         54，267.85       107，812.59     60，758.44     39，554.46 应付账款余额         70，756.60        92，730.44     57，602.52     50，259.05 对消后金额         -16，488.75        15，082.15      3，155.92    -10，704.59      注：由于无锡振华母公司亦属于上汽集团分拼总成加工的冲压零部件供应商，上表应付 账款余额也包含分拼业务各子公司对无锡振华母公司的应付账款余额      叙述期各期，分拼总成业务的应收账款和应付账款的变动宗旨一致，但对消 后余额存在较大波动。2021 年末对消后金额为-10，704.59 万元，主要系 2021 年 公司分拼总成业务尚处于发展初期，业务范畴快速增长，按照信用政策公司收到 上汽集团货款后再向供应商支付货款，以前 12 月底收到上汽集团款项后次月月 初向供应商支付，导致年末应付账款余额大于应收账款。2022 年末及 2023 年末， 公司分拼总成业务收入进一步增长，应收账款余额和应付账款余额均相应保持增 长，应收账款余额与应付账款余额对消后金额上升，与公司收入增长相匹配。2024 年 6 月末，应收账款余额和应付账款余额下落，与上半年业务收入贬低相匹配； 对消后余额为-16，488.75 万元，金额较大，主要原因包括：（1）应收账款和应 付账款支付出现跨月支付情形，部分 6 月底收到的上汽集团货款于次月支付给供                           第 141 页 共 170 页 应商，（2）部分供应商因未实时对账开票，导致公司无法实时付款，也进一步 擢升了期末应付账款余额。剔除上述因时刻差及部分供应商未实时开票导致的应 收账款与应付账款的影响，公司举座应收账款和应付账款的变动跟着销售范畴与 采购范畴的变化而变化，具有匹配性。   （二）公司对分拼总成加工业务收入及干系款项的管帐处理政策存在互异 的原因及具体依据，是否相宜行业老例，是否相宜《企业管帐准则》端正   分拼总成加工业务，系公司根据整车制造商要求向其指定的上游供应商采购 冲压件，按总成件产物的要求完成焊合、涂胶等工序，将冲压件加工为总成件后 向整车制造商发运。   公司分拼总成加工业务以净额法阐述收入，即收入部分主要为公司向客户收 取的加工费，在试验业务来回的过程中，公司向供应商采购零部件，负有向零部 件供应商试验支付采购款的义务，按总和阐述对供应商的应付账款；向客户销售 分拼总成产物时，产生试验的收款义务，销售价款既包含应收的加工费也包括零 部件采购款，也按总和阐述对客户的应收账款。 体依据   （1）分拼总成加工业务收入的管帐处理   《企业管帐准则第 14 号——收入》第三十四条文矩：企业应当根据其在向 客户转让商品前是否领有对该商品的抑止权，来判断其从事交易时的身份是主要 包袱东谈主照旧代理东谈主。企业在向客户转让商品前大概抑止该商品的，该企业为主要 包袱东谈主，应当按照已收或应收对价总和阐述收入；不然，该企业为代理东谈主，应当 按照预期有权收取的佣金或手续费的金额阐述收入，该金额应当按照已收或应收 对价总和扣除应支付给其他干系方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或 比例等敬佩。   公司进行分拼总成加工业务按照净额法阐述收入，干系管帐处理相宜《企业 管帐准则》的干系端正和要求，具体判断依据如下：   ①供应商由整车制造商指定，公司无权采纳。公司与整车制造商过甚指定的               第 142 页 共 170 页 供应商签订三方采购契约，根据三方采购契约公司向入围的供应商采购冲压件和 圭表件等原材料后再实施焊合、涂胶等工序，该等供应商的登第由整车制造商指 定而非公司自主采纳；   ②整车制造商指定的供应商对其供应的冲压件和圭表件质料负责，公司不承 担主要包袱；   ③公司莫得自主订价权。公司向供应商采购的零部件价钱由整车制造商与供 应商商谈敬佩，公司按照整车制造商与供应商谈妥的价钱推广；   ④公司无权决定销售对象，所坐褥的产物不成用于其他用途。根据契约，公 司完身分拼总成加工业务后只可销售给整车制造商。根据三方采购契约约定，公 司在收到整车制造商对应月份的货款后再支付给其他供应商，在此过程中公司未 承担相应信用风险。   （2）分拼总成加工业务应收、应付款项收受总和阐述的具体依据：   根据《企业管帐准则-应用指南》中《管帐科目和主要账务处理》的干系规 定：应收账款，本科目核算企业因销售商品、产物、提供劳务等经营行动应收取 的款项；应付账款，本科目核算企业因购买材料、商品和接受劳务供应等经营活 动应支付的款项。   根据上述端正，公司在分拼总成加工业务过程中向整车制造商销售总成、向 供应商采购冲压件和圭表件均系公司为完成既定经营宗旨所从事的经营性行动， 相应产生的债权、债务均与公司的销售、采购等经营性行动干系，因此将向整车 制造商销售产生的债权列示在应收账款、将向供应商采购产生的债务列示在应付 账款，均属于正常经营步履形成的货款，相宜《企业管帐准则-应用指南》的相 关端正。   计议到采购对象为冲压件和圭表件供应商，销售对象为上汽乘用车，供应商 和客户两者不一致，在生意和法律上亦属于不同的债权债务关系。因此该业务下， 应收账款、应付账款无法顺利进行对抵，按照总和进行核算。   （3）同行业对分拼总成加工业务收入及干系款项的管帐处理政策   经查询公开信息，暂无其他上市公司从事此类业务或访佛业务，因此该业务 无法进行同行业对比分析。                第 143 页 共 170 页   总而言之，叙述期内，公司的分拼总成加工业务过程中，公司无权自主决定 冲压件和圭表件的交易价钱、期间圭表和产物质料，且未承担干系信用风险，实 质是为整车制造商提供加工业务。公司采购对象为冲压件和圭表件供应商，销售 对象为上汽乘用车，供应商和客户两者不一致，在生意和法律上亦属于不同的债 权债务关系。因此按照净额法阐述收入，按照总和阐述应收账款和应付账款相宜 《企业管帐准则》的干系端正和要求。   五、核查圭表及核查见识   （一）核查圭表   针对上述事项，咱们实施了如下核查圭表： 借款的用途；获取叙述期内公司统统借款合同、征信叙述，查验借款资金银行流 水及回单，与账面借款纪录用途进行查对，复核借款本金和利息的变动情况与财 务用度等科目的勾稽关系； 阅中国东谈主民银行公告的入款基准利率和 LPR 数据，分析公司资金范畴与利息收入、 有息欠债范畴与利息用度的匹配性；获取叙述期内公司银行对账单，并与账面记 录进行查对，复核账面余额。并对公司货币资金与利息收入的匹配性进行测算， 分析利息收入的合感性；获取公司应付票据台账，查阅银行承兑契约、银行对账 单以及干系管帐凭证，分析公司其他货币资金与应付票据的匹配性； 况，并核查各年度主要供应商的采购阐述凭证和回款凭证等；分析各业务类型重 要供应商应付余额变动原因，分析各业务类型在叙述期内的销售及采购情况； 款项的管帐处理样子；分析叙述期内该业务应收、应付余额变动和较上年增长变 化情况及原因；核查各年度主要客户和供应商合同，了解各年度公司主要客户和 供应商的销售、采购金额及信用政策变动情况，分析应收应付相抵后余额波动的 原因。   （二）核查见识                 第 144 页 共 170 页   经核查，咱们以为： 的欠债范畴来雕悍日益增长的采购资金需求，短期借款主要用于支付货款、职工 薪酬、税费以过甚他经营用度，公司有息欠债举座范畴与利息用度相匹配； 匹配性。此外，公司依据应付票据范畴支付一定比例的承兑汇票保证金，其他货 币资金中各期末承兑汇票保证金与应付票据范畴具备匹配性； 收账款与应付账款的变动与公司的销售采购范畴的变动一致，基本相匹配，对应 账期及信用政策不存在走漏互异，应收应付对消后余额波动主要系公司一般于月 末收到客户款项，并于月初支付给供应商的信用政策及公司销售采购范畴变化相 关，相宜行业老例，公司对分拼总成加工业务收入及干系款项的管帐处理政策符 合《企业管帐准则》端正。 有限公司（以下简称无锡开祥）100%股权的收购，拓展采纳性精密电镀业务， 该业务客户为连结电子过甚指定的一级供应商，客户采集度高。2）无锡开祥原 股东承诺无锡开祥 2023 至 2025 年度扣除非频繁性损益后的归母净利润辩别不 低于 7，819 万元、8，163 万元、8，330 万元，2023 年度无锡开祥完了归母净利润   请刊行东谈主评释：（1）无锡开祥与连结电子的合作契约内容过甚试验推广情 况，连结电子过甚指定的一级供应商是否在中国境内开发其他从事高压喷油镀 铬工艺加工的供应商，公司是否开拓新客户；（2）结合叙述期内无锡开祥与联 合电子过甚指定的一级供应商的干系合作情况，包括加工品种、加工费、结尾销 售、款项回收情况等，评释两边合作是否平定、回款是否正常，无锡开祥是否存 在无法完了预期事迹的风险。承诺期满后，无锡开祥与连结电子合作是否将发生 变化，是否会对公司经营酿成要害不利影响。                    第 145 页 共 170 页        请保荐机构及申报管帐师对问题 3.1-3.4 进行核查并发标明确见识。        一、无锡开祥与连结电子的合作契约内容过甚试验推广情况，连结电子过甚      指定的一级供应商是否在中国境内开发其他从事高压喷油镀铬工艺加工的供应      商，公司是否开拓新客户        （一）无锡开祥与连结电子的合作契约内容过甚试验推广情况        叙述期内，无锡开祥一起客户包括连结汽车电子有限公司（以下简称连结电      子）过甚指定的一级供应商无锡威孚奥特凯姆精密机械有限公司（以下简称无锡      威孚）和海瑞恩精密期间（太仓）有限公司（以下简称海瑞恩）。无锡开祥与联      合电子的合作契约内容情况如下： 客户           初次签                                                合同有      合作契约                                主要要求 称号           署时刻                                                 效期                       连结电子指定无锡开祥当作连结电子一级供应商无锡威孚和                       海瑞恩的次级供应商，为其坐褥并给连结电子的高压喷油器产                       品提供镀铬工艺加工。连结电子和无锡开祥特意就镀铬工艺加                       工期间方面的应用，建立历久计谋合作关系，以促进无锡开祥                       在镀铬业务方面的发展。无锡开祥将在第一个高压喷油器镀铬                       样子认真批产后的 5 年内（2015 年 8 月至 2020 年 8 月），将                       我方的一起镀铬工艺加工期间仅应用在连结电子和德国博世      《计谋合作                       的产物。连结电子在上述期限内不会在中国境内主动开发第二               2027 年      备忘录》及   2015 年                       家从事高压喷油器镀铬工艺加工的供应商，无锡开祥将是连结               12 月 31      干系补充协    1月                       电子零部件产物所需镀铬工艺的优先供应商，此项允诺以雕悍                 日        议                       如下条件为前提：（1）无锡开祥的镀铬工艺加工期间依然完 连结                    全、充分和不时地达到德国博世的期间圭表和要求；（2）提 电子                    供的镀铬加工价钱具备市集竞争力；（3）具备不时、平定和                       可靠的加工智商和委派智商。（业务初期由于无锡开祥尚未获                       得供应商天禀，经连结电子高兴，暂以无锡振华当作合作主体                       签署干系契约，2017 年，无锡开祥取得供应商天禀，各方契约                       约定原契约主体变更为无锡开祥）                       为与连结电子的框架合作要求。无锡开祥根据两边达成的各个                       单项合同为连结电子提供零部件开发的工程服务，以及向连结                       电子供应零部件。该类单项合归拢般按样子签署。合同产物和      《采购协    2018 年                                             未约定                       /或服务的价钱和付款条件由各个单项合同约定。单项合同约       议》      8月                                                 期限                       定的价钱和付款条件，对在单项合同的有用期内供应的统统合                       同产物和/或服务有敛迹力。无锡开祥与连结电子每年签署价                       格契约，就在产的零件加工费进行约定。 连结   《三方合作   2016 年   连结电子向无锡威孚提议，要求指定无锡开祥为高压喷油器等               未约定 电子   备忘录》及    5月      干系产物的镀铬工艺指定供应商。无锡开祥在连结电子与无锡                期限                             第 146 页 共 170 页 客户           初次签                                        合同有       合作契约                             主要要求 称号           署时刻                                        效期 无锡    干系契约            威孚的合同期内，未经无锡威孚高兴，不得提高产物或服务价 威孚                    格，应长久向无锡威孚保证供应价钱的平定。 连结                    连结电子向海瑞恩提议，要求指定无锡开祥为高压喷油器等相      《三方合作 电子           2016 年   关产物的镀铬工艺指定供应商。无锡开祥在连结电子与海瑞恩       未约定      备忘录》及 海瑞            5月      的合同期内，未经海瑞恩高兴，不得提高产物或服务价钱，应       期限       干系契约 恩                     长久向海瑞恩保证供应价钱的平定。        注：2022 年 10 月，无锡开祥与连结电子签署了《〈计谋合作备忘录〉之补充契约》，      鉴于连结电子和无锡开祥在喷油器镀铬业务上长久保持细密的合作关系，并特意连接看护长      期的计谋合作关系，原《计谋合作备忘录》的有用期限延长至 2027 年 12 月 31 日，其余条      款不作变更        叙述期内，无锡开祥与连结电子过甚一级供应商无锡威孚及海瑞恩均按照上      述契约内容推广并开展业务，各方业务合作正常。        （二）连结电子过甚指定的一级供应商是否在中国境内开发其他从事高压      喷油镀铬工艺加工的供应商      无锡开祥计议到畴昔业务发展以过甚他客户开拓事宜，因此并未对排他期进行续      期，其他要求仍在有用期且在正常推广中。无锡开祥仍是连结电子在 HDEV5、HDEV6      和 HDP 零件镀铬加工方面国内唯一的供应商，畴昔连结电子尚无在境内发展其他      供应商的计划。        （三）公司开拓新客户情况        除连结电子过甚指定的一级供应商外，无锡开祥已开拓新客户上汽英飞凌汽      车功率半导体（上海）有限公司，该公司系上汽集团与德国英飞凌等股东结伴设      立的公司，勤奋于成为中国最最先的新能源汽车功率半导体供应商。放浪本回复      叙述出具日，无锡开祥已获取上汽英飞凌汽车功率半导体（上海）有限公司功率      半导体电镀底板产物的定点见告，干系产物正在研发试制当中。        二、结合叙述期内无锡开祥与连结电子过甚指定的一级供应商的干系合作      情况，包括加工品种、加工费、结尾销售、款项回收情况等，评释两边合作是否      平定、回款是否正常，无锡开祥是否存在无法完了预期事迹的风险。承诺期满后，                           第 147 页 共 170 页 无锡开祥与连结电子合作是否将发生变化，是否会对公司经营酿成要害不利影 响     （一）结合叙述期内无锡开祥与连结电子过甚指定的一级供应商的干系合 作情况，包括加工品种、加工费、结尾销售、款项回收情况等，评释两边合作是 否平定、回款是否正常，无锡开祥是否存在无法完了预期事迹的风险 产物情况：                                                                      单元：万元       客户        加工品种         2024 年 1-6 月    2023 年度     2022 年度      2021 年度 无锡威孚        HDEV5 内缓助杆              148.28     358.07       875.44       996.18 海瑞恩         HDEV5 衔铁                212.51     477.37     1，264.07     1，374.50 海瑞恩、无锡威孚    HDEV6 内缓助杆            1，628.65    2，965.73    2，349.86     2，231.58 海瑞恩、无锡威孚    HDEV6 衔铁              3，102.49    5，154.34    3，220.90     2，489.86 连结电子        HDEV6 衔铁                154.91     395.84     1，121.37     2，151.34 无锡威孚        HDEV6 挡套              1，210.62    1，965.84    1，365.77       795.43 海瑞恩、无锡威孚    MSV 衔铁                  724.21    1，028.25    1，189.44     1，070.86 无锡威孚        MSV 铁芯                1，035.84    2，020.60    1，641.12     1，687.34 无锡威孚        HDEV6U 缓助杆              692.93     941.21       346.14        18.19            整个                     8，910.44   15，307.25   13，374.11    12，815.28     叙述期内，无锡开祥当作无锡威孚/海瑞恩的二级供应商，主要为其提供高 压喷油器 HDEV5、HDEV6 产物零件（衔铁、缓助杆和挡套）和高压燃油泵 HDP 产 品零件（MSV 衔铁和 MSV 铁芯）的精密镀铬工艺，按件收取加工用度。     叙述期内，无锡开祥举座收入呈逐年上升趋势。其中，HDEV5 产物零件加工 数目逐年贬低而 HDEV6 产物零件加工数目逐年上升，主要系根据国度政策要求， 统统轻型汽车需于 2023 年 7 月 1 日起将排放限值要求进一步擢升至国六 B 圭表， HDEV5 喷油器部件主要适用于国五圭表，而 HDEV6 喷油器部件雕悍国六圭表，故 HDEV5 的市集范畴加速被 HDEV6 替代，且跟着连结电子的市集份额慢慢擢升， HDEV6 产物将保持稳步上升。在畴昔期间，无锡开祥瞻望仍将保持现存业务结构 和业务模式，与主要客户仍能连接看护现存业务关系。                          第 148 页 共 170 页                                                                    单元：万元  客户        应收余额         期后回款金额           占比       应收余额       期后回款金额          占比 海瑞恩      395.14           395.14    100.00%     721.02       721.02     100.00% 无锡威孚   2，531.31         2，531.31    100.00%   2，491.54     2，491.54     100.00% 连结电子     51.36             51.36    100.00%     155.79       155.79     100.00%  整个    2，977.81         2，977.81    100.00%   3，368.34     3，368.34     100.00%  客户        应收余额         期后回款金额           占比       应收余额       期后回款金额          占比 海瑞恩      691.12           691.12    100.00%     457.43       457.43     100.00% 无锡威孚     850.12           850.12    100.00%   1，243.99     1，243.99     100.00% 连结电子     215.16           215.16    100.00%     556.15       556.15     100.00%  整个    1，756.40         1，756.40    100.00%   2，257.56     2，257.56     100.00%   注：期后回款统计至 2024 年 9 月 30 日   由上表可知，叙述期内，三家客户期后销售回款比例均达到 100%，回款情 况细密。   连结电子系德国博世（持股 51%）与中联汽车电子有限公司（持股 49%）合 资成立的中外结伴企业，主要从事汽油发动机经管系统、变速箱抑止系统、先进 网联、搀杂能源和电力驱动抑止系统的开发、坐褥和销售，是咫尺国内最大的生 产汽车零部件的结伴企业之一。根据上海汽车报等媒体报谈，连结电子 2022 年 和 2023 年销售额辩别为 309 亿元和 370.88 亿元，2023 年同比增长近 20%，瞻望   连结电子下旅客户主要为国内各汽车厂商，但未公开走漏具体销售情况。因 连结电子的客户销售情况波及生意奥妙，其未提供无锡开祥结尾客户销售情况。 因此，公司无法准确取得连结电子结尾客户的销售情况。                                                                 单元：万元                              第 149 页 共 170 页     加工品种       2024 年 1-6 月   2023 年度       2022 年度      2021 年度 HDEV5 系列配件产物         360.79        835.44     2，139.51     2，370.68 HDEV6 系列配件产物       6，789.60     11，422.96     8，404.04     7，686.40      整个            7，150.39     12，258.40    10，543.55    10，057.08    叙述期内，公司高压喷油器配件产物销售举座金额稳步上升，主要系结尾客 户连结电子对公司采购订单加多所致。HDEV5、HDEV6 配件产物应用于汽车高压 电喷系统，用于各样汽油车、插电式搀杂能源汽车和增程式能源汽车，对应结尾 车型和客户繁多。其中，HDEV5 喷油器部件主要适用于国五圭表，而 HDEV6 喷油 器部件雕悍国六圭表，因此受政策不时推动影响，HDEV5 配件产物销售收入在报 告期内快速下落，而 HDEV6 配件产物销售范畴保持高位并不时上升。    HDEV5 及 HDEV6 等产物主要应用于缸内直喷（GDI）车型的高压电喷系统， 相较于原先的进气管喷射系统（PFI），燃油的使用成果更高、抑止精度更好， 大概达到降耗减排的目的，期间阶梯相宜《节能与新能源汽车期间阶梯图 2.0》 的发展愿景和宗旨。根据工信部装备工业发展中心发布的《乘用车企业平均燃料 消费量与新能源汽车积分并行经管办法实施情况年度叙述（2023 年）》，2016 年以来，涡轮增压和缸内直喷期间搭载率稳步擢升，渐渐成为汽油乘用车主要节 能期间，2021 年缸内直喷搭载率为 69%，涡轮增压+缸内直喷期间搭载率为 57%， 来，缸内直喷和涡轮增压期间的渗入率将不时擢升。汽油乘用车涡轮增压和缸内 直喷期间搭载情况图示如下：    同期，根据华鑫证券磋议叙述，叙述期内中国汽车电喷系统市集范畴呈不断 上升趋势。不仅限传统燃油车，插混及增程车型也均需要使用电喷系统。我国汽 车电喷系统 2023 市集范畴 163.35 亿元，同比+11.02%；2024 年瞻望范畴 179.05                         第 150 页 共 170 页 亿元，同比+9.61%。中国汽车电喷系统市集范畴变动趋势如下：   数据开始：华鑫证券    综上，受益于举座汽车市集平定朝上发展，无锡开祥高压喷油器配件产物尤 其是 HDEV6 配件产物销售金额不时上升。    高压喷油器是一款电磁阀式多孔喷油器，主要诈骗于缸内直喷发动机，一般 整车厂缸内直喷与涡轮增压期间同步诈骗。基于各产物需求情况关系进行测算分 析，以主流的四缸发动机配件需求为例，1 台发动机需配备 4 个高压喷油器。1 台高压喷油器包含 1 个内缓助杆、1 个衔铁（部分发动机机型需配备多个衔铁） 和 1 个挡套（如有）。无锡开祥内缓助杆销量与寰球汽车产量对比分析，具体情 况如下：                                                      单元：万辆、万件          样子          公式       2024.1-6    2023 年      2022 年     2021 年 我国乘用车产量                A       1，188.60   2，612.40    2，386.00   2，140.80 其中：纯电动车型产量             B         299.00    670.40       546.70    273.40    燃油/混动/增程车型产量      C=A_B       889.60   1，942.00    1，839.30   1，867.40 涡轮增压+缸内直喷期间搭载率         D            60%        60%         60%        57% 搭载高压喷油器的汽车产量        E=C×D        533.76    1165.2      1103.58   1064.418 无锡开祥内缓助杆销量             F       1，302.86   2，378.80    2，294.01   2，254.29 市集占比测算              G=F/4÷E      61.02%    51.04%       51.97%    52.95%   注 1：汽车产量数据开始于中国汽车工业协会，燃油车型产量中包含柴油发动机车型， HDEV5、HDEV6 配件产物只可应用于汽油车和混动车，因此导致测算占比经营偏低   注 2：工信部装备工业发展中心未走漏 2023 年及 2024 年 1-6 月涡轮增压+缸内直喷技 术搭载率情况，基于严慎性计议，假设 2023 年及 2024 年 1-6 月搭载率与 2022 年保持不变                      第 151 页 共 170 页     注 3：市集占比=（无锡开祥内缓助杆销量÷4）÷燃油/混动/增程车型产量     根据上述模拟测算，叙述期内无锡开祥 HDEV5、HDEV6 产物市集占有率辩别 为 52.95%、51.97%、51.04%和 61.02%，占比较高。     综上，叙述期内无锡开祥与连结电子过甚指定的一级供应商的干系合作平定、 对其销售逐年平定增长，回款正常；无锡开祥主要产物应用于汽车高压电喷系统， 泛泛应用于各样汽油车、插电式搀杂能源汽车和增程式能源汽车，跟着高压电喷 系统在寰球乘用车市集的搭载率不断上升，产物销售也保持上升趋势，瞻望无锡 开祥无法完了预期事迹的风险较小。     （二）承诺期满后，无锡开祥与连结电子合作是否将发生变化，是否会对公 司经营酿成要害不利影响     无锡开祥与连结电子的业务合作平定且可不时，且两边已开展新产物研发业 务，合作内容不断拓展。承诺期满后，发生要害变化的风险较小，瞻望不会对公 司经营酿成要害不利影响。具体分析如下： 高     若畴昔有新进供应商与无锡开祥竞争，其电镀的产物在插足量产前均需要各 结尾整车厂各项测试从头通过，需要插足独特的成本和元气心灵，诊疗的难度相对较 大。因此，在无锡开祥的产物质料及价钱仍具备竞争力的前提下，连结电子和终 端整车厂客户表面上无开发新供应商的计划。 电子咫尺无发展同类供应商的计划     无锡开祥为连结电子发动机电喷系统名义处理领域的计谋供应商。两边建立 合作关系以来，在产物坐褥、期间交流和新品研发等各方面均保持紧密、细密的 合作关系。高压电喷系统当作决定汽车性能的枢纽部件之一，为保证产物质能、 质料的平定性和一致性，整车厂一般不会频繁更换产业链上的供应商。无锡开祥 自投产以来，工艺期间水温和产物质料得到客户的高度认同，瞻望畴昔无锡开祥 大概与连结电子保持历久平定的计谋合作关系。     放浪咫尺，无锡开祥为连结电子在发动机高压电喷系统镀铬领域国内唯一的                       第 152 页 共 170 页 及格供应商，两边为共赢的计谋合作关系。2022 年 10 月，无锡开祥与连结电子 就《计谋合作备忘录》进行补充约定，进一步明确了畴昔的计谋合作关系。经联 合电子干系责任主谈主员访谈阐述，无锡开祥为连结电子高压电喷系统镀铬加工方面 国内唯一的供应商，且放浪咫尺连结电子尚无在国内开发第二家镀铬工艺供应商 的计划，畴昔连结电子策动与无锡开祥连接合作新产物。   无锡开祥长久按照连结电子的要求进行产能布局。叙述期内，无锡开祥的产 能利用率总体未进取 80%，结合连结电子在高压电喷系统的市集占有率，咫尺无 锡开祥的产能不错完全隐痛连结电子畴昔的需求。   自两边建立合作以来，无锡开祥的产物未产生要害质料问题，得到客户的高 度认同。无锡开祥通过成立智能化坐褥线、精密的检测设备、专科的东谈主员和科学 严格的系统经管，具备自原料至制品的全地方、全历程的质料经管保险。无锡开 祥自主研制、开发了“盒对盒”采纳性镀铬工艺和全自动智能坐褥设备，设备采 用了智能化的抑止系统，从电镀坐褥、产物检测、过程监视、工序流转等均完了 了自动抑止，完了对产物的自动化全检。此外，无锡开祥建立了研发与测试实验 室，领有庞大的试验与检测智商，实验室配备有蔡司金相显微镜、泰勒轮廓仪、 电磁式测厚仪、菲希尔 X 射线测厚仪、扫描电子显微镜等测试设备，根据客户的 产物瞎想和检修要求对产物进行抽检复核。   在国内高压电喷系统治域，连结电子处于皆备最先地位，市集份额进取 50%。 无锡开祥的坐褥线经德国博世和连结电子验收通过，咫尺为德国博世的全球供应 商，亦然连结电子高压喷油器镀铬在国内唯一的供应商，连结电子 HDEV5、HDEV6 和 HDP 干系零件的镀铬，咫尺依然基本完了电镀格式的国产化替代。连结电子未 来在国内高压喷油器市集将保持皆备最先地位，因此无锡开祥畴昔订单充足。   无锡开祥正在鼓舞连结电子车勤劳率半导体组件系列产物的研发责任，该产 品应用于新能源汽车，咫尺处于考据与测试阶段。   三、核查圭表及核查见识                 第 153 页 共 170 页   （一）核查圭表   针对上述事项，咱们实施了如下核查圭表： 连结电子的合作历程及合作情况、新客户合作情况；访谈连结电子采购负责东谈主员， 了解无锡开祥与连结电子的合作推广情况、合作平定性等情况；查阅无锡开祥获 取新客户的定点见告； 算样子，并核查主要客户回款凭证，判断客户回款情况是否发生权贵变化。   （二）核查见识   经核查，咱们以为： 容推广并开展业务，各方业务合作正常；无锡开祥仍是连结电子在 HDEV5、HDEV6 和 HDP 零件镀铬加工方面国内唯一的供应商；无锡开祥依然开拓新客户，已获取 新产物定点； 承诺期满后，无锡开祥与连结电子的合作瞻望将不会发生要害变化，不会对公司 经营酿成要害不利影响。   问题 3 对于其他 和拟插足的财务性投资情况，是否从本次召募资金总和中扣除，分析公司是否满 足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求。   请保荐机构及申报管帐师根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 1 条进 行核查并发标明确见识。   一、本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新插足的和拟插足的财务 性投资情况，是否从本次召募资金总和中扣除，分析公司是否雕悍最近一期末不 存在金额较大财务性投资的要求   （一）对于财务性投资的界说   根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 1 条干系端正：                 第 154 页 共 170 页 包括投资前后持股比例未加多的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关 的股权投资；投钞票业基金、并购基金；拆借资金；委派贷款；购买收益波动大 且风险较高的金融产物等。 或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠谈为目的的拆借资金、委派贷款， 如相宜公司主营业务及计谋发展宗旨，不界定为财务性投资。 的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。 性投资，不纳入财务性投资经营口径。 包摄于母公司净钞票的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投 资金额）。 投资金额应当从本次召募资金总和中扣除。插足是指支付投资资金、走漏投资意 向或者签订投资契约等。   （二）分析公司是否雕悍最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求   放浪 2024 年 6 月 30 日，公司不存在持有金额较大的财务性投资及类金融业 务的情形。叙述期末，公司可能波及财务性投资及类金融业务的干系科目如下：                                                      单元：万元                                          占最近一期末      是否属于财   样子          主要内容           账面价值                                          净钞票比例       务性投资 交易性金融钞票   -                          -           -     - 预支账款      预支给供应商的货款           6，887.05      3.06%      否 其他应收款     押金保证金及备用金             250.70      0.11%      否 其他流动钞票    待抵扣升值税进项税           3，007.35      1.34%      否 历久应收款 其他非流动钞票   预支设备款和预支软件款           272.77      0.12%      否   整个           /             10，417.87      4.64%      /                    第 155 页 共 170 页   放浪 2024 年 6 月 30 日，公司无交易性金融钞票。   放浪 2024 年 6 月 30 日，公司预支账款账面价值为 6，887.05 万元，主要为 预支给供应商的货款，不属于财务性投资。   放浪 2024 年 6 月 30 日，公司其他应收款账面价值为 250.70 万元，主要为 押金保证金及备用金，不属于财务性投资。   放浪 2024 年 6 月 30 日，公司其他流动钞票账面价值为 3，007.35 万元，主 要为待抵扣升值税进项税，不属于财务性投资。   放浪 2024 年 6 月 30 日，公司无历久应收款。   放浪 2024 年 6 月 30 日，公司其他非流动钞票账面价值为 272.77 万元，主 要为预支设备款和预支软件款，不属于财务性投资。   总而言之，最近一期末，公司未持有金额较大的财务性投资及类金融业务， 雕悍最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求。   （三）本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新插足的和拟插足的财 务性投资情况，是否从本次召募资金总和中扣除   公司于 2023 年 12 月 18 日召开第二届董事会第二十四次会议审议本次刊行 干系事项，自本次刊行干系董事会决议日前六个月至本审核问询函回复叙述出具 日，公司不存在新插足或拟插足的财务性投资及类金融业务。   自本次刊行董事会决议日前六个月至本审核问询函回复叙述出具日，公司不 存在以增资、借款等时势实施或拟实施类金融业务的情形。   自本次刊行董事会决议日前六个月至本审核问询函回复叙述出具日，公司不                   第 156 页 共 170 页 存在新增投钞票业基金、并购基金的情况。   自本次刊行董事会决议日前六个月至本审核问询函回复叙述出具日，公司不 存在新增对外拆借资金的情形。   自本次刊行董事会决议日前六个月至本审核问询函回复叙述出具日，公司不 存在新增对外委派贷款的情形。   自本次刊行董事会决议日前六个月至本审核问询函回复叙述出具日，公司不 存在以进取集团持股比例向集团财务公司出资或增资的情形。   自本次刊行董事会决议日前六个月至本审核问询函回复叙述出具日，公司不 存在购买收益波动大且风险较高的金融产物。   自本次刊行董事会决议日前六个月至本审核问询函回复叙述出具日，公司不 存在非金融企业投资金融业务的情形。   公司于 2024 年 3 月 6 日新设全资子公司上海九宇谈汽车零部件有限公司， 投资配景为公司为拓展业务所设，不属于财务性投资。自本次刊行董事会决议日 前六个月至本审核问询函回复叙述出具日，公司不存在与公司主营业务无关的股 权投资的情形。   总而言之，自本次刊行干系董事会决议日前六个月至本审核问询函回复叙述 出具日，公司不存在新插足或拟插足的财务性投资及类金融业务，不波及从本次 召募资金总和中扣除的情形。   二、核查圭表及核查见识   （一）核查圭表   针对上述事项，咱们实施了如下核查圭表： 依期叙述、审计叙述及附注、干系科目明细，逐项核查本次刊行干系董事会决议                 第 157 页 共 170 页 日前六个月起至本回复出具日公司是否存在财务性投资情况； 员了解对外投资的具体情况、原因及目的，了解被投资企业的经营范围及主营业 务等，核查自本次刊行干系董事会决议日前六个月起至本回复出具日公司是否存 在实施或拟实施的财务性投资的情形； 自本次刊行干系董事会决议日前六个月起于今公司插足的财务性投资情况以及 公司畴昔一段时刻内是否存在财务性投资安排。    （二）核查见识    经核查，咱们以为： 律适宅心见第 18 号》认定的“最近一期末不存在金额较大的财务性投资”的情 形； 施财务性投资的情形。本次刊行干系董事会决议日前六个月起于今，公司不存在 实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况，不波及从本次召募资金总 额中扣除的情形。 存在一定互异。    请刊行东谈主评释叙述期内公司经营行动产生的现款流净额与净利润存在互异 的原因，并使用障碍法将净利润调度为经营行动现款流量的具体过程，经营性应 收及应付样子所对应具体钞票的情况，干系变动原因及与业务范畴的匹配性。    请保荐机构及申报管帐师进行核查并发标明确见识。   （一）叙述期内公司经营行动产生的现款流净额与净利润存在互异的原因， 并使用障碍法将净利润调度为经营行动现款流量的具体过程   叙述期内，公司经营行动产生的现款流净额辩别为 32，396.32 万元、3，709.94 万元 、42，401.74 万元和 10，132.24 万元；净利润 辩别为 16，912.59 万元 、                       第 158 页 共 170 页      叙述期内，公司将净利润调度为经营行动现款流量情况如下：                                                                 单元：万元             样子        2024 年 1-6 月    2023 年度      2022 年度      2021 年度 净利润（A）                    15，833.12   27，723.75     16，191.13    16，912.59 加：钞票减值准备                   1，095.13      734.00        854.06       532.93 信用减值损失                    -2，415.61    2，903.02      1，075.16         3.77 固定钞票折旧、使用权钞票折旧、油 气钞票折耗、坐褥性生物质产折旧 无形钞票摊销                       320.45      595.97        547.10       538.86 历久待摊用度摊销                   2，709.78    7，871.46      6，143.46     5，371.91 处置固定钞票、无形钞票和其他长 期钞票的损失（收益以“－”号填               -5.22     -354.13        -42.01      -225.97 列） 固定钞票报废损失（收益以“－”号                               -0.56       46.09         67.15         0.39 填列） 财务用度（收益以“－”号填列）            1，220.08    2，271.03      1，099.16     1，235.61 递延所得税钞票减少（加多以“－” 号填列） 存货的减少（加多以“－”号填列）             204.19   -2，619.47     -2，352.05   -11，747.90 经营性应收样子的减少（加多以“－” 号填列） 经营性应付样子的加多（减少以“－”                          -32，495.14   58，795.87      4，936.32    15，175.29 号填列） 其他                           608.03      364.15 经营行动产生的现款流量净额（B）          10，132.24   42，401.74      3，709.94    32，396.32 差额（C=A-B）                  5，700.88   -14，677.99    12，481.19   -15，483.73      由上表可知，叙述期内公司经营行动产生的现款流量净额与净利润的互异主 要系历久钞票折旧摊销、存货的变动、财务用度及经营性应收、应付样子变动所 致，具体分析如下： 原因系：(1)固定钞票、无形钞票及历久待摊用度等历久钞票折旧摊销金额                        第 159 页 共 170 页 库 存原材料等 导致存货加多 11，747.90 万元，相应减少经 营行动现款流量 采购应付账款加多，使得经营性应收样子加多 7，263.49 万元，经营性应付样子 加多 15，175.29 万元，相应加多经营行动现款流量 7，911.80 万元。 原因系：(1)2022 年公司营业收入较 2021 年增长 9.98%，使得经营性应收样子增 加 37，335.68 万元，相应减少经营行动现款流量 37，335.68 万元；(2)因坐褥规 模扩大，公司材料采购、坐褥设备的加多，导致 2022 年末经营性应付样子较 2021 年 末 增 加 4，936.32 万 元 ， 固 定 资 产 、 长 期 待 摊 费 用 等 长 期 资 产折 旧 摊 销 为备货加多库存原材料，2021 年末原材料余额加多 7，760.67 万元，相应应付账 款较大。 原因系：(1)2023 年公司营业收入较 2022 年增长 23.19%，使得经营性应收样子 加多 71，857.93 万元，相应减少经营行动现款流量 71，857.93 万元；(2)坐褥规 模扩大，2023 年末存货较 2022 年末加多 2，619.47 万元，同期因公司材料采购、 坐褥设备的加多，导致 2023 年末经营性应付样子较 2022 年末加多 58，795.87 万 元，固定钞票、历久待摊用度等历久钞票折旧摊销 25，757.05 万元，整个加多经 营行动现款流量 81，933.45 万元；(3)银行借款加多，财务用度加多 2，271.03 万 元，相应加多经营行动现款流量 2，271.03 万元。 要原因系：(1)上半年传统节沐日相对采集以及整车厂商销售淡季等影响，营业 收入有所下落，使得经营性应收样子减少 12，192.97 万元，经营性应付样子减少                         第 160 页 共 170 页 备的不时插足，固定钞票、历久待摊用度等历久钞票折旧摊销 13，027.22 万元， 相应加多经营行动现款流量 13，027.22 万元。      （二）经营性应收及应付样子所对应具体钞票的情况，干系变动原因及与业 务范畴的匹配性      叙述期内，公司经营性应收及应付样子变动所对应具体钞票的情况如下：                                                              单元：万元          样子        2024 年 1-6 月   2023 年度       2022 年度      2021 年度 受限制的银行入款减少              -600.00                     -0.10      -600.00 应收票据减少                   834.87       -885.56      117.70       -47.40 应收款项融资减少             -24，661.31        411.54    -1，279.87     6，544.57 减：票据支付工程设备款           -8，645.75   -14，278.04    -14，779.68   -10，112.11 应收账款减少                47，457.24   -56，299.98    -21，363.35      555.47 预支款项减少                  -199.05   -1，215.31      -1，616.37     -858.74 其他应收款减少                  -12.26       -203.73      -28.06        40.88 其他流动钞票减少              -1，980.77        613.16     1，618.78    -2，775.73 应付票据加多                 2，000.00                                2，000.00 应付账款加多               -32，171.60   49，319.56        -10.50     15，821.50 减：应付设备款的加多             1，684.02       -188.81       92.88     -4，011.37 应付职工薪酬加多              -1，020.03        786.93       87.58       315.65 应交税费加多                   -34.54    6，581.54       4，537.17     1，630.68 其他应付款加多                 -190.99        83.62        41.31       -17.15 合同欠债加多                -2，443.17    1，928.79        414.66      -260.80 其他流动欠债加多                 -10.65         8.91       -11.22        12.49 递延收益加多                  -435.48       -305.08     -215.55       316.10 其他                       127.30        580.40       -4.74      -642.24 经营性应收及应付样子净变动        -20，302.17   -13，062.06    -32，399.36     7，911.80      (1) 经营性应收样子      叙述期内，公司经营性应收样子的变动主要与应收账款、应收款项融资等科 目变动关联，具体分析如下：                     第 161 页 共 170 页    叙述期内，公司应收账款举座呈增长趋势，2021 年末应收账款略有减少，2022 年末和 2023 年末，应收账款余额辩别较上年加多 21，363.35 万元和 56，299.98 万元，主要系叙述期内跟着公司业务范畴的扩大以及新能源车型的市集行情较好， 营业收入完了增长，相应应收账款加多；2024 年 6 月末应收账款减少 47，457.24 万元，一方面系上半年传统节沐日相对采集以及整车厂商销售淡季等影响，销售 收入减少，另一方面系 2024 年上半年公司票据收款加多所致。    报 告 期 内 公 司 营 业 收 入 分 别 为 171，006.06 万 元 、 188，075.45 万 元 、 年 1-6 月营业收入年化处理）。公司营业收入变动低于应收账款变动主要系叙述 期内公司分拼总成业务发展较快，根据公司分拼总成加工业务的业务模式秉性及 合同约定的权力义务等，按照《企业管帐准则》的干系端正，公司该类业务模式 收受净额法阐述收入，而该业求完了销售阐述的应收账款包含了向整车制造商销 售的一起价款，故导致应收账款变动高于营业收入变动。 行承兑汇票较少以及雕悍拒绝阐述条件的银行承兑汇票背书支付工程设备款较 多所致；2022 年末公司应收款项融资加多 1，279.87 万元，主要系公司业务范畴 加多，营业收入增长以及公司不时加多历久钞票插足，银行承兑汇票背书支付工 程设备款加多详尽所致；2023 年末公司应收款项融资减少 411.54 万元，主要系 公司银行承兑汇票背书支付应付货款和历久钞票款加多所致；2024 年 6 月末， 公司应收款项融资加多 24，661.31 万元，主要系 2024 年上半年公司票据收款增 加所致。    (2) 经营性应付样子    叙述期内，公司经营性应付样子的变动主要与应付账款、应交税费等科目变 动关联，具体分析如下：                         第 162 页 共 170 页 续上升，公司为备货加多库存原材料，相应应付账款较大；2023 年末公司应付 账款较 2022 年末加多 49，319.56 万元，主要系公司营收范畴不时扩大，原材料 采购同步加多所致；2024 年 6 月末公司应付账款较 2023 年末减少 32，171.60 万 元，一方面系 2024 年 6 月末应付历久钞票款项较少以及公司开立银行承兑汇票 支付应付货款加多，另一方面系上半年系坐褥淡季，公司对应存货备货量减少， 采购应付货款减少所致。   报 告 期 2022 年 末 、 2023 年 末 公 司 应 交 税 费 分 别 增 加 4，537.17 万 元 和 所致。   总而言之，公司经营性应收、应付账款变动与所对应具体钞票增减变动勾稽 相符，与试验业务的发生情况相符，与公司业务范畴相匹配。   二、核查圭表及核查见识    （一）核查圭表    针对上述事项，咱们实施了如下核查圭表： 润之间存在互异的原因，公司叙述期内钞票欠债、经营性现款流情况，以及干系 科目变动原因及与业务的匹配性。    （二）核查见识    经核查，咱们以为：叙述期内经营行动产生的现款流量净额与净利润的互异 主要系历久钞票折旧摊销、存货的变动、财务用度以及经营性应收、应付样子等 样子变动所致，互异形成的原因具有合感性；公司经营性应收、应付账款变动与 所对应具体钞票增减变动勾稽相符，与试验业务的发生情况相符，与公司业务规 模相匹配。 后）辩别为 5.51%、4.08%、13.33%。                         第 163 页 共 170 页   请刊行东谈主结合事迹情况，以及折旧摊销、用度阐述、减值计提等具体内容， 分析公司是否存在可能大幅影响加权平均净钞票收益率的因素，是否不时雕悍 向不特定对象刊行可转债干系条件。   请保荐机构及申报管帐师进行核查并发标明确见识。   一、请刊行东谈主结合事迹情况，以及折旧摊销、用度阐述、减值计提等具体内 容，分析公司是否存在可能大幅影响加权平均净钞票收益率的因素，是否不时满 足向不特定对象刊行可转债干系条件   （一）叙述期内公司事迹情况                                                            单元：万元          样子      2024 年 1-6 月   2023 年度       2022 年度      2021 年度 营业收入               111，747.35   231，698.37    188，075.45   171，006.06 营业成本                84，369.08   173，600.44    150，236.39   135，362.95 税金及附加                1，157.51     2，879.19     1，565.25      1，314.74 销售用度                   168.62        258.71      255.89       338.24 经管用度                 4，896.95    10，193.40     8，426.06      7，509.07 研发用度                 3，286.40     6，474.70     6，171.74      5，691.16 财务用度                 1，221.21     2，175.94     1，015.97      1，166.71 其他收益                   894.66     1，901.42     1，185.67       901.57 投资收益                        -             -      -10.46       -12.88 钞票减值损失              -1，095.13       -734.00     -854.06      -532.93 信用减值损失               2，415.62    -2，903.02    -1，075.16        -3.77 钞票处置收益                   5.22        354.13       42.01       225.97 营业利润                18，867.94    34，734.52    19，692.12     20，201.14 营业外收入                   24.69         82.50       73.71       235.87 营业外开销                    8.76        145.21      125.60        10.32 利润总和                18，883.86    34，671.81    19，640.23     20，426.70 所得税用度                3，050.74     6，948.06     3，449.10      3，514.11 净利润                 15，833.12    27，723.75    16，191.13     16，912.59 非频繁性损益                 229.15     1，127.32     8，932.82      8，852.67 包摄于母公司股东的扣除非频繁 性损益的净利润                   第 164 页 共 170 页         样子          2024 年 1-6 月    2023 年度        2022 年度     2021 年度  扣除非频繁性损益前加权平均净  钞票收益率  扣除非频繁性损益后加权平均净  钞票收益率    注：公司于 2023 年完成了收购无锡开祥 100%股权，为归拢抑止下企业合并，因此公司  对 2021 年度和 2022 年度的合并财务报表进行了纪念诊疗，并以纪念诊疗后的财务数据列示    叙述期内，公司营业收入、净利润以及扣除非频繁性损益后的净利润均总体  保持平定上升，其中 2023 年度前述财务目的较 2022 年度增幅较大，主要系公司  无锡开祥 100%股权收购，无锡开祥纳入公司合并报表所致。净利润及扣除非经  常性损益的净利润均保持快速增长。叙述期内公司收入及净利润变动情况详见本  回复叙述“2.1 之一、列示叙述期内各业务类型下前五大客户及供应商情况；结  合主要产物应用领域、市集竞争情况、主要客户需求及适用车型情况、产物销量  及售价等，量化分析公司各业务类型收入变动原因，干系变动趋势与同行业可比  公司是否存在走漏互异”及“2.1 之五、（一）结合原材料价钱波动情况、成本  组成、订价模式等，分析公司各样型业务的毛利率波动原因”。    叙述期内，公司非频繁性损益辩别为 8，852.67 万元、8，932.82 万元、                                                            单元：万元            样子           2024 年 1-6 月       2023 年度     2022 年度    2021 年度 非流动性钞票处置损益，包括已计提钞票 减值准备的冲销部分 计入当期损益的政府补助，但与公司正常 经营业务密切干系、相宜国度政策端正、 按照敬佩的圭表享有、对公司损益产生持 续影响的政府补助之外 归拢抑止下企业合并产生的子公司期初至 合并日确当期净损益 除上述各项之外的其他营业外收入和开销             15.36          -16.62      14.16     128.41 其他相宜非频繁性损益界说的损益样子                                          4.10 减：所得税影响额                       17.11          153.92     232.86     242.22                      第 165 页 共 170 页           样子                     2024 年 1-6 月    2023 年度     2022 年度      2021 年度 减：包摄于少数股东的非频繁性损益净额           整个                           229.15    1，127.32    8，932.82     8，852.67     叙述期内公司非频繁性损益变动较大，主要影响因素系归拢抑止下企业合并  产生的子公司期初至合并日确当期净损益。公司于 2023 年 2 月完成了对无锡开  祥 100%股权的收购，由于该次收购为归拢抑止下的企业合并，根据《公开刊行  证券的公司信息走漏讲解性公告第 1 号——非频繁性损益（2023 年校正）》，  无锡开祥 2021 年、2022 年及 2023 年 1 月完了的净利润 7，812.98 万元、8，099.75  万元和 344.02 万元计入非频繁性损益。扣除上述因素影响，叙述期内公司非经  常性损益的金额辩别为 1，039.70 万元、833.07 万元、783.30 万元和 229.15 万  元，举座金额较小。跟着 2023 年 2 月无锡开祥并购完成，其经营事迹不再计入  非频繁性损益，上述因素不再连接产生影响，因此公司 2023 年及 2024 年 1-6 月  扣非后净利润及扣非后加权平均净钞票收益率均大幅擢升。     叙述期内，无锡开祥经营气象平定，事迹稳步增长，不存在短期内大幅擢升  的情形。无锡开祥经营事迹具体如下：                                                                    单元：万元     样子         2024 年 1-6 月        2023 年度         2022 年度         2021 年度  总钞票                 33，993.13       28，800.07      19，917.83           13，448.97  净钞票                 32，501.65       26，907.10      17，829.56            9，729.81  营业收入                 8，913.16       15，311.40      13，408.82           12，829.13  净利润                  5，569.14        9，062.33       8，099.75            7，812.98     综上，叙述期内公司经营气象细密，事迹保持增长趋势。由于叙述期内公司  归拢抑止下的收购无锡开祥 100%股权，其合并前的损益计入非频繁性损益。随  着 2023 年 2 月无锡开祥并购完成，其经营事迹不再计入非频繁性损益，上述因  素不再连接产生影响，因此公司 2023 年及 2024 年 1-6 月扣非后净利润及扣非后  加权平均净钞票收益率均大幅擢升。叙述期内公司扣非后加权平均净钞票收益率  波动具备合感性。    （二）叙述期内公司折旧摊销、用度、减值计提情况                               第 166 页 共 170 页          （1）折旧摊销金额          叙述期内，公司折旧摊销金额如下：                                                                                       单元：万元    样子                    营业收入                      营业收入                       营业收入                     营业收入                金额                      金额                        金额                          金额                            占比                          占比                      占比                          占比 固定钞票折旧、使 用权钞票折旧 无形钞票摊销         320.45       0.29%       595.97         0.26%        547.1        0.29%        538.86        0.32% 历久待摊用度摊销      2，709.78      2.42%      7，871.46        3.40%     6，143.46        3.27%      5，371.91        3.14%          叙述期内，公司折旧摊销金额随营业范畴增长而不时加多，与公司业务范畴     相匹配。          （2）主要钞票折旧摊销政策及与同行业对比情况          叙述期内，公司固定钞票折旧收受年限平均法分类计提，根据固定钞票类别、     瞻望使用寿命和瞻望净残值率敬佩折旧，公司固定钞票折旧政策与同行业可比公     司对比情况如下：                                                          折旧年限          类别                     华达科技        金鸿顺         常青股份            多利科技        英利汽车               无锡振华    房屋及建筑物                20 年       20 年          20 年         20 年          20 年                   20 年    机器设备              5-10 年     5-10 年            10 年         10 年         5-10 年   3 年、5 年、10 年    运载器具                  5年         4-5 年          5年           4年            5年            4 年、10 年    办公设备过甚他               5年     3-10 年             3年          3-5 年        2-5 年    3 年、5 年、10 年          叙述期内，公司主要固定钞票折旧年限与同行业可比公司不存在要害互异，     公司固定钞票折旧年限具有合感性。          叙述期内公司历久待摊用度主要为模具等工装用度，公司与同行业可比上市     公司过甚他汽车零部件上市公司的模具工装摊销期限及摊销比例对比如下：          企业称号                          模具折旧/摊销比例                                     年均派销比例     常青股份                                          3年                                     33.33%     多利汽车                                          3年                                     33.33%                                         第 167 页 共 170 页       企业称号                     模具折旧/摊销比例                             年均派销比例  秦安股份                                   3年                             33.33%  宏鑫科技                                   3年                             33.33%                    单项价值在 10 万元以下的模具一次性摊销、单项价  纽泰格                                                                   33.33%                       值在 10 万元以上的模具在 3 年内摊销  维科精密                                   3-5 年                        20%-33.33%  无锡振华                                   3年                             33.33%       叙述期内公司历久待摊用度主要为模具等工装用度，其摊销年限与同行业可  比公司不存在要害互异，公司历久待摊用度摊销年限具有合感性。       叙述期内，公司用度率情况如下：                                                                      单元：万元  样子          金额        用度率        金额         用度率       金额        用度率      金额          用度率 销售用度     168.62      0.15%    258.71      0.11%    255.89    0.14%     338.24     0.20% 经管用度    4，896.95     4.38% 10，193.40      4.40%   8，426.06   4.48%   7，509.07     4.39% 研发用度    3，286.40     2.94%   6，474.70     2.79%   6，171.74   3.28%   5，691.16     3.33% 财务用度    1，221.21     1.09%   2，175.94     0.94%   1，015.97   0.54%   1，166.71     0.68%  整个     9，573.18     8.57% 19，102.75      8.24% 15，869.67    8.44% 14，705.18      8.60%       注：用度率=期间用度/营业总收入       叙述期内，公司用度金额随营业范畴增长而不时加多，叙述期内用度率总体  保持平定，与公司业务范畴相匹配。其中，公司销售用度、经管用度及研发用度  金额随公司业务范畴的擢升保持平定擢升，相应用度率基本保持平定。2023 年  度及 2024 年 1-6 月公司财务用度及财务用度率较叙述期以昨年度有所上升，主  要系公司 2023 年及 2024 年上半年公司为缓助郑州二期基地等样子开垦加多了部  分银行贷款所致。       （1）应收账款坏账准备       叙述期内，公司信用减值损失主要为应收账款的坏账准备，2022 年和 2023  年公司信用减值损失有所加多，主要原因为跟着业务销售范畴擢升，应收账款余  额不时增长，使得按照账龄计提的应收账款坏账损失加多。公司应收账款对应客                                 第 168 页 共 170 页 户为下流盛名整车厂过甚一级配套商，上述客户资信气象较好，存在坏账风险的 可能性较小。叙述期内，公司应收账款坏账准备计提政策与同行业可比公司举座 保持一致，应收账款坏账计提比例与同行比拟不存在较大互异，不存在应计提未 计提的信用减值损失。具体情况详见“2.2 之二、（一）结合叙述期内应收账款 账龄、回款情况、主要客户信用风险、同行业公司坏账计提情况等，分析公司应 收账款盘活率低于同行业平均水平的原因及合感性，坏账准备计提是否充分”。   （2）存货跌价准备   钞票减值损失主要为存货跌价损失，放浪叙述期末公司存货气象细密，存货 跌价准备计提充分，存货跌价准备计提比例与同行业公司比拟不存在较大互异， 不存在应计提未计提的钞票减值损失。具体情况详见“2.2 之二、（二）结合公 司在手订单情况、存货库龄、存货期后结转情况、同行业公司存货跌价计提等， 评释公司存货跌价准备计提是否充分”。   （三）分析公司是否存在可能大幅影响加权平均净钞票收益率的因素，是否 不时雕悍向不特定对象刊行可转债干系条件 辩别为 5.51%、4.08%、13.33%，平均为 7.64%，雕悍最近三个管帐年度加权平均 净钞票收益率平均不低于百分之六的刊行条件。2024 年 1-6 月，公司加权平均 净钞票收益率（扣除非频繁损益前后孰低）为 6.95%，年化处理后的加权平均净 钞票收益率（扣除非频繁损益前后孰低）为 13.66%。根据公司《2024 年第三季 度叙述》，公司 2024 年前三季度完了包摄于上市公司股东的净利润为 25，041.86 万元，同比增长 50.29%；包摄于上市公司股东的扣除非频繁性损益的净利润 权平均净钞票收益率（扣除非频繁损益前后孰低）辩别为 10.85%、14.21%。   叙述期内公司经营气象细密，事迹保持增长趋势；公司期间用度金额随营业 范畴增长，与公司业务范畴相匹配，叙述期内占营业收入的比例总体保持平定； 公司折旧摊销政策、应收账款坏账和存货跌价计提比例与同行业可比上市公司相 比不存在较大互异，不存在可能大幅影响加权平均净钞票收益率的因素。   结合公司 2024 年上半年经营事迹、外部市集环境以及汽车零部件企业宽泛                   第 169 页 共 170 页 第四季度为销售旺季的周期性波动情况，公司瞻望 2024 年业务经营将保持较好 的增长态势，按扣除非频繁性损益前后孰低的净利润经营，2022-2024 年加权平 均净钞票收益率平均值瞻望不低于 6%，将不时雕悍向不特定对象刊行可转债的 盈利要求。   二、核查圭表及核查见识   （一）核查圭表   针对上述事项，咱们实施了如下核查圭表： 及 2024 年第三季度叙述，了解公司叙述期的事迹情况变化情况、叙述期非频繁 性损益具体内容以及折旧摊销、用度阐述、减值计提等具体内容； 年全年岁迹的举座判断。   （二）核查见识   经核查，咱们以为：叙述期内公司经营气象细密，事迹保持增长趋势，干系 折旧摊销用度、用度阐述及减值计提平定，不存在可能大幅影响加权平均净钞票 收益率的因素；结合公司 2024 年上半年经营事迹及外部市集环境，按扣除非经 常性损益前后孰低的净利润经营，公司瞻望 2022-2024 年加权平均净钞票收益率 平均值瞻望不低于 6%，大概雕悍向不特定对象刊行可转债的盈利要求。   专此评释，请予察核。 天健管帐师事务所（特殊普通合伙）         中国注册管帐师：         中国·杭州            中国注册管帐师：                          二〇二四年十一月二十七日                   第 170 页 共 170 页

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